ملحوظة
ما هي الملاحظة؟
الملاحظة هي وثيقة قانونية تعمل بمثابة سند ضمان مالي من مقترض إلى دائن أو مستثمر. تحتوي الملاحظات على ميزات مماثلة للسندات حيث يتلقى المستثمرون مدفوعات الفائدة مقابل الاحتفاظ بالسندات ويتم سداد المبلغ الأصلي المستثمر - يسمى رأس المال - في تاريخ لاحق.
يمكن أن تُلزم الملاحظات المُصدِرين بسداد المبلغ الأصلي للقرض للدائنين ، بالإضافة إلى أي مدفوعات فائدة ، في تاريخ محدد مسبقًا. تحتوي الملاحظات على تطبيقات مختلفة ، بما في ذلك اتفاقيات القروض غير الرسمية بين أفراد العائلة ، واستثمارات الملاذ الآمن ، وأدوات الدين المعقدة التي تصدرها الشركات.
فهم الملاحظات
الملاحظة هي سند دين ملزم بسداد القرض ، بسعر فائدة محدد مسبقًا ، ضمن إطار زمني محدد. تشبه الأوراق النقدية السندات ولكن عادةً ما يكون لها تاريخ استحقاق مبكر عن سندات الدين الأخرى ، مثل السندات. على سبيل المثال ، قد تدفع ملاحظة سعر فائدة 2٪ سنويًا وتستحق خلال عام واحد أو أقل. قد يقدم السند معدل فائدة أعلى وينضج بعد عدة سنوات من الآن. عادةً ما تأتي سندات الدين ذات تاريخ الاستحقاق الأطول بمعدل فائدة أعلى - مع تساوي كل شيء آخر - حيث يحتاج المستثمرون إلى التعويض عن تقييد أموالهم لفترة أطول.
ومع ذلك ، يمكن أن تحتوي الملاحظات على العديد من التطبيقات الأخرى. يمكن أن تشير الملاحظة إلى ترتيب قرض مثل إشعار الطلب ، وهو قرض بدون جدول سداد ثابت. يمكن استدعاء (أو طلب) سداد سندات الطلب في أي وقت من قبل المقترض. عادة ، يتم الاحتفاظ بسندات الطلب للإقراض غير الرسمي بين العائلة والأصدقاء أو لمبالغ صغيرة نسبيًا.
يمكن استخدام الملاحظات كعملة. على سبيل المثال ، أوراق اليورو هي العملة القانونية والأوراق النقدية الورقية المستخدمة في منطقة اليورو. تأتي أوراق اليورو بفئات مختلفة ، بما في ذلك خمسة و 10 و 20 و 50 و 100 يورو.
ملاحظات كوسائل استثمار
تُستخدم بعض الملاحظات لأغراض الاستثمار ، مثل السندات المدعومة بالرهن العقاري ، وهي عبارة عن أوراق مالية مدعومة بأصول. على سبيل المثال ، يمكن تجميع قروض الرهن العقاري في صندوق وبيعها كاستثمار - يسمى الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. يتم دفع مدفوعات الفائدة للمستثمرين بناءً على معدلات القروض.
يمكن أن تحتوي الملاحظات المستخدمة كاستثمارات على ميزات إضافية تعزز عائد السند النموذجي. الأوراق المالية المهيكلة هي في الأساس سند ، ولكن مع مكون مشتق مضاف ، وهو عقد مالي يستمد قيمته من أصل أساسي مثل مؤشر الأسهم. من خلال الجمع بين عنصر مؤشر الأسهم والسند ، يمكن للمستثمرين الحصول على مدفوعات الفائدة الثابتة من السند وعائد محسن محتمل إذا كان أداء جزء الأسهم في السند جيدًا.
من المهم أن تتذكر أنه مع أي ملاحظة أو سند صادر عن شركة ما ، قد يتم ضمان أو عدم ضمان المبلغ الأساسي المستثمر. ومع ذلك ، فإن أي ضمان يكون جيدًا مثل الجدوى المالية للشركة التي أصدرت المذكرة.
ملاحظات مع المزايا الضريبية
يتم شراء بعض الأوراق النقدية من قبل المستثمرين للحصول على دخلهم ومزاياهم الضريبية. يتم إصدار الملاحظات البلدية ، على سبيل المثال ، من قبل حكومات الولايات والحكومات المحلية ويمكن شراؤها من قبل المستثمرين الذين يرغبون في الحصول على سعر فائدة ثابت. سندات البلدية هي وسيلة للحكومات لجمع الأموال لدفع تكاليف مشاريع البنية التحتية والتشييد. عادة ، تنضج أوراق البلدية في سنة واحدة أو أقل ويمكن إعفاؤها من الضرائب على مستوى الولاية و / أو المستوى الفيدرالي.
الملاحظات كملاذات آمنة
سندات الخزانة ، يشار إليها عادةً باسم T-notes ، هي أوراق مالية تصدرها حكومة الولايات المتحدة. تعتبر سندات الخزانة من الاستثمارات الشائعة لدخلها الثابت ، ولكن يُنظر إليها أيضًا على أنها استثمارات آمنة في أوقات الصعوبات الاقتصادية والمالية. سندات T مضمونة ومدعومة من قبل وزارة الخزانة الأمريكية ، مما يعني أن المستثمرين يضمنون استثماراتهم الرئيسية.
