عقد الخيارات
ما هو عقد الخيارات؟
عقد الخيارات هو اتفاق بين طرفين لتسهيل معاملة محتملة على ورقة مالية أساسية بسعر محدد مسبقًا ، يشار إليه بسعر الإضراب ، قبل أو في تاريخ انتهاء الصلاحية.
فهم عقد الخيارات
الخيارات هي أدوات مالية تستند إلى قيمة الأوراق المالية الأساسية مثل الأسهم. يوفر عقد الخيارات للمشتري الفرصة للشراء أو البيع - اعتمادًا على نوع العقد الذي يمتلكه - الأصل الأساسي المختار بسعر محدد في العقد إما خلال إطار زمني معين أو في تاريخ انتهاء الصلاحية.
يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار ، بينما لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية أو تاريخ التمرين.
تحدد شروط عقد الخيار الورقة المالية الأساسية ، والسعر الذي يمكن التعامل به مع هذه الورقة المالية (سعر الإضراب) ، وتاريخ انتهاء صلاحية العقد. في حالة الأسهم ، يغطي العقد القياسي 100 سهم ، ولكن يمكن تعديل مبلغ السهم لتقسيم الأسهم أو توزيعات الأرباح الخاصة أو عمليات الدمج.
تُستخدم الخيارات عمومًا لأغراض التحوط ولكن يمكن استخدامها أيضًا للمضاربة. تكلف الخيارات عمومًا جزءًا بسيطًا مما ستكلفه الأسهم الأساسية. استخدام الخيارات هو شكل من أشكال الرافعة المالية ، حيث يسمح للمستثمر بالمراهنة على الأسهم دون الحاجة إلى شراء أو بيع الأسهم بشكل مباشر. في مقابل هذا الامتياز ، يدفع مشتري الخيارات علاوة للطرف الذي يبيع الخيار.
أنواع عقود الخيارات
هناك نوعان من عقود الخيارات: عمليات الشراء والمكالمات. يمكن شراء كلاهما للمضاربة على اتجاه الأمان أو التعرض للتحوط. يمكن أيضًا بيعها لتوليد الدخل.
بشكل عام ، يمكن شراء خيارات الشراء كرهان مع رافعة مالية على تقدير السهم أو المؤشر ، بينما يتم شراء خيارات البيع للربح من انخفاض الأسعار. لمشتري خيار الشراء الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء عدد الأسهم التي يغطيها العقد بسعر الإضراب. من ناحية أخرى ، يحق للمشترين ، ولكن ليس الالتزام ، بيع الأسهم بسعر الإضراب المحدد في العقد.
بائعي الخيارات ، المعروفين أيضًا باسم الكتاب ، ملزمون بالتعامل مع جانبهم من التجارة إذا قرر المشتري تنفيذ خيار الشراء لشراء الورقة المالية الأساسية أو تنفيذ خيار البيع.
** عقد خيار الشراء **: في معاملة خيار الشراء ، يتم فتح مركز عند شراء عقد أو عقود من البائع. في المعاملة ، يتم دفع علاوة للبائع لتحمل التزام بيع الأسهم بسعر الإضراب. إذا كان البائع يحتفظ بالأسهم المراد بيعها ، فيتم الإشارة إلى المركز على أنه استدعاء مغطى.
** عقد خيار البيع **: يتكهن مشترو خيارات البيع بانخفاض أسعار الأسهم أو المؤشر الأساسي ويمتلكون الحق في بيع الأسهم بسعر التنفيذ المحدد في العقد. إذا انخفض سعر السهم عن سعر الإضراب قبل أو عند انتهاء الصلاحية ، فيمكن للمشتري إما التنازل عن الأسهم للبائع لشرائها بسعر الإضراب أو بيع العقد إذا لم تكن الأسهم محتفظ بها في المحفظة.
مثال على عقد الخيارات
يتم تداول أسهم شركة ABC عند 60 دولارًا ، ويتطلع كاتب المكالمات إلى بيع المكالمات بسعر 65 دولارًا مع انتهاء الصلاحية لمدة شهر واحد. إذا ظل سعر السهم أقل من 65 دولارًا وانتهت صلاحية الخيارات ، يحتفظ كاتب المكالمة بالأسهم ويمكنه تحصيل علاوة أخرى عن طريق كتابة المكالمات مرة أخرى.
ومع ذلك ، إذا ارتفع سعر السهم إلى سعر أعلى من 65 دولارًا ، يشار إليه على أنه في النقود (ITM) ، يتصل المشتري بالأسهم من البائع ، ويشتريها بسعر 65 دولارًا. يمكن لمشتري المكالمة أيضًا بيع الخيارات إذا لم يكن شراء الأسهم هو النتيجة المرجوة.
يسلط الضوء
عقد الخيارات هو اتفاق بين طرفين لتسهيل صفقة محتملة تنطوي على أصل بسعر وتاريخ محددين مسبقًا.
بالنسبة لخيارات الأسهم ، يغطي عقد واحد 100 سهم من الأسهم الأساسية.
يوفر شراء خيار الحق ، ولكن ليس الالتزام ، لشراء أو بيع الأصل الأساسي.
يمكن شراء خيارات الشراء كرهان مع رافعة مالية على تقدير أحد الأصول ، بينما يتم شراء خيارات الشراء للربح من انخفاض الأسعار.
