أمر غير محتجز

ما هو الأمر غير المحتجز؟

يعطي الأمر غير المحتفظ به للوسيط الوقت وتقدير السعر للبحث عن أفضل سعر متاح. الوسيط غير مسؤول عن أي خسائر محتملة أو فرص ضائعة ناتجة عن أفضل جهوده. على النقيض من ذلك ، فإن الأمر المحتجز يتطلب التنفيذ الفوري.

عادة ما يكون الأمر غير المحتفظ به أمر سوق أو أمر محدد.

فهم الأمر غير المحتجز

المستثمر الذي يقدم طلبًا غير محتفظ به يثق في أن الوسيط يمكنه الحصول على سعر سوق أفضل مما يمكن للمستثمر الحصول عليه من خلال الوصول إلى السوق مباشرة. يتمتع الوسيط بتقدير السعر والوقت ، ولكن قد لا يكون مسؤولاً عن أي خسائر بسبب فرصة ضائعة.

يُعرف هذا الأمر أيضًا بالأمر التقديري أو "مع التقدير".

الوسيط "غير مسؤول" عن الإخفاق في تنفيذ صفقة أعلى أو أقل من سعر الحد المرفق. على سبيل المثال ، قد يكون الوسيط قد تلقى أمرًا تقديريًا لشراء 1000 سهم من ABC بحد أقصى 16 دولارًا. قد يعتقد الوسيط أن السوق على وشك الانخفاض ولن يشتري السهم عندما يتم تداوله بأقل من 16 دولارًا. بدلاً من ذلك ، يرتفع السوق ولا يمكن للوسيط تنفيذ الأمر الذي يقل عن 16 دولارًا. نظرًا لأنه كان أمرًا غير محتجز ، فليس لدى المستثمر أي سبيل أو أسباب للشكوى.

تعتبر الأوامر غير المحتفظ بها أكثر شيوعًا عند تداول الأسهم الدولية.

الأوامر التي يضعها معظم المستثمرين معظم الوقت هي أوامر معلقة. أي أنها تتطلب التنفيذ الفوري بسعر السوق الحالي.

متى تستخدم الأوامر غير الخاضعة للسيطرة

لا تُستخدم الطلبات غير المحتفظ بها على نطاق واسع في الأسواق السائلة نظرًا لأن حجم النشاط يمنح المستثمر فرصة كبيرة للدخول والخروج من المركز بسهولة.

عندما يكون السوق أو الورقة المالية غير سائلة أو يتحرك بشكل غير منتظم ، فإن الأمر غير المحتفظ به قد يمنح المستثمر مزيدًا من راحة البال.

• ** الأسهم غير السائلة: ** يسمح الأمر غير المحتفظ به للوسيط بمحاولة الحصول على سعر أفضل مما يمكن تحقيقه عند إجباره على وضع أمر فوري ودفع فارق عرضي وسؤال واسع. على سبيل المثال ، إذا كان أفضل عرض في XYZ هو 0.20 دولارًا وكان أقل عرض هو 0.30 دولارًا ، فيمكن للوسيط أن يجلس في البداية في أعلى عرض السعر عند 0.21 دولار ويزيد سعر الأمر تدريجيًا على أمل عدم الاضطرار إلى دفع سعر عرض أعلى بكثير .

• ** فترات التقلب المتزايد: ** يجوز للمستثمر اختيار أمر غير محتفظ به خلال فترة التقلب الشديد ، مثل بعد إعلان الأرباح ، أو تخفيض التصنيف الائتماني للوسيط ، أو إصدار الاقتصاد الكلي ، مثل تقرير الوظائف في الولايات المتحدة. يستخدم الوسطاء حكمهم بناءً على أحداث مماثلة في الماضي لتحديد أفضل وقت وسعر لتنفيذ الأمر.

أنواع الأوامر غير المحجوزة

• ** أمر السوق غير المحجوز **: هذا أمر سوق تنتهي صلاحيته في نهاية يوم التداول. قد يعطي المستثمر للوسيط أمرًا غير محتفظ به في السوق لشراء 1000 Apple (AAPL) مع تعليمات لتنفيذ الأمر بأفضل سعر متاح قبل إغلاق السوق.

• ** أمر غير مُحتجز **: يتم إرفاق حد أعلى أو أدنى بالأمر غير المحتفظ به ، ولكن يُمنح الوسيط حرية التصرف في تنفيذه حتى إذا كان السوق يتداول بالسعر المحدد. على سبيل المثال ، قد يتلقى الوسيط أمرًا محدودًا غير محتجز لشراء 1،000 AAPL بسعر حد أعلى يبلغ 200 دولار. هذا يعني أن المستثمر يرغب ، من الناحية المثالية ، في شراء AAPL بسعر 200 دولار ، لكنه يفضل عدم دفع أكثر من ذلك. على الرغم من ذلك ، قد لا يقوم الوسيط بملء الأمر عند 200 دولار إذا كان هذا السعر يبدو مرتفعًا جدًا في ذلك الوقت. لا يتحمل الوسيط المسؤولية إذا لم يتم تنفيذ الأمر أو تم تنفيذه بسعر غير السعر الذي أشار إليه المستثمر.

فوائد الأوامر غير المحجوزة

يتمتع الوسطاء بميزة رؤية تدفقات الأوامر وأنماط التداول ، والتي غالبًا ما تمنحهم ميزة عند تحديد أفضل سعر ووقت لتنفيذ طلب العميل. على سبيل المثال ، قد يلاحظ الوسيط ارتفاعًا متكررًا في الحجم على جانب الشراء في دفتر الطلبات مما يشير إلى احتمال استمرار ارتفاع سعر السهم. سيؤدي هذا إلى قيام الوسيط بتنفيذ أمر العميل غير المحجوز عليه عاجلاً وليس آجلاً.

قيود الأوامر غير المحجوزة

المستثمر الذي يعطي أمرًا غير محتفظ به إلى وسيط يضع ثقته الكاملة في ذلك الوسيط لتنفيذ الصفقة بأفضل سعر ممكن. لا يمكن للمستثمر الاعتراض على تنفيذ الصفقة ، بشرط استيفاء الوسيط لجميع المتطلبات التنظيمية.

على سبيل المثال ، إذا اعتقد المستثمر أن الوسيط لا ينبغي أن ينفذ الأمر غير المحتفظ به قبل إعلان سعر الفائدة من اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، فلا يمكن للمستثمر طلب إعادة الحجز.

يسلط الضوء

• يجوز للمستثمر وضع أمر غير محتفظ به على أمل الحصول على سعر أفضل مما يمكن الحصول عليه من صفقة فورية.

• قد يتم وضع الأوامر غير المحتفظ بها كأوامر سوق أو أوامر محدودة.

• يعطي الوسيط غير المحجوز الوقت الكافي لتحقيق أفضل تعبئة ممكنة للعميل.

• تعفي الأوامر غير المحتفظ بها الوسيط من أي خسائر قد يتكبدها المساهم إذا فقد الوسيط فرصة أثناء انتظار سعر أفضل.