Nicht gehaltene Bestellung
Was ist eine nicht gehaltene Bestellung?
Eine nicht gehaltene Order gibt einem Broker die Zeit und den Preis nach eigenem Ermessen, um den besten verfügbaren Preis zu suchen. Der Makler haftet nicht für potenzielle Verluste oder verpasste Gelegenheiten, die sich aus seinen besten Bemühungen ergeben. Eine gehaltene Order hingegen erfordert eine sofortige Ausführung.
Die nicht gehaltene Order ist normalerweise eine Market- oder Limit-Order.
Den nicht gehaltenen Auftrag verstehen
Ein Anleger, der eine nicht gehaltene Order platziert, vertraut darauf, dass der Broker einen besseren Marktpreis erzielen kann, als der Anleger durch direkten Zugang zum Markt erzielen kann. Der Makler hat Preis- und Zeitermessen,. kann jedoch nicht für Verluste aufgrund einer verpassten Gelegenheit verantwortlich gemacht werden.
Diese Order wird auch als diskretionäre oder "mit Diskretion"-Order bezeichnet.
Der Makler wird nicht haftbar gemacht, wenn er einen Handel nicht über oder unter einem angehängten Limitpreis ausführt. Beispielsweise kann ein Makler einen nach eigenem Ermessen erteilten Auftrag zum Kauf von 1.000 Aktien von ABC mit einer Obergrenze von 16 $ erhalten haben. Der Broker könnte denken, dass der Markt kurz vor einem Rückgang steht, und wird die Aktie nicht kaufen, wenn sie unter 16 $ gehandelt wird. Stattdessen erholt sich der Markt und der Broker kann die Order nicht unter 16 $ ausführen . Da es sich um eine nicht gehaltene Order handelte, hat der Investor keine Regress- oder Reklamationsgründe.
Nicht gehaltene Orders sind am häufigsten beim Handel mit internationalen Aktien.
Die Orders, die die meisten Anleger die meiste Zeit platzieren, sind gehaltene Orders. Das heißt, sie erfordern eine sofortige Ausführung zum aktuellen Marktpreis.
Wann nicht gehaltene Orders verwendet werden sollten
Nicht gehaltene Orders werden in liquiden Märkten nicht häufig verwendet, da das Aktivitätsvolumen dem Anleger reichlich Gelegenheit bietet, problemlos in eine Position ein- und auszusteigen.
Wenn ein Markt oder Wertpapier illiquide ist oder sich unregelmäßig bewegt, kann eine nicht gehaltene Order dem Anleger mehr Sicherheit geben.
Illiquide Aktien: Eine nicht gehaltene Order ermöglicht es einem Broker, einen besseren Preis zu erzielen, als er erzielt werden könnte, wenn er gezwungen wäre, eine sofortige Order zu platzieren und eine große Geld-Brief- Spanne zu zahlen. Wenn beispielsweise das beste Gebot in XYZ 0,20 $ und das niedrigste Angebot 0,30 $ beträgt, könnte der Broker zunächst bei 0,21 $ an der Spitze des Gebots sitzen und den Preis der Order schrittweise erhöhen, in der Hoffnung, den viel höheren Angebotspreis nicht zahlen zu müssen .
Perioden erhöhter Volatilität: Ein Anleger kann sich in Zeiten hoher Volatilität für eine nicht gehaltene Order entscheiden,. beispielsweise nach einer Gewinnbekanntgabe, einer Herabstufung durch einen Broker oder einer makroökonomischen Veröffentlichung, wie dem US-Arbeitsmarktbericht. Broker verwenden ihr Urteilsvermögen auf der Grundlage ähnlicher Ereignisse in der Vergangenheit, um den besten Zeitpunkt und den besten Preis für die Ausführung des Auftrags zu bestimmen.
Arten von nicht gehaltenen Orders
Market Not-Held Order: Dies ist eine Market Order, die am Ende des Handelstages abläuft. Ein Anleger kann dem Makler einen nicht gehaltenen Marktauftrag zum Kauf von 1.000 Apple (AAPL) mit der Anweisung erteilen, den Auftrag zum besten verfügbaren Preis auszuführen, bevor der Markt schließt.
Nicht gehaltene Order begrenzen: Die nicht gehaltene Order ist mit einer Ober- oder Untergrenze verbunden, aber der Broker kann sie nach eigenem Ermessen ausführen, selbst wenn der Markt zum Limitpreis handelt. Beispielsweise kann ein Broker eine nicht gehaltene Limit-Order zum Kauf von 1.000 AAPL mit einem oberen Limitpreis von 200 $ erhalten. Das bedeutet, dass der Investor AAPL im Idealfall gerne für 200 $ kaufen würde, aber lieber nicht mehr bezahlen würde. Der Broker wird die Order jedoch möglicherweise nicht zu 200 $ ausführen, wenn dieser Preis zu diesem Zeitpunkt zu hoch erscheint. Der Broker ist nicht verantwortlich, wenn der Auftrag nicht ausgeführt wird oder zu einem anderen als dem vom Anleger angegebenen Preis ausgeführt wird.
Vorteile von nicht gehaltenen Bestellungen
Broker haben den Vorteil, Auftragsflüsse und Handelsmuster zu sehen, was ihnen oft einen Vorteil verschafft, wenn es darum geht, den besten Preis und die beste Zeit für die Ausführung eines Kundenauftrags zu ermitteln. Beispielsweise kann ein Broker einen wiederkehrenden Anstieg des Volumens auf der Kaufseite des Auftragsbuchs bemerken,. was darauf hindeutet, dass der Kurs einer Aktie wahrscheinlich weiter steigen wird. Dies würde dazu führen, dass der Broker den nicht gehaltenen Auftrag eines Kunden eher früher als später ausführt.
Einschränkungen für nicht gehaltene Bestellungen
Der Anleger, der einem Broker einen nicht gehaltenen Auftrag erteilt, vertraut voll und ganz darauf, dass dieser Broker den Handel zum bestmöglichen Preis ausführt. Der Investor kann die Handelsausführung nicht anfechten,. sofern der Broker alle regulatorischen Anforderungen erfüllt hat.
Wenn ein Anleger beispielsweise der Meinung ist, dass der Broker die nicht gehaltene Order nicht vor einer FOMC-Zinsankündigung hätte ausführen sollen, kann der Anleger keine Umbuchung beantragen.
Höhepunkte
Ein Anleger kann einen nicht gehaltenen Auftrag erteilen, in der Hoffnung, einen besseren Preis zu erzielen, als er mit einer sofortigen Transaktion erzielt werden könnte.
Nicht gehaltene Orders können als Market Orders oder Limit Orders platziert werden.
Das Not-Hold gibt dem Makler Zeit, die bestmögliche Füllung für den Kunden anzustreben.
Nicht gehaltene Aufträge befreien den Makler von allen Verlusten, die der Anteilseigner erleiden könnte, wenn der Makler eine Gelegenheit verpasst, während er auf einen besseren Preis wartet.
