غارة الفجر
ما هي غارة الفجر؟
خلال مداهمة الفجر ، يكتسب المستثمر عددًا كبيرًا من الأسهم في الشركة أول شيء في الصباح ، تمامًا كما تفتح البورصة أبوابها للعمل.
فهم غارات الفجر
مثل مداهمة الفجر في الحرب ، تتم مداهمة الشركة في الصباح الباكر ، لذا بحلول الوقت الذي يدرك فيه الهدف أنه يتعرض للهجوم ، يكون قد فات الأوان - يكون المستثمر قد حصل بالفعل على منصب ذي مصلحة مسيطرة. نظرًا لأن الشركة المقدمة للعطاء تبني حصة كبيرة في هدفها بالسعر السائد في سوق الأوراق المالية ، فمن المرجح أن تكون أي تكاليف الاستحواذ أقل بكثير مما كانت عليه لو أن الشركة المستحوذة قد أعلنت عن نيتها قبل الحصول على مركز في الهدف ..
ومع ذلك ، لا يمكن شراء سوى حصة أقلية في أسهم الشركة بهذه الطريقة ، حيث تتطلب الوظيفة التي تزيد عن 5٪ وثائق رسمية. لذلك ، بعد مداهمة فجر ناجحة ، من المرجح أن تقدم الشركة المداهمة محاولة استحواذ للاستحواذ على بقية الشركة المستهدفة.
من الناحية النظرية ، يجب أن تسمح غارة الفجر بشراء كيان مستهدف بخصم قبل فواصل الأخبار عن مصلحة المشتري في هدف الاستحواذ. لكن من الناحية العملية ، تتمتع العديد من الأسواق المتقدمة بمستوى من كفاءة السوق يجعل من الصعب تنفيذ غارة فجرية دون علم الغرباء بها بالفعل. التداول عالي التردد واستراتيجيات الاستثمار الأخرى التي تعتمد على الخوارزميات تزيد من تعقيد إخفاء الهوية. على هذا النحو ، النتائج التجريبية مختلطة.
إن نمو ومرونة الأدوات المالية يزيدان من تشويه التعريف التقليدي لغارة الفجر. على سبيل المثال ، قد تتوفر العديد من الأدوات في أسواق خارج البورصة (OTC) أو خارج البورصة. يمكن شراء العقود الآجلة والخيارات "قبل السوق".
هناك اعتبار آخر وهو مستوى خدمة الوساطة. لا يقوم وسطاء الخصم المشهورون "بملء" أوامر السوق على الفور. إذا كانت سرعة التنفيذ مطلوبة ، فقد تكون هناك حاجة إلى وسطاء خدمات كاملة أكثر تكلفة.
يسلط الضوء
تشير مداهمة الفجر إلى ممارسة شراء كمية كبيرة من الأسهم مباشرة عند فتح تداول اليوم.
الهدف من مداهمة الفجر هو تجميع عدد كبير من الأسهم في شركة مستهدفة من قبل شركة واحدة للتأثير على احتمال استحواذ على الهدف.
بسبب النشر السريع لبيانات الأسعار ولوائح الصرف والأوراق المالية ، من الصعب للغاية في الواقع تحقيق الغرض من مداهمة الفجر في الممارسة العملية.
