Strumento di emissione di banconote (NIF)

Che cos'è una struttura di emissione di banconote (NIF)?

Una struttura di emissione di banconote (NIF) è un accordo di credito solitamente fornito da un sindacato di banche commerciali. La sua struttura può essere utilizzata per tutti i tipi di attività come veicolo di supporto all'emissione di note di credito. È più comunemente utilizzato dalle aziende che desiderano raccogliere capitali sui mercati europei.

I NIF sono vantaggiosi per i mutuatari perché consentono loro di emettere banconote con il supporto di una banca commerciale in base alle esigenze. Questo può essere utile quando l'emissione di note di credito viene regolarmente utilizzata per il finanziamento. Con un NIF, le società non devono negoziare accordi separati con ogni emissione.

Capire le strutture di emissione delle banconote

I NIF sono utilizzati dalle aziende che desiderano raccogliere fondi vendendo note di credito a breve termine agli investitori. I NIF sono comunemente usati in Europa.

Il processo NIF prevede il sostegno di un sindacato di banche. Secondo i termini del NIF, le banche si impegneranno ad acquistare un importo specifico dell'emissione di banconote di una società se la società non è in grado di trovare acquirenti in modo indipendente.

Tipicamente, le note coinvolte in un NIF sono strumenti a breve termine, con durate da tre a sei mesi. Le banche partecipanti guadagnano commissioni dalla società in cambio dell'organizzazione dell'accordo e dell'assicurazione fornita dal NIF.

Tipicamente, una banca commerciale assume il ruolo di leadership quando organizza un NIF. Questa banca capofila riunirà quindi diverse banche partecipanti in un sindacato. Collettivamente, questo sindacato si impegna ad acquistare tutte le note di credito che il mutuatario non è in grado di vendere in un'emissione pianificata. A questo proposito, il NIF lavora come assicuratore per il mutuatario. I NIF sono quindi strumenti utili per ridurre i rischi ei costi associati sia ai mutuatari che ai prestatori.

I NIF possono essere particolarmente utili nei mercati europei. Il continente europeo è diviso tra molti paesi, alleanze regionali e valute. Un NIF può aiutare a riunire grandi obiettivi di emissione di finanziamenti in tutta la regione. Sotto la direzione di un sindacato, i NIF possono gestire e pianificare il coinvolgimento di finanziamenti in diverse nazioni e da diverse valute.

Il mercato dei NIF si è sviluppato per la prima volta all'inizio degli anni '80, in un momento in cui molte banche internazionali stavano ancora vacillando dalla crisi bancaria che attanagliava i mercati internazionali in quel momento. In questo contesto, molte banche hanno considerato i NIF un segmento di mercato redditizio, favorendo la crescita in quel settore. All'inizio degli anni '90, tuttavia, stavano iniziando a prendere il sopravvento forme di finanziamento più popolari come le carte commerciali in euro (ECP) e le banconote a medio termine in euro (EMTN).

Esempio nel mondo reale di una struttura di emissione di banconote

Supponi di essere il proprietario di XYZ Corporation. Con sede negli Stati Uniti, XYZ sta cercando di espandere le operazioni in Europa. Per aiutare con questa espansione, decidi di vendere note di credito XYZ a investitori europei.

Data la tua mancanza di esperienza nella raccolta di capitali in Europa, cerchi un NIF. Il principale sottoscrittore del NIF è una grande banca con cui tratti regolarmente. Questa banca riunisce quindi diverse altre banche, che collettivamente accettano di acquistare strumenti di debito come sindacato se non si è in grado di vendere tutte le offerte pianificate entro un determinato periodo di tempo. Sebbene il NIF abbia un costo per XYZ, ritieni che questo costo sia ben giustificato perché ti assicura di riuscire a raccogliere i fondi necessari per i tuoi piani di espansione europea.

Mette in risalto

• I NIF possono essere particolarmente utili quando la raccolta fondi viene effettuata in più nazioni e valute.

• Un NIF è un accordo di credito utilizzato per supportare la raccolta di fondi per l'emissione di banconote.

• I NIF sono generalmente supportati da un sottoscrittore principale che quindi crea un sindacato di banche partecipanti.