Najazd o świcie
Co to jest nalot o świcie?
Podczas nalotu o świcie inwestor z samego rana nabywa znaczną liczbę akcji spółki, tak jak giełda otwiera się na biznes.
Zrozumienie nalotów o świcie
Podobnie jak nalot o świcie na wojnie, korporacyjny nalot o świcie odbywa się wcześnie rano, więc zanim cel zorientuje się, że jest atakowany, jest już za późno — inwestor już zgarnął znaczącą pozycję udziałów kontrolnych. Ponieważ firma przetargowa buduje znaczny udział w swojej spółce docelowej po dominującej cenie giełdowej,. wszelkie koszty przejęcia będą prawdopodobnie znacznie niższe niż byłyby, gdyby firma przejmująca ogłosiła zamiar przed przejęciem pozycji w spółce docelowej.
tylko mniejszościowy pakiet akcji firmy, ponieważ pozycja powyżej 5% wymaga formalnej dokumentacji. Tak więc, po udanym nalocie o świcie, firma zajmująca się najazdami prawdopodobnie złoży ofertę przejęcia, aby przejąć resztę firmy docelowej.
Teoretycznie nalot o świcie powinien pozwolić na zakup podmiotu docelowego z rabatem przed pojawieniem się informacji o zainteresowaniu nabywcy celem przejęcia. W praktyce jednak wiele rynków rozwiniętych cieszy się takim poziomem efektywności rynkowej, który utrudnia przeprowadzenie nalotu o świcie, o którym nie wiedzą już osoby z zewnątrz. Handel o wysokiej częstotliwości i inne strategie inwestycyjne oparte na algorytmach dodatkowo komplikują anonimowość. Jako takie, wyniki empiryczne są mieszane.
Rozwój i elastyczność instrumentów finansowych dodatkowo zniekształcają tradycyjną definicję nalotu o świcie. Na przykład wiele instrumentów może być dostępnych na rynkach pozagiełdowych (OTC) lub pozagiełdowych. Kontrakty terminowe i opcje można nabyć „przed wprowadzeniem na rynek”.
Inną kwestią jest poziom usług maklerskich. Popularni brokerzy rabatów nie „wypełniają” zleceń rynkowych od razu. Jeśli wymagana jest szybkość realizacji, mogą być wymagane drożsi brokerzy z pełną obsługą.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Nalot o świcie odnosi się do praktyki kupowania dużej ilości akcji w dniu otwarcia sesji giełdowej.
Celem nalotu o świcie jest zgromadzenie dużej liczby udziałów w spółce przejmowanej przez jedną firmę, aby wpłynąć na potencjalne przejęcie przejmowanej spółki.
Ze względu na szybkie rozpowszechnianie się danych cenowych oraz regulacji giełdowych i papierów wartościowych, w praktyce trudno jest osiągnąć cel nalotu o świcie.