يمكن استخدام مذكرات T لتوليد الأموال لسداد الديون ، والقيام بمشاريع جديدة ، وتحسين البنية التحتية ، وإفادة الاقتصاد الكلي. تُباع الأوراق النقدية ، التي تُباع بزيادات قدرها 100 دولار ، بفائدة كل ستة أشهر وتدفع للمستثمرين القيمة الاسمية الكاملة للورقة عند الاستحقاق. يتم تقديم سندات الخزانة بتواريخ استحقاق مدتها سنتان ، وثلاثة ، وخمسة ، وسبعة ، و 10 سنوات. نتيجة لذلك ، تتمتع سندات الخزانة عمومًا بفترات أطول من أذون الخزانة ولكنها ذات مدد أقصر من سندات الخزانة.
لا يخضع مُصدرو السندات غير المضمونة لمتطلبات سوق الأوراق المالية التي تجبرهم على الاستفادة من المعلومات التي تؤثر على سعر أو قيمة الاستثمار.
أنواع أخرى من الملاحظات
هناك العديد من الأنواع الأخرى المختلفة من الأوراق النقدية التي تصدرها الحكومات والشركات ، والعديد منها له خصائصه ومخاطره وخصائصه.
ملاحظة غير مؤمنة
غير المضمون هو أداة دين الشركات بدون أي ضمانات مرفقة ، وعادة ما تدوم من ثلاث إلى 10 سنوات. يختلف سعر الفائدة والقيمة الاسمية والاستحقاق والشروط الأخرى من ملاحظة غير مضمونة إلى أخرى. على سبيل المثال ، لنفترض أن الشركة "أ" تخطط لشراء الشركة "ب" بسعر 20 مليون دولار. لنفترض كذلك أن الشركة "أ" لديها بالفعل 2 مليون دولار نقدًا ؛ لذلك ، فإنها تصدر رصيد 18 مليون دولار في سندات غير مضمونة لمستثمري السندات.
ومع ذلك ، نظرًا لعدم وجود ضمانات مرفقة بالملاحظات ، إذا فشل الاستحواذ في العمل كما هو مخطط له ، فقد تتخلف الشركة "أ" عن سداد مدفوعاتها. نتيجة لذلك ، قد يتلقى المستثمرون القليل من التعويض أو لا يحصلون على أي تعويض إذا تمت تصفية الشركة "أ" في نهاية المطاف ، مما يعني بيع أصولها نقدًا لتسديدها للمستثمرين.
إن السند غير المضمون مدعوم فقط بوعد بالدفع ، مما يجعله أكثر تخمينًا وأكثر خطورة من الأنواع الأخرى من استثمارات السندات. وبالتالي ، فإن السندات غير المضمونة تقدم معدلات فائدة أعلى من السندات المضمونة أو السندات المدعومة بوثائق التأمين ، في حالة تخلف المقترض عن سداد القرض.
سند إذني
السند الإذني هو توثيق مكتوب للأموال المعارة أو المستحقة من طرف إلى آخر. يتم تضمين شروط القرض وجدول السداد ومعدل الفائدة ومعلومات الدفع في الملاحظة. يوقع المقترض أو المُصدر المذكرة ويعطيها للمقرض أو المستفيد كدليل على اتفاقية السداد.
غالبًا ما يستخدم مصطلح "الدفع لأمر" في السندات الإذنية ، لتحديد الطرف الذي سيتم سداد القرض له. قد يختار المُقرض أن تذهب المدفوعات إليهم أو إلى طرف ثالث تدين له الأموال. على سبيل المثال ، لنفترض أن سارة اقترضت أموالًا من بول في يونيو ، ثم أقرضت المال إلى سكوت في يوليو ، جنبًا إلى جنب مع سند إذني. تحدد سارة أن مدفوعات سكوت تذهب إلى بول حتى يتم سداد قرض سارة من بول بالكامل.
ملاحظة قابلة للتحويل
عادةً ما يتم استخدام المذكرة القابلة للتحويل من قبل المستثمرين الملاك الذين يمولون نشاطًا تجاريًا لا يحتوي على تقييم واضح للشركة. قد يختار المستثمر في المرحلة المبكرة تجنب وضع قيمة على الشركة من أجل التأثير على الشروط التي بموجبها يشتري المستثمرون لاحقًا في الشركة.
بموجب شروط السند القابل للتحويل ، والذي يتم تنظيمه كقرض ، يتحول الرصيد تلقائيًا إلى حقوق ملكية عندما يشتري المستثمر لاحقًا أسهمًا في الشركة. على سبيل المثال ، قد يستثمر مستثمر ملاك 100000 دولار في شركة باستخدام سندات قابلة للتحويل ، وقد يستثمر مستثمر في الأسهم 1 مليون دولار مقابل 10٪ من أسهم الشركة.
يتم تحويل مذكرة المستثمر الملاك إلى عُشر مطالبة المستثمر في الأسهم. قد يتلقى المستثمر الملاك أسهمًا إضافية للتعويض عن المخاطر الإضافية المتمثلة في كونه مستثمرًا سابقًا.
يسلط الضوء
تصدر الحكومة الأمريكية سندات الخزانة (مذكرات T) لجمع الأموال لدفع تكاليف البنية التحتية.
الملاحظة هي مستند قانوني يمثل قرضًا من المُصدر إلى دائن أو مستثمر.
تستلزم الملاحظات استرداد أصل المبلغ المقترض ، بالإضافة إلى أي مدفوعات فائدة محددة مسبقًا.
