Teminat Edilemez Menkul Kıymetler
Teminat Edilemez Menkul Kıymetler Nelerdir?
Marjinal olmayan menkul kıymetlerin belirli bir aracı kurumda veya finans kuruluşunda marjla satın alınmasına izin verilmez. Yatırımcının nakit parasıyla tamamen finanse edilmelidirler.
Çoğu aracı kurum, yatırımcıların çevrimiçi olarak veya kurumlarıyla iletişime geçerek bulabilecekleri, marj edilemeyen menkul kıymetlerin dahili listelerine sahiptir. Bu listeler, hisse fiyatlarındaki ve oynaklıktaki değişiklikleri yansıtmak için zaman içinde ayarlanacaktır. Marjinal olmayan menkul kıymetlerdeki holdingler, yatırımcının marj satın alma gücüne katkıda bulunmaz.
Marj Edilemez Menkul Kıymetler Nasıl Çalışır?
Bazı menkul kıymetleri marj yatırımcılarından uzak tutmanın temel amacı, riski azaltmak ve genellikle belirsiz nakit akışları olan değişken hisse senetleri üzerinde aşırı marj çağrılarının idari maliyetlerini kontrol etmektir.
Teminata konulamayan menkul kıymetlere örnek olarak son halka arzlar (IPO'lar) dahildir. Bir haber kuruluşu, bir şirketin hisselerini halka satmak için ilk teklifini yaptığını bildirdiğinde, buna halka arz denir. Genel olarak hisse başına 5 doların altında işlem gören ve küçük şirketlere ait hisse senetleri olan tezgah üstü ilan tahtası hisse senetleri ve kuruş hisse senetleri de Federal Rezerv Kurulu kararı ile teminat altına alınamayan menkul kıymetlerdir.
Hisse fiyatları 5 doların altında olan veya son derece değişken olan hisse senetleri gibi diğer menkul kıymetler, aracının takdirine bağlı olarak hariç tutulabilir. Bazı düşük hacimli menkul kıymetler de marjinal değildir.
Marjinal vs. Teminat Edilemez Menkul Kıymetler
Marjinal menkul kıymetler,. bir marj hesabında teminat olarak kaydedilebilen menkul kıymetlerdir. Bu menkul kıymetlerin bakiyesi, başlangıç marjı ve idame marjı gereksinimlerine sayılabilir. Marj menkul kıymetleri, onlara karşı borç almanıza izin verir. Ancak, bir aracı kurum teminat hesabında teminat olarak teminat olarak alınamayan menkul kıymetler rehnedilemez.
Marj edilebilir menkul kıymetlerin dezavantajı, menkul kıymetlerin beklenmedik şekilde tasfiyesini içerebilen yukarıda belirtilen teminat tamamlama çağrılarına yol açabilmeleridir. Marj edilebilir menkul kıymetler getirileri artırabilir, ancak aynı zamanda kayıpları şiddetlendirebilir.
Teminat Edilemez Menkul Kıymetler Örneği
Charles Schwab, marj gereksinimlerini belirli menkul kıymetlerin marjinal olmaması için belirler. Schwab, hisse fiyatı 3 $ veya daha yüksek olduğu sürece çoğu hisse senedine ve ETF'ye marjinal menkul kıymetler olarak izin verir.
Ayrıca, yatırım amaçlı kurumsal, hazine, belediye ve devlet tahvilleri gibi 30 günden fazla sahip olunan yatırım fonlarına izin verilir. Belirli bir oynaklık seviyesinin üzerindeki halka arzlar marjinal değildir. Ancak, halka arzlar, ikincil borsada halka arzdan bir iş günü sonra satın alınırsa marjinaldir.
Özel Hususlar
Marjinal olmayan menkul kıymetler %100 marj şartına sahiptir. Ancak bazı hisse senetlerinin özel marj gereksinimleri vardır. Özel marj gereksinimleri olan hisse senetleri marjinaldir, ancak tipik hisse senetlerinden daha yüksek bir marj gereksinimine ve brokerler tarafından istenen minimuma sahiptir.
Örneğin, Charles Schwab tipik olarak %30'luk bir başlangıç bakım marjı gerektirir. Bazı değişken hisse senetleri için ilk bakım marjı daha yüksektir. Bu hisse senetleri, uzun pozisyonlarda %100 ve kısa pozisyonlarda %200 özel bakım marjı olan AMC Entertainment'ı (AMC) içermektedir. Bu arada Gamestop (GME), uzun pozisyonlarda %100 ve kısa pozisyonlarda %300 benzersiz bir bakım marjına sahiptir.
##Öne çıkanlar
Marj edilebilir menkul kıymetlerin dezavantajı, teminat tamamlama çağrılarına yol açabilmeleridir, bu da menkul kıymetlerin tasfiyesine ve finansal kayıplara neden olabilir.
Marj edilemeyen menkul kıymetler, son halka arzları, kuruş hisse senetlerini ve tezgah üstü ilan tahtası hisse senetlerini içerir.
Teminat olarak bir marj hesabına kaydedilebilecek menkul kıymetler, marjinal menkul kıymetler olarak bilinir.
Değişken hisse senetleri üzerindeki riskleri azaltmak ve maliyetleri kontrol etmek için marjinal olmayan menkul kıymetler devreye alınır.
Marjinal olmayan menkul kıymetlerin belirli bir aracı kurumda veya finans kuruluşunda marjla satın alınmasına izin verilmez ve tamamen yatırımcının nakdi ile finanse edilmelidir.
