Note Issuance Facility (NIF)
Hva er en Note Issuance Facility (NIF)?
En note-utstedelsesfasilitet (NIF) er en kredittordning som vanligvis tilbys av et syndikat av kommersielle banker. Strukturen kan brukes for alle typer virksomheter som et redskap for å støtte utstedelse av kredittnotaer. Det er mest brukt av selskaper som ønsker å skaffe kapital i de europeiske markedene.
NIF-er er fordelaktige for låntakere fordi de lar dem utstede sedler med kommersiell bankstøtte etter behov. Dette kan være nyttig når kreditnotautstedelse regelmessig brukes til finansiering. Med et NIF trenger ikke selskaper å forhandle frem separate ordninger med hver utstedelse.
Forstå obligasjonsutstedelsesfasiliteter
NIF-er brukes av selskaper som ønsker å samle inn penger ved å selge kortsiktige kredittnotaer til investorer. NIF-er brukes ofte i Europa.
NIF-prosessen innebærer støtte fra et syndikat av banker. I henhold til NIFs vilkår vil bankene forplikte seg til å kjøpe et spesifisert beløp av et selskaps utstedelse av sedler dersom selskapet ikke klarer å finne kjøpere uavhengig.
Vanligvis er sedler involvert i en NIF kortsiktige instrumenter, med varighet på tre til seks måneder. De deltakende bankene tjener gebyrer fra selskapet i bytte for avtalen og forsikringen gitt av NIF.
Vanligvis tar én forretningsbank lederrollen når de arrangerer et NIF. Denne hovedbanken vil deretter trekke sammen flere deltakende banker til et syndikat. Samlet godtar dette syndikatet å kjøpe eventuelle kreditnotaer som låntakeren ikke er i stand til å selge i en planlagt utstedelse. I denne forbindelse fungerer NIF som en underwriter for låntakeren. NIF-er er derfor nyttige verktøy for å redusere risiko og kostnader knyttet til både låntakere og långivere.
NIF-er kan være spesielt nyttige i de europeiske markedene. Det europeiske kontinentet er delt mellom mange land, regionale allianser og valutaer. Et NIF kan bidra til å samle store utstedelsesmål på tvers av regionen. Under ledelse av et syndikat kan NIFs administrere og planlegge for involvering av finansiering på tvers av flere nasjoner og fra flere valutaer.
Markedet for NIF-er utviklet seg først på begynnelsen av 1980-tallet, på en tid da mange internasjonale banker fortsatt var på vei etter bankkrisen som grep internasjonale markeder på den tiden. I denne sammenhengen anså mange banker NIF som et lønnsomt markedssegment, noe som oppmuntret til veksten i den sektoren. På begynnelsen av 1990-tallet begynte imidlertid mer populære finansieringsformer som eurosertifikater (ECP) og mellomlange eurosedler (EMTNs) å ta over.
Eksempler fra den virkelige verden på en obligasjonsutstedelse
Anta at du er eieren av XYZ Corporation. Basert i USA, søker XYZ å utvide virksomheten i Europa. For å hjelpe til med denne utvidelsen, bestemmer du deg for å selge XYZ-kreditnotaer til europeiske investorer.
Gitt din mangel på erfaring med å skaffe kapital i Europa, oppsøker du et NIF. NIFs hovedgarantist er en stor bank som du regelmessig handler med. Denne banken trekker deretter sammen flere andre banker, som kollektivt er enige om å kjøpe gjeldsinstrumenter som et syndikat hvis du ikke klarer å selge alle de planlagte tilbudene innen en bestemt tidsperiode. Selv om NIF kommer til en kostnad for XYZ, føler du at denne kostnaden er godt begrunnet fordi den sikrer at du vil lykkes med å skaffe midlene du trenger til dine europeiske ekspansjonsplaner.
##Høydepunkter
– NIF-er kan være spesielt nyttige når pengeinnsamling gjøres på tvers av flere nasjoner og valutaer.
– En NIF er en kredittordning som brukes til å støtte innsamling av seddelutstedelser.
- NIF-er støttes vanligvis av en ledende underwriter som deretter oppretter et syndikat av deltakende banker.
