Ikke-marginable værdipapirer
Hvad er ikke-marginable værdipapirer?
Ikke-marginable værdipapirer må ikke købes på margin hos en bestemt mæglervirksomhed eller finansiel institution. De skal være fuldt finansieret af investorens kontanter.
De fleste mæglerfirmaer har interne lister over ikke-marginable værdipapirer, som investorer kan finde online eller ved at kontakte deres institutioner. Disse lister vil blive justeret over tid for at afspejle ændringer i aktiekurser og volatilitet. Beholdninger i ikke-marginable værdipapirer øger ikke investorens marginkøbekraft.
Hvordan ikke-marginable værdipapirer fungerer
Hovedmålet med at holde nogle værdipapirer væk fra margininvestorer er at mindske risikoen og kontrollere de administrative omkostninger ved overdreven marginopkald på, hvad der normalt er volatile aktier med usikre pengestrømme.
Eksempler på ikke-marginable værdipapirer omfatter nylige børsintroduktioner (IPO'er). Når et nyhedsmedie rapporterer, at et selskab giver det første tilbud nogensinde om at sælge aktier til offentligheden, er dette kendt som en børsnotering. Over-the-counter bulletin board- aktier og penny-aktier, som er aktier, der generelt handles pr. aktie for under $5 og ejes af små virksomheder, er også ikke-marginable værdipapirer ved dekret fra Federal Reserve Board.
Andre værdipapirer, såsom aktier med aktiekurser, der er under $5, eller som er ekstremt volatile, kan udelukkes efter mæglerens skøn. Nogle værdipapirer med lavt volumen er heller ikke marginerbare.
Marginable vs. Ikke-Marginable Værdipapirer
Marginable værdipapirer er dem, der kan stilles som sikkerhed på en marginkonto. Resten af disse værdipapirer kan tælle med i de indledende margin- og vedligeholdelsesmarginkrav. Margin-værdipapirer giver dig mulighed for at låne mod dem. Ikke-marginable værdipapirer kan dog ikke stilles som sikkerhed på en mæglermarginkonto.
Ulempen ved marginable værdipapirer er, at de kan føre til de førnævnte margin calls, som kan omfatte uventet afvikling af værdipapirer. Marginable værdipapirer kan forstærke afkastet, men de kan også forværre tab.
Eksempel på ikke-marginable værdipapirer
Charles Schwab sætter sine marginkrav, således at visse værdipapirer ikke kan margineres. Schwab tillader de fleste aktier og ETF'er som marginable værdipapirer, så længe aktiekursen er $3 eller højere.
Gensidige fonde er også tilladt, hvis de er ejet i mere end 30 dage, ligesom investeringsklassificerede virksomheds-, stats-, kommunal- og statsobligationer. Børsnoteringer over et vist volatilitetsniveau er ikke marginerbare. Dog kan børsnoteringer margineres, hvis de købes en hverdag efter børsnoteringen på den sekundære børs.
Særlige overvejelser
Ikke-marginable værdipapirer har et marginkrav på 100 %. Men visse aktier har dog særlige marginkrav. Aktierne med særlige marginkrav er marginable, men de har et højere marginkrav end typiske aktier og det minimum, der kræves af mæglere.
For eksempel kræver Charles Schwab typisk en initial vedligeholdelsesmargin på 30 %. For visse volatile aktier er den initiale vedligeholdelsesmargin højere. Disse aktier inkluderer AMC Entertainment (AMC), som har en særlig vedligeholdelsesmargin på 100 % på lange positioner og 200 % på korte positioner. Gamestop (GME) har i mellemtiden en unik vedligeholdelsesmargin på 100 % på lange positioner og 300 % på korte positioner
Højdepunkter
Ulempen ved marginable værdipapirer er, at de kan føre til margin calls, som igen forårsager afvikling af værdipapirer og økonomiske tab.
Ikke-marginable værdipapirer inkluderer nylige børsnoteringer, penny-aktier og over-the-counter bulletin board-aktier.
Værdipapirer, der kan bogføres på en marginkonto som sikkerhed, er kendt som marginable værdipapirer.
Ikke-marginable værdipapirer er indført for at mindske risici og kontrollere omkostninger på aktier, der er volatile.
Ikke-marginable værdipapirer må ikke købes på margin hos en bestemt mæglervirksomhed eller finansiel institution, og skal være fuldt finansieret af investorens kontanter.
