مذكرة التوقع
ما هي مذكرة التوقع؟
ملاحظة الترقب هي التزام قصير الأجل صادر لتلبية احتياجات التمويل المؤقتة مع توقع أن التدفقات النقدية المستقبلية ستسدد السند.
فهم ملاحظات التوقع
عادةً ما تكون مذكرة الترقب التزامًا قصير الأجل يتم إصداره لاحتياجات التمويل المؤقتة من قبل البلدية. المصطلح مشتق من فكرة أن الأموال لتسديد السند "متوقع" أن يتم استلامها في المستقبل القريب. قد يتم تغطية سداد أصل الدين من خلال إصدار سندات مستقبلية طويلة الأجل أو ضرائب أو منحة حكومية أو أي شكل آخر من أشكال الإيرادات. عادة ما يكون لهذه السندات آجال استحقاق مدتها سنة واحدة أو أقل وتكون الفائدة مستحقة الدفع عند الاستحقاق بدلاً من دفعها بشكل نصف سنوي. يتم تصنيف السندات من قبل وكالات الائتمان (S&P و Moody's) لتزويد المستثمرين بمؤشرات عن مخاطر السداد.
تُستخدم ملاحظات التوقع لتلبية احتياجات التدفق النقدي قصيرة الأجل للمدن أو الولايات وتوفر طريقة لإدارة عدم تطابق التوقيت بين إيراداتها ونفقاتها. هناك أربعة أنواع مختلفة من ملاحظات الترقب:
ملاحظات التوقع الضريبي (TANs) ، المستخدمة تحسباً لعمليات تحصيل الضرائب في المستقبل ؛
مذكرات توقع الإيرادات (RANs) ، الصادرة مع توقع أن الإيرادات غير الضريبية (مثل المساعدات الفيدرالية أو الحكومية) ستدفع الدين ؛
سندات توقع الضرائب والإيرادات (TRANs) ، والتي يتم سدادها بمزيج من الضرائب والإيرادات ؛ و
سندات توقع السندات (BANs) ، والتي تعمل كقروض مرحلية ويتم إصدارها عندما تتوقع البلدية إصدار سندات طويلة الأجل في المستقبل لسداد سند التوقع عند الاستحقاق.
مذكرة توقع مثال
تسبب إعصار ساندي في أضرار غير مسبوقة في المدن الساحلية في نيوجيرسي ونيويورك في عام 2012. وأصدرت إحدى المدن الأكثر تضرراً بشكل خاص ، لونج بيتش ، نيويورك ، التي عانت من أضرار بلغت 200 مليون دولار ، مذكرة توقع إيرادات بقيمة 33 مليون دولار بعد فترة وجيزة من العاصفة لتمويلها. أعمال الترميم لمنطقة الممر الخشبي ومذكرة توقع إيرادات بقيمة 10.4 مليون دولار بعد عامين لتمويل أعمال إصلاح إضافية في جميع أنحاء المدينة. تم سداد كلا المذكرتين من خلال أموال الإغاثة في حالات الكوارث التابعة لوكالة إدارة الطوارئ الفيدرالية (FEMA) التي كانت المدينة قد تقدمت بطلب للحصول عليها ووعدت بها.
يسلط الضوء
ملاحظة الترقب هي التزام قصير الأجل للتمويل المؤقت مع توقع السداد من خلال التدفقات النقدية المستقبلية.
الأنواع الأربعة المختلفة لملاحظات التوقع هي TANs و RANs و BANs و TRANs.
سندات التوقع لها آجال استحقاق مدتها عام واحد أو أقل ، ويتم تصنيفها من قبل وكالات الائتمان ، وتشمل الفائدة التي تُدفع عند الاستحقاق بدلاً من الدفع نصف السنوي.
