مؤسسة الإيداع والمقاصة (DTCC)

ما هي مؤسسة الإيداع الائتمانية والمقاصة (DTCC)؟

The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) هي شركة خدمات مالية أمريكية تأسست عام 1999 وتقدم خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية. عندما تم تأسيس DTCC في عام 1999 ، جمعت بين وظائف شركة إيداع الإيداع (DTC) والمؤسسة الوطنية لمقاصة الأوراق المالية (NSCC). تعد NSCC حاليًا شركة تابعة لـ DTCC.

كيف يعمل الإيداع Trust and Clearing Corporation (DTCC)

تقوم DTCC بمعالجة تريليونات الدولارات من الأوراق المالية على أساس يومي. بصفتها غرفة مقاصة مركزية للعديد من البورصات ومنصات الأسهم ، تقوم DTCC بتسوية المعاملات بين المشترين والبائعين للأوراق المالية وتلعب دورًا مهمًا في أتمتة الأسواق المالية العالمية ومركزها وتوحيدها وتبسيطها.

على سبيل المثال ، عندما يقدم المستثمر طلبًا من خلال وسيطه - ويتم إجراء التجارة بين هذا الوسيط ووسيط آخر أو محترف مالي مشابه - يتم إرسال معلومات حول هذه التجارة إلى NSCC (أو غرفة مقاصة معادلة) لخدمات غرفة المقاصة.

بعد أن تقوم NSCC بمعالجة وتسجيل التجارة ، فإنها تقدم تقريرًا إلى الوسطاء والمهنيين الماليين المعنيين. يتضمن هذا التقرير مراكز الأوراق المالية الصافية الخاصة بهم بعد التداول والأموال التي من المقرر تسويتها بين الطرفين.

في هذه المرحلة ، تقدم NSCC تعليمات التسوية إلى DTCC ؛ تقوم DTCC بتحويل ملكية الأوراق المالية من حساب الوسيط البائع إلى حساب الوسيط الذي قام بالشراء. تعتبر DTCC أيضًا مسؤولة عن تحويل الأموال من حساب وسيط الشراء إلى حساب الوسيط الذي قام بعملية البيع. بعد ذلك يكون الوسيط مسؤولاً عن إجراء التعديلات المناسبة على حساب العميل. تحدث هذه العملية بأكملها عادةً في نفس اليوم الذي تحدث فيه المعاملة. تشبه العملية الخاصة بالمستثمرين المؤسسيين عملية مستثمري التجزئة.

تقوم DTCC بتسوية الغالبية العظمى من معاملات الأوراق المالية في التسوية الأمريكية وهي خطوة مهمة في إتمام معاملات الأوراق المالية. من خلال ضمان تنفيذ الصفقات بشكل صحيح وفي الوقت المحدد ، تساهم عملية التسوية في تعزيز ثقة المستثمرين وتقليل مخاطر السوق ؛ تضمن الصفقات الدقيقة في الوقت المناسب عدم خسارة المستثمرين لأموالهم مع شركات الوساطة المالية أو الوسطاء الآخرين.

تقدم DTCC خدمات التخليص والتسوية والمعلومات لمجموعة واسعة من منتجات الأوراق المالية ، بما في ذلك الأوراق المالية الحكومية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، وسندات الشركات والبلديات ، والمشتقات ، والصناديق المشتركة ، وأدوات أسواق المال ، ومنتجات الاستثمار البديلة ، ومنتجات التأمين.

في بعض الأحيان ، قد تكسب شركات المقاصة رسوم المقاصة من خلال العمل كطرف ثالث في التجارة. على سبيل المثال ، قد تتلقى غرفة المقاصة النقد من المشتري والأوراق المالية أو العقود الآجلة من البائع. ثم تقوم شركة المقاصة بإدارة الصرف وتحصيل رسوم لهذه الخدمة. يعتمد حجم الرسوم على حجم المعاملة ومستوى الخدمة المطلوبة ونوع الأداة التي يتم تداولها. يمكن للمستثمرين الذين يجرون عدة معاملات في اليوم توليد رسوم كبيرة. في حالة العقود الآجلة على وجه التحديد ، يمكن أن تتراكم رسوم المقاصة للمستثمرين لأن المراكز الطويلة يمكن أن توزع رسوم كل عقد على مدى فترة زمنية أطول.

شركة إيداع الإيداع (DTC) مقابل المؤسسة الوطنية لمقاصة الأوراق المالية (NSCC)

تأسست شركة National Securities Clearing Corporation ، وهي حاليًا شركة تابعة لـ DTCC ، في الأصل في عام 1976. قبل تأسيس NSCC ، كانت البورصات تغلق مرة واحدة في الأسبوع من أجل إكمال المهمة الطويلة لمعالجة شهادات الأوراق المالية. كان الحجم الكبير للتداول هائلاً لشركات السمسرة ، واختار الكثير منها الإغلاق كل يوم أربعاء (بالإضافة إلى تقصير ساعات التداول في أيام أخرى من الأسبوع).

كان على السماسرة تبادل الشهادات فعليًا ، الأمر الذي يتطلب منهم توظيف أشخاص لحمل الشهادات والشيكات. كما اعتمدت عملية تحويل الأوراق المالية بشكل كبير على حفظ السجلات المادية. كان تبادل شهادات الأسهم المادية صعبًا وغير فعال ومكلفًا بشكل متزايد.

للتغلب على هذه المشكلة ، تم إجراء تغييرين: أولاً ، تمت التوصية بتخزين جميع شهادات المخزون الورقي في مكان مركزي واحد ، وأن تصبح العملية مؤتمتة عن طريق الاحتفاظ بالسجلات الإلكترونية لجميع الشهادات التي تشير إلى تغييرات الملكية ومعاملات الأوراق المالية الأخرى. أدى هذا في النهاية إلى تطوير شركة إيداع الإيداع (DTC) في عام 1973.

ثانياً ، تم اقتراح المعاوضة متعددة الأطراف . في عملية المقاصة متعددة الأطراف ، تقوم أطراف متعددة بترتيب جمع المعاملات (بدلاً من تسويتها بشكل فردي). يتم مركزية كل نشاط المقاصة هذا من أجل تقليل مبلغ الفواتير وتسويات الدفع. استجابة لهذا الاقتراح الخاص بالمعاوضة متعددة الأطراف ، تم تشكيل NSCC في عام 1976.

يسلط الضوء

• التسوية جزء لا يتجزأ من معاملات الأوراق المالية. يعزز ثقة المستثمرين ويقلل من مخاطر السوق.

• مؤسسة الإيداع والمقاصة (DTCC) هي شركة خدمات مالية تقدم خدمات المقاصة والتسوية للأسواق المالية.

• تقوم DTCC بتسوية معظم معاملات الأوراق المالية في الولايات المتحدة