未持有的订单
什么是未持有的订单？
未持有的订单使经纪人有时间和价格自由裁量权来寻求可用的最佳价格。经纪人对因他们的最大努力而导致的任何潜在损失或错失机会概不负责。相反，持有的订单需要立即执行。
了解未持有的订单
下达非持有订单的投资者相信经纪人可以获得比投资者直接进入市场获得的更好的市场价格。经纪人有价格和时间自由裁量权，但可能不对因错过机会而造成的任何损失负责。
此命令也称为酌情或“酌情”命令。
对于未能执行高于或低于附加限价的交易，经纪人“不承担”责任。例如，经纪人可能收到了购买 1,000 股 ABC 股票的酌情权指令，上限为 16 美元。经纪人可能认为市场即将下跌，并且在股价低于 16 美元时不会购买该股票。相反，市场反弹，经纪人无法执行低于 16 美元的订单。由于它是非持有的订单，投资者没有追索权或投诉的理由。
股票时最常见的是未持有的订单。
大多数投资者大部分时间下的订单都是持有订单。也就是说，它们需要以当前市场价格立即执行。
何时使用未持有的订单
流动性市场中并未广泛使用，因为交易量为投资者提供了轻松进出仓位的充足机会。
当市场或证券缺乏流动性或波动不定时，未持有的订单可能会让投资者更加安心。
的买卖差价时可能达到的更好的价格。例如，如果 XYZ 的最佳出价是 0.20 美元，最低出价是 0.30 美元，那么经纪人最初可以以 0.21 美元的价格坐在出价的顶部，并逐渐提高订单的价格，希望不必支付更高的出价.
波动时期选择未持有的订单，例如在收益公告、经纪人降级或宏观经济发布（例如美国就业报告）之后。经纪商根据过去类似事件的判断来确定执行订单的最佳时间和价格。
未持有订单的类型
市场未持有订单：这是在交易日结束时到期的市场订单。投资者可能会向经纪人发出购买 1,000 Apple (AAPL) 的市场非持有订单，并指示在市场收盘前以可用的最佳价格执行订单。
限制未持有的订单：未持有的订单附有上限或下限，但即使市场以限价交易，经纪人也可以自行决定执行。例如，经纪人可能会收到一份以 200 美元的上限价格买入 1,000 份 AAPL 的限价未持有订单。这意味着，理想情况下，投资者愿意以 200 美元的价格购买 AAPL，但不希望支付更多。但是，如果当时的价格看起来太高，经纪人可能不会以 200 美元的价格完成订单。如果订单没有被执行或以投资者指示的价格以外的价格被执行，经纪人不承担任何责任。
未持有订单的好处
经纪人受益于查看订单流和交易模式，这通常使他们在确定执行客户订单的最佳价格和时间时具有优势。例如，经纪人可能会注意到订单簿买方的交易量反复飙升，这表明股票价格可能会继续上涨。这将导致经纪人更快地执行客户未持有的订单。
未持有订单的限制
向经纪人下达未持有订单的投资者完全相信该经纪人会以最佳价格执行交易。投资者不能对交易执行提出异议，前提是经纪人符合所有监管要求。
例如，如果投资者认为经纪人不应该在 FOMC 利率公告之前执行未持有的订单，则投资者不能寻求重新预订。
＃＃ 强调
投资者可能会下达未持有的订单，以期获得比立即交易更好的价格。
未持有的订单可以作为市价单或限价单下达。
未持有让经纪人有时间为客户争取最好的成交。
如果经纪人在等待更好的价格时错过机会，未持有的订单可以免除经纪人对股东可能遭受的任何损失。
