Dawn-Raid

Was ist ein Dawn Raid?

Bei einer Hausdurchsuchung erwirbt ein Investor frühmorgens, gerade wenn die Börse für den Handel geöffnet wird, eine beträchtliche Anzahl von Aktien eines Unternehmens.

Dawn Raids verstehen

Wie der Dawn Raid im Krieg wird der Dawn Raid in den frühen Morgenstunden durchgeführt, so dass es zu spät ist, wenn das Ziel merkt, dass es angegriffen wird – der Investor hat bereits eine bedeutende Mehrheitsbeteiligung erworben. Da das Bieterunternehmen eine erhebliche Beteiligung an seinem Zielunternehmen zum aktuellen Börsenkurs aufbaut , dürften etwaige Übernahmekosten deutlich geringer ausfallen, als wenn das übernehmende Unternehmen vor dem Erwerb einer Position in einem Zielunternehmen eine Absichtserklärung abgegeben hätte.

jedoch nur eine Minderheitsbeteiligung an den Aktien eines Unternehmens gekauft werden, da eine Position von mehr als 5 % eine formelle Dokumentation erfordert. Nach einer erfolgreichen Durchsuchung im Morgengrauen wird die Durchsuchungsfirma also wahrscheinlich ein Übernahmeangebot machen,. um den Rest des Zielunternehmens zu erwerben.

Theoretisch sollte eine Razzia im Morgengrauen es ermöglichen, ein Zielunternehmen mit einem Rabatt zu kaufen, bevor Nachrichten über das Interesse eines Erwerbers an einem Übernahmeziel bekannt werden. In der Praxis erfreuen sich viele entwickelte Märkte jedoch einer Markteffizienz, die es schwierig macht, eine Razzia im Morgengrauen durchzuführen, ohne dass Außenstehende bereits davon wissen. Hochfrequenzhandel und andere algorithmusgesteuerte Anlagestrategien erschweren die Anonymität zusätzlich. Daher sind die empirischen Ergebnisse gemischt.

Das Wachstum und die Flexibilität von Finanzinstrumenten verzerren die traditionelle Definition einer Hausdurchsuchung weiter. Beispielsweise könnten viele Instrumente an außerbörslichen (OTC) oder außerbörslichen Märkten erhältlich sein. Futures und Optionen können „vorbörslich“ gekauft werden.

Eine weitere Überlegung ist das Brokerage-Service-Level. Beliebte Discount-Broker „erfüllen“ Market Orders nicht sofort. Wenn eine schnelle Ausführung erforderlich ist, sind möglicherweise teurere Full-Service-Broker erforderlich.

Höhepunkte

• Eine Hausdurchsuchung bezieht sich auf die Praxis, eine große Anzahl von Aktien gleich zu Beginn des Handelstages aufzukaufen.

• Das Ziel einer Hausdurchsuchung ist es, eine große Anzahl von Aktien eines Zielunternehmens durch ein Unternehmen anzuhäufen, um eine mögliche Übernahme des Zielunternehmens zu beeinflussen.

• Aufgrund der schnellen Verbreitung von Kursdaten und Börsen- und Wertpapiervorschriften ist der Zweck einer Hausdurchsuchung in der Praxis eigentlich nur schwer zu erreichen.