Неудержанный ордер

Что такое невыполненный ордер?

Неудержанный ордер дает брокеру время и свободу действий для поиска наилучшей доступной цены. Брокер не несет ответственности за любые потенциальные убытки или упущенные возможности, возникшие в результате его максимальных усилий. Отложенный ордер,. напротив, требует немедленного исполнения.

Неудерживаемый ордер обычно является рыночным или лимитным ордером.

Понимание незадержанного ордера

Инвестор, размещающий неудерживаемый ордер, надеется, что брокер сможет получить более выгодную рыночную цену,. чем инвестор, получивший прямой доступ к рынку. Брокер имеет право на усмотрение цены и времени , но не может нести ответственность за какие-либо убытки из-за упущенной возможности.

Этот порядок также известен как дискреционный или «на усмотрение».

Брокер «не несет ответственности» за невыполнение сделки выше или ниже установленной предельной цены. Например, брокер мог получить заказ на покупку 1000 акций ABC с верхним пределом в 16 долларов. Брокер может подумать, что рынок вот-вот упадет, и не будет покупать акции, когда они торгуются ниже 16 долларов. Вместо этого рынок растет, и брокер не может выполнить ордер ниже 16 долларов. Поскольку это был невыполненный ордер, у инвестора нет никаких средств правовой защиты или оснований для жалоб.

Неудержанные ордера наиболее распространены при торговле международными акциями.

Заказы, которые большинство инвесторов размещают большую часть времени, являются отложенными. То есть требуют немедленного исполнения по текущей рыночной цене.

Когда использовать незадержанные ордера

Неудержанные ордера не используются широко на ликвидных рынках, поскольку объем операций дает инвестору широкие возможности для открытия и закрытия позиции с легкостью.

Когда рынок или ценная бумага неликвидны или движутся хаотично, невыполненный ордер может дать инвестору больше спокойствия.

Неликвидные акции: Неудержанный ордер позволяет брокеру попытаться получить более выгодную цену, чем та, которую можно было бы получить, если бы он был вынужден разместить немедленный ордер и заплатить широкий спред между спросом и предложением . Например, если лучшее предложение в XYZ составляет 0,20 доллара, а самое низкое предложение — 0,30 доллара, брокер может изначально занять верхнюю часть предложения на уровне 0,21 доллара и постепенно увеличивать цену ордера в надежде, что ему не придется платить гораздо более высокую цену предложения. .
Периоды повышенной волатильности: Инвестор может выбрать неудерживаемый ордер в период высокой волатильности,. например, после объявления о доходах, понижения рейтинга брокера или макроэкономических данных, таких как отчет о занятости в США. Брокеры используют свои суждения, основанные на аналогичных событиях в прошлом, чтобы определить лучшее время и цену для исполнения ордера.

Типы неудержанных ордеров

Рыночный ордер без удержания: это рыночный ордер, срок действия которого истекает в конце торгового дня. Инвестор может дать брокеру неудерживаемый рыночный ордер на покупку 1000 Apple (AAPL) с указанием выполнить ордер по наилучшей доступной цене до закрытия рынка.
Лимитный неудерживаемый ордер: к неудерживаемому ордеру прилагается верхний или нижний предел, но брокер может по своему усмотрению исполнять его, даже если рынок торгуется по лимитной цене. Например, брокер может получить лимитный неудерживаемый ордер на покупку 1000 AAPL с верхней предельной ценой в 200 долларов. Это означает, что в идеале инвестор хотел бы купить AAPL по цене 200 долларов, но предпочел бы не платить больше. Брокер, тем не менее, может не исполнить ордер по цене 200 долларов, если в данный момент эта цена кажется слишком высокой. Брокер не несет ответственности, если ордер не будет выполнен или будет исполнен по цене, отличной от указанной инвестором.

Преимущества невыполненных заказов

Преимущество брокеров заключается в том, что они видят потоки ордеров и торговые модели, что часто дает им преимущество при определении наилучшей цены и времени для исполнения ордера клиента. Например, брокер может заметить повторяющийся всплеск объема на стороне покупки в книге заказов,. который предполагает, что цена акции, вероятно, продолжит расти. Это приведет к тому, что брокер выполнит невыполненный ордер клиента раньше, чем позже.

Ограничения неудержанных ордеров

Инвестор, отдающий невыполненный ордер брокеру, полностью доверяет этому брокеру выполнение сделки по наилучшей возможной цене. Инвестор не может оспорить совершение сделки при условии, что брокер выполнил все нормативные требования.

Например, если инвестор считает, что брокер не должен был исполнять отложенный ордер до объявления процентной ставки FOMC, инвестор не может добиваться повторного бронирования.

Особенности

Инвестор может разместить отложенный ордер в надежде получить более выгодную цену, чем та, которую можно было бы получить при немедленной сделке.
Неудерживаемые ордера могут быть размещены как рыночные ордера или лимитные ордера.
Неудержанный дает брокеру время, чтобы стремиться к наилучшему исполнению для клиента.
Неудержанные ордера освобождают брокера от любых убытков, которые может понести акционер, если брокер упустит возможность, ожидая более выгодной цены.