تسهيل إصدار الملاحظات (NIF)
ما هي تسهيلات إصدار الأوراق النقدية (NIF)؟
تسهيل إصدار السندات (NIF) هو ترتيب ائتماني يتم تقديمه عادة من قبل نقابة البنوك التجارية. يمكن استخدام هيكلها لجميع أنواع الأعمال كوسيلة لدعم إصدار سندات الائتمان. يتم استخدامه بشكل شائع من قبل الشركات التي ترغب في زيادة رأس المال في الأسواق الأوروبية.
تعد NIFs مفيدة للمقترضين لأنها تسمح لهم بإصدار ملاحظات بدعم من البنك التجاري على أساس الحاجة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا عندما يتم استخدام إصدار الإشعارات الدائنة بانتظام للتمويل. مع NIF ، لا تحتاج الشركات إلى التفاوض بشأن ترتيبات منفصلة مع كل إصدار.
فهم تسهيلات إصدار الملاحظات
سندات ائتمانية قصيرة الأجل للمستثمرين. تستخدم NIFs بشكل شائع في أوروبا.
تتضمن عملية NIF دعم نقابة البنوك. بموجب شروط NIF ، ستلتزم البنوك بشراء مبلغ محدد من إصدار سندات الشركة إذا كانت الشركة غير قادرة على العثور على مشترين بشكل مستقل.
عادةً ما تكون الملاحظات التي يتم تضمينها في NIF عبارة عن أدوات قصيرة الأجل ، لفترات تتراوح من ثلاثة إلى ستة أشهر. تحصل البنوك المشاركة على رسوم من الشركة مقابل ترتيب الصفقة والضمان المقدم من قبل NIF.
عادة ، يتبنى أحد البنوك التجارية الدور القيادي عند ترتيب NIF. سيقوم هذا البنك الرائد بعد ذلك بجمع العديد من البنوك المشاركة في اتحاد. بشكل جماعي ، توافق هذه النقابة على شراء أي سندات دائنة لا يستطيع المقترض بيعها في إصدار مخطط. في هذا الصدد ، يعمل NIF كمؤمن للمقترض. لذلك ، تعد صناديق الاستثمار الوطنية أدوات مفيدة لتقليل المخاطر والتكاليف المرتبطة بالمقترضين والمقرضين على حد سواء.
يمكن أن تكون NIFs مفيدة بشكل خاص في الأسواق الأوروبية. قارة أوروبا مقسمة بين العديد من البلدان والتحالفات الإقليمية والعملات. يمكن أن تساعد NIF في الجمع بين أهداف إصدار التمويل الكبير في جميع أنحاء المنطقة. تحت إشراف نقابة ، يمكن لصناديق الاستثمار الوطنية إدارة والتخطيط لمشاركة التمويل عبر عدة دول ومن عدة عملات.
تطور سوق صناديق الاستثمار الوطنية لأول مرة في أوائل الثمانينيات ، في وقت كانت فيه العديد من البنوك الدولية لا تزال تعاني من الأزمة المصرفية التي اجتاحت الأسواق الدولية في ذلك الوقت. في هذا السياق ، اعتبرت العديد من البنوك أن صناديق الاستثمار الوطنية قطاعًا مربحًا في السوق ، مما شجع النمو في هذا القطاع. ومع ذلك ، بحلول أوائل التسعينيات ، بدأت أشكال التمويل الأكثر شيوعًا مثل الأوراق التجارية باليورو (ECP) وسندات اليورو متوسطة الأجل (EMTNs) في الاستيلاء عليها.
مثال من العالم الحقيقي لمنشأة إصدار الملاحظات
لنفترض أنك مالك شركة XYZ Corporation. مقرها في الولايات المتحدة الأمريكية ، تسعى XYZ لتوسيع عملياتها في أوروبا. للمساعدة في هذا التوسع ، قررت بيع سندات الائتمان XYZ للمستثمرين الأوروبيين.
نظرًا لقلة خبرتك في زيادة رأس المال في أوروبا ، فأنت تبحث عن NIF. الضامن الرئيسي في NIF هو بنك كبير تتعامل معه بانتظام. يقوم هذا البنك بعد ذلك بجمع العديد من البنوك الأخرى ، والتي توافق بشكل جماعي على شراء أدوات الدين باعتبارها نقابة إذا كنت غير قادر على بيع جميع العروض المخطط لها خلال فترة زمنية محددة. على الرغم من أن NIF يأتي بتكلفة بالنسبة لـ XYZ ، إلا أنك تشعر أن هذه التكلفة لها ما يبررها لأنها تضمن لك النجاح في جمع الأموال التي تحتاجها لخطط التوسع الأوروبية الخاصة بك.
يسلط الضوء
يمكن أن تكون NIFs مفيدة بشكل خاص عند جمع الأموال عبر دول وعملات متعددة.
NIF هو ترتيب ائتماني يستخدم لدعم جمع الأموال لإصدار السندات.
عادة ما تكون NIFs مدعومة من قبل ضامن رئيسي يقوم بعد ذلك بإنشاء نقابة للبنوك المشاركة.
