Депозитарно-трастовая и клиринговая корпорация (DTCC)
Что такое Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC)?
Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC) — американская компания, предоставляющая финансовые услуги, основанная в 1999 году и предоставляющая клиринговые и расчетные услуги на финансовых рынках. Когда DTCC была создана в 1999 году, она объединила функции Депозитарной трастовой компании (DTC) и Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC). В настоящее время NSCC является дочерней компанией DTCC.
Как работает Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC)
DTCC ежедневно обрабатывает ценные бумаги на триллионы долларов. Являясь централизованной расчетной палатой для различных бирж и фондовых платформ, DTCC осуществляет расчеты по сделкам между покупателями и продавцами ценных бумаг и играет решающую роль в автоматизации, централизации, стандартизации и оптимизации мировых финансовых рынков.
Например, когда инвестор размещает ордер через своего брокера — и сделка совершается между этим брокером и другим брокером или аналогичным финансовым специалистом — информация об этой сделке отправляется в NSCC (или аналогичную клиринговую палату) для предоставления услуг клиринговой палаты.
После того, как NSCC обработал и зарегистрировал сделку, он предоставляет отчет брокерам и финансовым специалистам. Этот отчет включает их чистые позиции по ценным бумагам после сделки и деньги, которые должны быть урегулированы между двумя сторонами.
В этот момент NSCC предоставляет DTCC инструкции по расчету; DTCC переводит право собственности на ценные бумаги со счета брокера-продавца на счет брокера, совершившего покупку. DTCC также отвечает за перевод средств со счета брокера-покупателя на счет брокера, совершившего продажу. Затем брокер несет ответственность за внесение соответствующих корректировок в учетную запись своего клиента. Весь этот процесс обычно происходит в тот же день, когда происходит транзакция. Процесс для институциональных инвесторов аналогичен процессу для розничных инвесторов.
DTCC осуществляет расчеты по подавляющему большинству сделок с ценными бумагами в США. Расчеты являются важным шагом в совершении сделок с ценными бумагами. Обеспечивая правильное и своевременное исполнение сделок, процесс расчетов повышает доверие инвесторов и снижает рыночный риск; своевременные и точные сделки гарантируют, что инвесторы не потеряют свои деньги с платежеспособными брокерскими фирмами или другими посредниками.
DTCC предоставляет клиринговые, расчетные и информационные услуги для широкого спектра продуктов ценных бумаг, включая государственные ценные бумаги и ценные бумаги с ипотечным покрытием, корпоративные и муниципальные облигации, деривативы, взаимные фонды, инструменты денежного рынка, альтернативные инвестиционные продукты и страховые продукты.
Иногда клиринговые корпорации могут получать клиринговые сборы,. выступая в качестве третьей стороны в сделке. Например, расчетная палата может получать денежные средства от покупателя и ценные бумаги или фьючерсные контракты от продавца. Затем клиринговая корпорация управляет обменом и взимает плату за эту услугу. Размер комиссии зависит от размера сделки, требуемого уровня обслуживания и типа торгуемого инструмента. Инвесторы, совершающие несколько транзакций в день, могут получать значительные комиссионные. В частности, в случае фьючерсных контрактов клиринговые сборы могут накапливаться для инвесторов, поскольку длинные позиции могут распределять комиссию за контракт на более длительный период времени.
Депозитарная трастовая компания (DTC) против Национальной клиринговой корпорации по ценным бумагам (NSCC)
Национальная клиринговая корпорация по ценным бумагам, в настоящее время являющаяся дочерней компанией DTCC, была первоначально основана в 1976 году. До основания NSCC фондовые биржи закрывались раз в неделю, чтобы выполнить длительную задачу по обработке бумажных сертификатов акций. Большой объем торгов был непосильным для брокерских фирм, и многие предпочитали закрываться каждую среду (в дополнение к сокращению торговых часов в другие дни недели).
Брокерам приходилось физически обмениваться сертификатами, что требовало от них найма людей для ношения сертификатов и чеков. Процесс передачи ценных бумаг также в значительной степени зависел от физического учета. Обмен физическими сертификатами акций был сложным, неэффективным и все более дорогим.
Чтобы решить эту проблему, были внесены два изменения: во-первых, было рекомендовано хранить все бумажные сертификаты акций в одном централизованном месте и автоматизировать процесс путем ведения электронных записей обо всех сертификатах, указывающих на смену владельца и другие операции с ценными бумагами. В конечном итоге это привело к созданию Депозитарной трастовой компании (DTC) в 1973 году.
вторых, был предложен многосторонний взаимозачет . В процессе многостороннего взаимозачета несколько сторон договариваются о суммировании транзакций (вместо того, чтобы урегулировать их по отдельности). Вся эта неттинговая деятельность централизована, чтобы уменьшить объем выставления счетов и расчетов по платежам. В ответ на это предложение о многостороннем взаимозачете в 1976 году был создан NSCC.
Особенности
Расчет является неотъемлемой частью операций с ценными бумагами. Это повышает доверие инвесторов и снижает рыночный риск.
Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC) является компанией, предоставляющей финансовые услуги, которая предоставляет клиринговые и расчетные услуги для финансовых рынков.
DTCC осуществляет расчеты по большинству операций с ценными бумагами в США.
