Note Emission Facility (NIF)

Vad är en notemissionsfacilitet (NIF)?

En notemissionsfacilitet (NIF) är ett kreditarrangemang som vanligtvis tillhandahålls av ett syndikat av affärsbanker. Dess struktur kan användas för alla typer av företag som ett medel för att stödja utfärdandet av kreditnotor. Det används oftast av företag som vill skaffa kapital på de europeiska marknaderna.

NIF:er är fördelaktiga för låntagare eftersom de tillåter dem att emittera sedlar med affärsbanksstöd vid behov. Detta kan vara till hjälp när kreditnoteutgivning regelbundet används för finansiering. Med en NIF behöver företag inte förhandla fram separata arrangemang med varje emission.

Förstå notemissionsfaciliteter

NIF:er används av företag som vill samla in pengar genom att sälja kortfristiga kreditnotor till investerare. NIF:er används ofta i Europa.

NIF-processen innebär stöd från ett syndikat av banker. Enligt villkoren i NIF kommer bankerna att förbinda sig att köpa ett visst belopp av ett företags notemission om företaget inte kan hitta köpare på egen hand.

Vanligtvis är sedlar inblandade i en NIF kortfristiga instrument med en löptid på tre till sex månader. De deltagande bankerna tjänar avgifter från företaget i utbyte mot arrangemanget av affären och försäkran från NIF.

Vanligtvis tar en affärsbank den ledande rollen när man arrangerar en NIF. Denna huvudbank kommer sedan att dra ihop flera deltagande banker till ett syndikat. Tillsammans går detta syndikat med på att köpa eventuella kreditnotor som låntagaren inte kan sälja i en planerad emission. I detta avseende fungerar NIF som garantigivare åt låntagaren. NIF:er är därför användbara verktyg för att minska riskerna och kostnaderna för både låntagare och långivare.

NIF:er kan vara särskilt användbara på de europeiska marknaderna. Den europeiska kontinenten är uppdelad mellan många länder, regionala allianser och valutor. En NIF kan hjälpa till att sammanföra stora finansieringsmål över hela regionen. Under ledning av ett syndikat kan NIF:er hantera och planera för involvering av finansiering över flera nationer och från flera valutor.

Marknaden för NIF:er utvecklades först i början av 1980-talet, vid en tidpunkt då många internationella banker fortfarande höll på med bankkrisen som grep de internationella marknaderna vid den tiden. I detta sammanhang ansåg många banker att NIF var ett lönsamt marknadssegment, vilket uppmuntrade tillväxten i den sektorn. I början av 1990-talet började dock mer populära finansieringsformer som företagscertifikat i euro (ECP) och medelfristiga eurosedlar (EMTN) ta över.

Exempel i verkliga världen på en låneemissionsfacilitet

Anta att du är ägare till XYZ Corporation. Baserat i USA, försöker XYZ utöka sin verksamhet i Europa. För att hjälpa till med denna expansion bestämmer du dig för att sälja XYZ-kreditnotor till europeiska investerare.

Med tanke på din bristande erfarenhet av att skaffa kapital i Europa söker du upp ett NIF. NIF:s huvudgarant är en stor bank som du regelbundet handlar med. Denna bank drar sedan samman flera andra banker, som kollektivt går med på att köpa skuldinstrument som ett syndikat om du inte kan sälja alla de planerade erbjudandena inom en viss tidsperiod. Även om NIF kommer till en kostnad för XYZ, känner du att denna kostnad är väl motiverad eftersom den säkerställer att du kommer att lyckas med att samla in de medel du behöver för dina europeiska expansionsplaner.

Höjdpunkter

– NIF:er kan vara särskilt användbara när insamlingar görs i flera nationer och valutor.

– En NIF är ett kreditarrangemang som används för att stödja insamling av sedlar.

– NIF:er backas vanligtvis upp av en ledande försäkringsgivare som sedan skapar ett syndikat av deltagande banker.