私营部门调整系数 (PSAF)

什么是私营部门调整因子 (PSAF)？

私营部门调整因子 (PSAF) 一词是指联邦储备委员会用来计算与提供给存款机构的服务相关的成本的方法，就像它们是由私人银行提供一样。这些服务包括支票和自动票据交换所(ACH) 等。 PSAF 是由 1980 年的货币控制法引入的。PSAF每年都会进行调整和重新计算。

私营部门调整因素 (PSAF) 的工作原理

美联储必须对其向不同存款机构提供的任何服务收费。这条规则是1980 年货币控制法案的一部分。这项联邦法律帮助改变了银行业的监管方式。它创造了私营部门调整因素，这是一个包括任何隐藏或推算成本和利润的总称。美联储收回提供服务的直接和间接成本，以及如果服务由私营部门提供时可能产生的推算成本部门。

费用每年确定，旨在收回至少 100% 的这些费用。如上所述，这包括以下服务：

检查
自动票据交换所

-联邦电汇基金

Fedwire 证券
国民结算服务
FedLine解决方案

美联储使用来自公开交易银行的数据来制定其 PSAF 模型。它估计估算的债务和股权水平，然后应用适用的融资利率。年度 PSAF 模型是近似资产和负债的备考资产负债表，其他输入被估算为好像上面列出的美联储提供的服务是由私营部门实体提供的。私营部门公司使用的相同公认会计原则(GAAP)美联储应用它来开发其模型中的财务报表。

根据《货币控制法》，美联储理事会于 2020 年 11 月批准了 2021 年 PSAF，总额为 1640 万美元。

103.9%

2010 年至 2019 年间，储备银行为定价服务收回的税后总费用和利润或股本回报率占总费用和利润的百分比。

特别注意事项

美联储定期审查其 PSAF 方法，以确保它与银行业的变化保持同步。美联储在 2005 年改变了定价方法。这样做是为了只使用资本资产定价模型(CAPM) 来确定股本回报率(ROE)。在此之前，将包括 CAPM 在内的三个模型的结果平均计算 ROE，这是年费的基础。

对于 CAPM 计算，三个月国库券利率是无风险利率，贝塔（波动性度量）假设为 1.0。市场风险溢价基于 40 年历史月度回报率超过无风险利率。通过推导估计的 ROE，美联储可以计算其向存款机构提供服务的费用。 ROE反映了私人实体股东的预期回报。 PSAF 模型计算达到此 ROE 所需的费用。

＃＃强调

美联储每年调整和计算 PSAF。
私营部门调整因素是联邦储备委员会如何计算与提供给存款机构的服务相关的成本。
为支票、自动票据交换所等服务收回成本。
PSAF 是作为 1980 年货币控制法案的一部分引入的。
美联储将此计算用于提供的服务，就好像它们由私人机构提供一样。