Механизм выпуска банкнот (NIF)

Что такое механизм выпуска банкнот (NIF)?

Механизм выпуска банкнот (NIF) представляет собой кредитное соглашение, обычно предоставляемое синдикатом коммерческих банков. Его структура может использоваться для всех видов бизнеса в качестве средства поддержки выпуска кредитных нот. Он чаще всего используется компаниями, желающими привлечь капитал на европейских рынках.

НИФ выгодны для заемщиков, поскольку они позволяют им выпускать векселя с обеспечением коммерческого банка по мере необходимости. Это может быть полезно, когда выпуск кредитных нот регулярно используется для финансирования. Благодаря NIF корпорациям не нужно договариваться об отдельных договоренностях по каждому выпуску.

Понимание возможностей выпуска банкнот

NIF используются компаниями, которые хотят привлечь деньги, продавая краткосрочные кредитные ноты инвесторам. NIF обычно используются в Европе.

Процесс NIF предполагает поддержку синдиката банков. По условиям NIF банки обязуются выкупить определенный объем выпуска облигаций компании, если компания не сможет найти покупателей самостоятельно.

Как правило, ноты, участвующие в NIF, представляют собой краткосрочные инструменты со сроком погашения от трех до шести месяцев. Банки-участники получают комиссионные от компании в обмен на организацию сделки и гарантии, предоставляемые NIF.

Как правило, один коммерческий банк берет на себя ведущую роль при организации НИФ. Затем этот ведущий банк объединит несколько банков-участников в синдикат. В совокупности этот синдикат соглашается приобрести любые кредитные ноты, которые заемщик не может продать при запланированном выпуске. В этом отношении НИФ выступает андеррайтером для заемщика. Таким образом, NIF являются полезными инструментами для снижения рисков и затрат, связанных как с заемщиками, так и с кредиторами.

NIF могут быть особенно полезны на европейских рынках. Континент Европы разделен между многими странами, региональными союзами и валютами. НИФ может помочь объединить крупные цели по выпуску финансирования в регионе. Под руководством синдиката НИФы могут управлять и планировать привлечение финансирования в нескольких странах и в нескольких валютах.

Рынок НИФ впервые возник в начале 1980-х годов, когда многие международные банки все еще не оправились от банковского кризиса, охватившего в то время международные рынки. В этом контексте многие банки рассматривали НИФы как прибыльный сегмент рынка, стимулируя рост в этом секторе. Однако к началу 1990-х годов начали брать верх более популярные формы финансирования, такие как коммерческие бумаги евро (ECP) и среднесрочные ноты евро (EMTN).

Реальный пример механизма выпуска банкнот

Предположим, вы владелец корпорации XYZ. Компания XYZ, базирующаяся в США, стремится расширить свою деятельность в Европе. Чтобы помочь в этом расширении, вы решаете продать кредитные ноты XYZ европейским инвесторам.

Учитывая отсутствие у вас опыта привлечения капитала в Европе, вы ищете NIF. Ведущим андеррайтером NIF является крупный банк, с которым вы регулярно имеете дело. Затем этот банк объединяет несколько других банков, которые коллективно соглашаются приобрести долговые инструменты в качестве синдиката,. если вы не сможете продать все запланированные предложения в течение определенного периода времени. Хотя NIF обходится XYZ дорого, вы считаете, что эти затраты вполне оправданы, поскольку они гарантируют, что вы сможете успешно собрать средства, необходимые для ваших планов расширения в Европе.

Особенности

• NIF могут быть особенно полезны, когда сбор средств осуществляется в нескольких странах и валютах.

• NIF - это кредитная договоренность, используемая для поддержки сбора средств на выпуск банкнот.

• НИФы обычно поддерживаются ведущим андеррайтером, который затем создает синдикат банков-участников.