Contratti future con scontrino al botteghino nazionale (DBOR).

Che cos'è un contratto future con scontrino al botteghino nazionale (DBOR)?

contratto futures Domestic Box Office Receipt (DBOR) è un tipo di prodotto derivato il cui valore si basa sui futuri ricavi al botteghino generati da un film in uscita. Questi prodotti sono stati autorizzati per breve tempo negli Stati Uniti nel giugno 2010, ma sono stati vietati poco dopo .

Una delle principali obiezioni al divieto dei future DBOR era la tesi che potessero essere utilizzati a fini di insider trading nell'industria cinematografica. I sostenitori dei futures DBOR hanno affermato che aiuterebbero gli studi cinematografici a coprire i rischi e consentire agli speculatori di partecipare all'industria cinematografica.

Come funzionano i contratti future DBOR

I contratti futures DBOR sono simili ad altri prodotti derivati, in quanto sono strumenti finanziari il cui valore è legato a un asset sottostante. In questo caso, l'attività sottostante è costituita dai ricavi al botteghino che dovrebbero essere generati da un'imminente uscita di un film. Gli speculatori che desiderano trarre profitto da un film in uscita potrebbero acquistare future DBOR per quel film e sperare di trarre profitto se i suoi incassi al botteghino saranno superiori al previsto. Allo stesso tempo, gli studi cinematografici potrebbero ridurre la loro esposizione al rischio verso determinati film vendendo contratti futures.

I contratti future DBOR sono stati regolati in contanti,. con l'importo del regolamento calcolato sulla base della somma di tutti gli incassi al botteghino generati negli Stati Uniti e in Canada entro le prime quattro settimane successive all'uscita iniziale del film. Simile ad altri prodotti futures, maggiori incassi al botteghino avrebbero spinto i prezzi dei futures verso l'alto mentre le minori vendite al botteghino avrebbero spinto i prezzi verso il basso.

Sebbene i contratti siano stati approvati brevemente, non hanno iniziato a commerciare poiché sono stati banditi poco dopo. Prima di essere bandito, il concetto di contratti future DBOR aveva già incontrato resistenze da parte di numerose parti, tra cui i principali studi cinematografici, i proprietari di teatri e la Motion Picture Association of America, sulla base del fatto che gli strumenti potevano essere suscettibili di insider trading e manipolazione.

Esempio nel mondo reale di un contratto future DBOR

In definitiva, è stato il Dodd-Frank Act,. firmato il 16 luglio 2010, a causare l'annullamento dell'approvazione preventiva dei futures DBOR. L'atto includeva clausole che vietavano i contratti futures sulle vendite al botteghino di film o qualsiasi indice o strumento che potesse o vorrebbe imitare tali vendite. Mentre la CFTC inizialmente aveva votato tre contro due a favore dell'approvazione dei contratti, un mese dopo, l'ampio disegno di legge di riforma ha vietato tali contratti per il prossimo futuro negli Stati Uniti.

Prima di essere banditi, i contratti futures DBOR dovevano essere negoziati su due borse: il Cantor Exchange,. ora chiamato CX Markets; e il Trend Exchange (TrendEx). Sebbene TrendEx non sia più operativo, CX Markets continua a operare negli Stati Uniti come sede per il trading di derivati basati su eventi meteorologici.

Mette in risalto

• I contratti dovevano essere regolati in contanti in base ai ricavi delle prime quattro settimane successive all'uscita del film.

• Il concetto è stato brevemente approvato, ma poi bandito poco dopo l'approvazione del Dodd-Frank Act nel luglio 2010.

• I contratti futures Domestic Box Office Receipt (DBOR) sono un tipo di derivato il cui asset sottostante sono i ricavi al botteghino generati da un film appena uscito.