Tilhlökkunarbréf
Hvað er tilhlökkunarmerking?
Væntingarseðill er skammtímaskuldbinding sem gefin er út til að mæta tímabundinni fjármögnunarþörf með von um að framtíðarsjóðstreymi muni endurgreiða seðilinn .
Skilningur á væntingum
Venjulega er væntingarseðill skammtímaskuldbinding sem gefin er út vegna tímabundinna fjármögnunarþarfa af sveitarfélagi. Hugtakið er dregið af þeirri hugmynd að fjármunir til að borga af seðlinum sé "búist við" að berast í náinni framtíð. Endurgreiðsla höfuðstóls getur verið tryggð með framtíðarútgáfu skuldabréfa til lengri tíma,. sköttum, ríkisstyrkjum eða annars konar tekjum. Þessir seðlar hafa venjulega gjalddaga sem er eitt ár eða skemur og vextir eru greiddir á gjalddaga frekar en hálfsárs. Seðlarnir eru metnir af lánastofnunum (S&P og Moody's) til að gefa fjárfestum vísbendingar um endurgreiðsluáhættu.
Væntingarseðlar eru notaðir til að mæta skammtímafjárstreymisþörfum borga eða ríkja og veita leið til að stjórna tímasetningarmisræmi milli tekna þeirra og gjalda. Það eru fjórar mismunandi gerðir af eftirvæntingum:
Skattavæntingarseðlar (TANs), notaðir í aðdraganda framtíðar skattheimtu;
Tekjuvæntingarskýrslur (RANs), gefnar út með von um að tekjur án skatta (eins og alríkisaðstoð eða ríkisaðstoð) muni greiða skuldina;
Skatta- og tekjuáætlanir (TRANs), sem eru greiddar upp með blöndu af sköttum og tekjum; og
Skuldabréfaútgáfa (BAN) sem virka sem brúarlán og eru gefin út þegar sveitarfélagið gerir ráð fyrir að framtíðarútgáfa skuldabréfa til lengri tíma greiði upp væntingarbréfið á gjalddaga.
Dæmi um eftirvæntingu
Fellibylurinn Sandy olli áður óþekktu tjóni í strandbæjum í New Jersey og New York árið 2012. Einn sérstaklega harður bær, Long Beach í New York, sem varð fyrir 200 milljóna dala tjóni, gaf út 33 milljóna dollara tekjuáætlun skömmu eftir óveðrið til að fjármagna endurreisnarvinnu á göngusvæðinu og 10,4 milljóna dollara tekjuáætlun nokkrum árum síðar til að fjármagna viðbótarviðgerðir í kringum bæinn. Báðir seðlarnir voru endurgreiddir með hamfarasjóðum Federal Emergency Management Agency (FEMA) sem bærinn hafði sótt um og verið lofað.
##Hápunktar
Áætlunarseðill er skammtímaskuldbinding um tímabundna fjármögnun með von um endurgreiðslu í gegnum framtíðarsjóðstreymi.
Fjórar mismunandi gerðir af eftirvæntingarseðlum eru TANs, RANs, BANs og TRANs.
Væntingarseðlar hafa venjulega gjalddaga í eitt ár eða skemur, eru metnir af lánastofnunum og innihalda vexti sem greiða þarf á gjalddaga frekar en hálfsárs.
