非保证金证券

什么是非保证金证券？

不允许在特定经纪公司或金融机构以保证金购买非保证金证券。它们必须由投资者的现金全额资助。

大多数经纪公司都有内部的非保证金证券清单，投资者可以在网上或联系他们的机构找到这些清单。这些列表将随着时间的推移进行调整，以反映股价和波动性的变化。持有非保证金证券不会增加投资者的保证金购买力。

非保证金证券如何运作

让一些证券远离保证金投资者的主要目标是降低风险并控制过度追加保证金的管理成本，这些股票通常是波动较大、现金流不确定的股票。

无保证金证券的例子包括最近的首次公开募股 (IPO)。当新闻媒体报道一家公司首次向公众出售股票时，这被称为首次公开募股。场外交易公告板股票和便士股票，这些股票通常每股交易价格低于 5 美元并由小公司拥有，根据联邦储备委员会的法令，它们也是无保证金证券。

其他证券，例如股价低于 5 美元或极不稳定的股票，可由经纪人自行决定排除在外。一些小批量证券也无法获得保证金。

可融资证券与不可融资证券

可融资证券是指可以在保证金账户中作为抵押品过账的证券。这些证券的余额可以计入初始保证金和维持保证金要求。保证金证券允许您以它们为抵押借款。但是，非保证金证券不能作为经纪保证金账户中的抵押品。

可融资证券的缺点是它们可能导致上述追加保证金，其中可能包括证券的意外清算。保证金证券可以放大回报，但也可能加剧损失。

无保证金证券示例

Charles Schwab 设定其保证金要求，以使某些证券不可保证金。施瓦布允许大多数股票和 ETF 作为保证金证券，只要股价为 3 美元或更高。

同样，如果共同基金拥有超过 30 天，则允许使用，投资级公司债券、国债、市政债券和政府债券也是如此。超过一定波动水平的首次公开募股是不可融资的。但是，如果在二级交易所首次公开募股后一个工作日购买首次公开募股，则可以进行保证金交易。

特别注意事项

无保证金证券有 100% 的保证金要求。但是，某些股票有特殊的保证金要求。有特殊保证金要求的股票是可以保证金的，但它们的保证金要求比一般股票高，经纪人要求的最低。

例如，嘉信理财通常需要 30% 的初始维持保证金。对于某些波动较大的股票，初始维持保证金较高。这些股票包括 AMC Entertainment (AMC)，其多头头寸的特殊维持保证金为 100%，空头头寸为 200%。与此同时，Gamestop (GME) 的多头头寸维持保证金为 100%，空头头寸维持保证金为 300%

＃＃强调

保证金证券的缺点是它们可能导致追加保证金，进而导致证券清算和财务损失。
非保证金证券包括近期首次公开募股、便士股票和场外交易公告板股票。
可作为抵押品记入保证金账户的证券称为可保证金证券。
设立无保证金证券以降低波动性股票的风险和控制成本。
不允许在特定经纪公司或金融机构以保证金购买非保证金证券，必须由投资者的现金全额资助。