Tutulmayan Emir

Tutulmayan Emir Nedir?

Tutulmayan bir emir, komisyoncuya mevcut en iyi fiyatı araması için zaman ve fiyat takdiri verir. Aracı, en iyi çabalarından kaynaklanan olası kayıplardan veya kaçırılan fırsatlardan sorumlu tutulamaz. Bekletilen bir emir,. aksine, derhal yürütülmesini gerektirir.

Tutulmayan emir genellikle bir piyasa veya limit emridir.

Tutulmayan Siparişi Anlama

Tutulmayan bir emir veren bir yatırımcı, aracının , yatırımcının doğrudan piyasaya girerek elde edebileceğinden daha iyi bir piyasa fiyatı elde edebileceğine güveniyor. Komisyoncu fiyat ve zaman takdir yetkisine sahiptir,. ancak kaçırılan bir fırsattan kaynaklanan herhangi bir kayıptan sorumlu tutulamaz.

Bu emir ayrıca ihtiyari veya "takdirli" emir olarak da bilinir.

Broker, ekli bir limit fiyatının üzerinde veya altında bir işlemi gerçekleştirememekten "sorumlu tutulamaz". Örneğin, bir komisyoncu,. 16$'lık üst limitle ABC'nin 1.000 hissesini satın almak için takdir yetkisine sahip bir emir almış olabilir. Aracı, piyasanın düşmek üzere olduğunu düşünebilir ve hisse senedi 16 doların altında işlem görürken satın almayabilir. Bunun yerine, piyasa yükselir ve komisyoncu 16 doların altındaki emri yerine getiremez . Tutuklanmayan bir emir olduğu için yatırımcının şikayet edecek bir rücu veya gerekçesi yoktur.

Tutulmayan emirler en çok uluslararası hisse senetleri ticareti yaparken görülür.

Çoğu yatırımcının çoğu zaman verdiği emirler, tutulan emirlerdir. Yani, mevcut piyasa fiyatından derhal yürütmeyi gerektirirler.

Tutulmayan Emirler Ne Zaman Kullanılır

Aktivite hacmi yatırımcıya pozisyona kolaylıkla girip çıkma fırsatı verdiğinden, tutulmayan emirler likit piyasalarda yaygın olarak kullanılmamaktadır .

Bir piyasa veya menkul kıymet likit olmadığında veya düzensiz hareket ettiğinde, tutulmayan bir emir yatırımcıya daha fazla huzur verebilir.

• Sıvı Olmayan Hisse Senetleri: Tutulmayan bir emir, bir komisyoncunun, hemen bir emir vermeye ve geniş bir alış-satış marjı ödemeye zorlandığında elde edebileceğinden daha iyi bir fiyat denemesine olanak tanır. Örneğin, XYZ'deki en iyi teklif 0,20 ABD doları ve en düşük teklif 0,30 ABD doları ise, komisyoncu başlangıçta 0,21 ABD dolarından teklifin en üstüne oturabilir ve çok daha yüksek teklif fiyatını ödemek zorunda kalmama umuduyla siparişin fiyatını aşamalı olarak artırabilir. .

, örneğin bir kazanç duyurusu, bir komisyoncu notunun düşürülmesi veya ABD istihdam raporu gibi bir makroekonomik açıklama sonrasında olduğu gibi, yüksek oynaklığın olduğu bir dönemde tutulmayan bir emri tercih edebilir . Brokerlar, emri yerine getirmek için en iyi zamanı ve fiyatı belirlemek için geçmişteki benzer olaylara dayalı yargılarını kullanırlar.

Tutulmayan Emir Türleri

• Piyasada Tutulmayan Emir: İşlem gününün sonunda sona eren bir piyasa emridir. Bir yatırımcı, komisyoncuya, emri piyasa kapanmadan önce mevcut en iyi fiyattan gerçekleştirme talimatıyla birlikte 1.000 Apple (AAPL) satın almak için piyasada tutulmayan bir emir verebilir.

• Limit Tutulmayan Emir: Tutulmayan emre bir üst veya alt limit eklenir, ancak piyasa limit fiyattan işlem yapsa bile komisyoncuya bunu gerçekleştirme konusunda takdir yetkisi verilir. Örneğin, bir komisyoncu, üst limit fiyatı 200$ olan 1.000 AAPL satın almak için limit tutulmayan bir emir alabilir. Bu, yatırımcının ideal olarak AAPL'yi 200 dolardan satın almak isteyeceği, ancak bundan daha fazlasını ödememeyi tercih edeceği anlamına gelir. Bununla birlikte, komisyoncu, o zaman bu fiyat çok yüksek görünüyorsa, siparişi 200 dolardan doldurmayabilir. Emrin yerine getirilmemesi veya yatırımcının belirttiği fiyattan farklı bir fiyattan gerçekleşmesi durumunda komisyoncu sorumlu tutulamaz.

Tutulmayan Emirlerin Faydaları

Brokerlar, bir müşterinin siparişini yürütmek için en iyi fiyatı ve zamanı belirlerken genellikle onlara bir avantaj sağlayan sipariş akışlarını ve ticaret modellerini görme avantajına sahiptir. Örneğin, bir komisyoncu, bir hisse senedi fiyatının yükselmeye devam edeceğini gösteren emir defterinin satın alma tarafında hacimde tekrar eden bir artış fark edebilir. Bu, komisyoncunun bir müşterinin tutulmayan emrini er ya da geç yerine getirmesine neden olur.

Tutulmayan Emirlerin Sınırlamaları

Bir komisyoncuya tutulmamış emir veren yatırımcı, işlemi mümkün olan en iyi fiyattan gerçekleştirmesi için o komisyoncuya tam güven veriyor. Yatırımcı , komisyoncunun tüm yasal gereklilikleri karşılaması koşuluyla , ticaretin yürütülmesine itiraz edemez .

Örneğin, bir yatırımcı, aracının bir FOMC faiz oranı duyurusundan önce tutulmayan emri yerine getirmemesi gerektiğini düşünürse, yatırımcı yeniden rezervasyon talebinde bulunamaz.

##Öne çıkanlar

• Bir yatırımcı, ani bir işlemle elde edilebilecek fiyattan daha iyi bir fiyat elde etme umuduyla, elde tutulmayan bir emir verebilir.

• Tutulmayan emirler piyasa emri veya limit emir olarak verilebilir.

• Elde tutulmayan, komisyoncuya müşteri için mümkün olan en iyi doldurmayı hedeflemesi için zaman verir.

• Tutulmayan emirler, komisyoncu daha iyi bir fiyat beklerken bir fırsatı kaçırırsa, hissedarın maruz kalabileceği zararlardan komisyoncuyu kurtarır.