票据发行工具（NIF）

什么是票据发行工具 (NIF)？

票据发行便利 (NIF) 是通常由商业银行财团提供的信贷安排。其结构可用于各种业务，作为支持发行信用票据的工具。它最常用于希望在欧洲市场筹集资金的公司。

NIF 对借款人有利，因为它们允许他们根据需要发行有商业银行支持的票据。当信用票据发行经常用于融资时，这会很有帮助。使用 NIF，公司无需就每次发行单独协商安排。

了解票据发行工具

希望通过向投资者出售短期信用票据来筹集资金的公司使用 NIF。 NIF 通常在欧洲使用。

NIF 过程涉及银行财团的支持。根据 NIF 的条款，如果公司无法独立找到买家，银行将承诺购买指定数量的公司发行的票据。

通常，NIF 中涉及的票据是短期工具，期限为三到六个月。参与银行从公司赚取费用，以换取交易安排和 NIF 提供的保证。

通常，一家商业银行在安排 NIF 时担任领导角色。然后，这家牵头银行将把几家参与的银行拉到一个银团中。总的来说，该辛迪加同意购买借款人在计划发行中无法出售的任何信用票据。在这方面，NIF 充当借款人的承销商。因此，NIF 是降低借款人和贷款人相关风险和成本的有用工具。

NIF 在欧洲市场特别有用。欧洲大陆被许多国家、地区联盟和货币分割。 NIF 可以帮助将整个地区的大型资金发行目标集中在一起。在辛迪加的指导下，NIF 可以管理和计划跨多个国家和多种货币的资金参与。

NIF 市场于 1980 年代初首次发展，当时许多国际银行仍因当时席卷国际市场的银行业危机而陷入困境。在这种情况下，许多银行认为 NIF 是一个有利可图的细分市场，从而鼓励了该行业的增长。然而，到 1990 年代初，欧元商业票据 (ECP)和欧元中期票据 (EMTN) 等更受欢迎的融资形式开始占据主导地位。

##票据发行工具的真实世界示例

假设您是 XYZ 公司的所有者。 XYZ 总部位于美国，正在寻求扩大在欧洲的业务。为协助扩展，您决定向欧洲投资者出售 XYZ 信用票据。

鉴于您缺乏在欧洲筹集资金的经验，您寻求 NIF。 NIF 的主承销商是您定期与之交易的大型银行。然后，这家银行将其他几家银行联合起来，如果您无法在特定时间段内出售所有计划中的产品，它们共同同意以银团的形式购买债务工具。尽管 NIF 对 XYZ 来说是有成本的，但您认为这笔成本是合理的，因为它确保您能够成功筹集到您的欧洲扩张计划所需的资金。

＃＃ 强调

• 当跨多个国家和货币进行筹款时，NIF 可能特别有用。

• NIF 是一种用于支持票据发行筹款的信贷安排。

• NIF 通常由主承销商提供支持，然后由主承销商创建一个参与银行的财团。