Dawn Raid
Mikä on Dawn Raid?
Aamunkoittohyökkäyksen aikana sijoittaja hankkii aamulla ensimmäiseksi huomattavan määrän yrityksen osakkeita, juuri kun pörssit avautuvat liiketoiminnalle.
Ymmärtäminen Dawn Raids
Kuten Dawn raid sodassa, yritysten aamunkoitto ratsastaa aikaisin aamulla, joten kun kohde tajuaa, että sitä vastaan hyökätään, on liian myöhäistä – sijoittaja on jo kauhannut mielekkään määräysvalta - aseman. Koska tarjousyritys rakentaa huomattavan osuuden tavoitteestaan vallitsevaan osakemarkkinahintaan , haltuunottokustannukset ovat todennäköisesti huomattavasti alhaisemmat kuin ne olisivat olleet, jos vastaanottava yhtiö olisi ilmoittanut aikomuksestaan ennen aseman hankkimista kohteessa ..
vain vähemmistöosuus yrityksen osakkeista, sillä yli 5 %:n asema edellyttää muodollista dokumentaatiota. Joten onnistuneen aamuraidan jälkeen ryöstöyritys tekee todennäköisesti ostotarjouksen ostaakseen loput kohdeyrityksestä.
Teoriassa dawn raidin pitäisi mahdollistaa kohdekokonaisuuden ostaminen alennuksella ennen uutisia, jotka kertovat ostajan kiinnostuksesta haltuunottokohteeseen. Käytännössä monilla kehittyneillä markkinoilla on kuitenkin markkinoiden tehokkuustaso, joka vaikeuttaa aamunkoittohyökkäyksen toteuttamista ilman, että ulkopuoliset jo tietävät siitä. Korkean taajuuden kaupankäynti ja muut algoritmeihin perustuvat sijoitusstrategiat vaikeuttavat entisestään nimettömyyttä. Näin ollen empiiriset tulokset ovat ristiriitaisia.
Rahoitusinstrumenttien kasvu ja joustavuus vääristävät entisestään perinteistä dawn raidin määritelmää. Esimerkiksi monet instrumentit voivat olla saatavilla OTC- tai pörssin ulkopuolisilla markkinoilla. Futuureja ja optioita voi ostaa "pre-market".
Toinen näkökohta on välityspalvelun taso. Suositut alennusvälittäjät eivät "täytä" markkinatilauksia välittömästi. Jos vaaditaan nopeutta, voidaan tarvita kalliimpia täyden palvelun välittäjiä.
Kohokohdat
Dawn raid tarkoittaa käytäntöä ostaa suuri määrä osakkeita heti päivän kaupankäynnin avautuessa.
Dawn raidin tavoitteena on kerätä yhden yrityksen toimesta suuri määrä kohdeyhtiön osakkeita vaikuttaakseen mahdolliseen kohteen haltuunottoon.
Hintatietojen sekä pörssi- ja arvopaperisääntelyn nopean leviämisen vuoksi on itse asiassa melko vaikeaa saavuttaa dawn raidin tarkoitusta käytännössä.
