Icke-marginalerbara värdepapper
Vad är icke-marginalerbara värdepapper?
Icke-marginalerbara värdepapper är inte tillåtna att köpas på marginal hos en viss mäklarfirma eller finansiell institution. De måste finansieras helt av investerarens kontanter.
De flesta mäklarfirmor har interna listor över icke-marginalerbara värdepapper, som investerare kan hitta online eller genom att kontakta sina institutioner. Dessa listor kommer att justeras över tiden för att återspegla förändringar i aktiekurser och volatilitet. Innehav i icke-marginalerbara värdepapper ökar inte investerarens marginalköpkraft.
Hur icke-marginalerbara värdepapper fungerar
Huvudmålet med att hålla vissa värdepapper borta från marginalinvesterare är att minska riskerna och kontrollera de administrativa kostnaderna för överdrivna marginalberäkningar på vad som vanligtvis är volatila aktier med osäkra kassaflöden.
Exempel på icke-marginalerbara värdepapper inkluderar nyligen genomförda börsintroduktioner (IPOs). När ett nyhetsutbud rapporterar att ett företag gör det första erbjudandet någonsin att sälja aktier till allmänheten, kallas detta en börsintroduktion. OTC-aktier för anslagstavla och öreaktier, som är aktier som i allmänhet handlas per aktie för under 5 USD och som ägs av små företag, är också värdepapper som inte kan marginaliseras genom dekret från Federal Reserve Board.
Andra värdepapper, såsom aktier med aktiekurser som är under 5 USD, eller som är extremt volatila, kan uteslutas efter mäklarens gottfinnande. Vissa värdepapper med låg volym är inte heller marginalerbara.
Marginable vs. Non-Marginable Securities
Marginerbara värdepapper är de som kan ställas som säkerhet på ett marginalkonto. Återstoden av dessa värdepapper kan räknas mot de initiala marginal- och underhållsmarginalkraven. Med marginalsäkerheter kan du låna mot dem. Emellertid kan icke-marginalerbara värdepapper inte pantsättas som säkerhet på ett courtagemarginalkonto.
Nackdelen med marginalerbara värdepapper är att de kan leda till ovannämnda margin calls, vilket kan innefatta oväntad likvidation av värdepapper. Marginerbara värdepapper kan förstärka avkastningen, men de kan också förvärra förlusterna.
Exempel på icke-marginalerbara värdepapper
Charles Schwab ställer sina marginalkrav så att vissa värdepapper inte är marginalerbara. Schwab tillåter de flesta aktier och ETF:er som marginalsäkra värdepapper, så länge aktiekursen är $3 eller högre.
Likaså är värdepappersfonder tillåtna om de ägs i mer än 30 dagar, liksom företags-, stats-, kommunal- och statsobligationer av investeringsklass. Börsintroduktioner över en viss volatilitetsnivå är inte marginalerbara. Men börsintroduktioner är marginalerbara om de köps en arbetsdag efter börsnoteringen på den sekundära börsen.
Särskilda överväganden
Icke-marginalerbara värdepapper har ett marginalkrav på 100 %. Men vissa aktier har dock särskilda marginalkrav. Aktierna med särskilda marginalkrav är marginalerbara, men de har ett högre marginalkrav än vanliga aktier och det lägsta som krävs av mäklare.
Till exempel kräver Charles Schwab vanligtvis en initial underhållsmarginal på 30 %. För vissa volatila aktier är den initiala underhållsmarginalen högre. Dessa aktier inkluderar AMC Entertainment (AMC) som har en speciell underhållsmarginal på 100 % på långa positioner och 200 % på korta positioner. Gamestop (GME) har samtidigt en unik underhållsmarginal på 100 % på långa positioner och 300 % på korta positioner
Höjdpunkter
– Nackdelen med marginalerbara värdepapper är att de kan leda till margin calls, vilket i sin tur orsakar likvidation av värdepapper och ekonomisk förlust.
Icke-marginalerbara värdepapper inkluderar nyligen genomförda börsintroduktioner, öresaktier och anslagstavla som inte är tillgängliga.
Värdepapper som kan placeras på ett marginalkonto som säkerhet är kända som marginalbara värdepapper.
Icke-marginalerbara värdepapper sätts på plats för att minska risker och kontrollera kostnader på aktier som är volatila.
Icke-marginalerbara värdepapper är inte tillåtna att köpas på marginal hos ett visst mäklarhus eller finansinstitut och måste finansieras fullt ut med investerarens kontanter.
