Corporación de Fideicomiso de Depósito y Compensación (DTCC)
驴Qu茅 es la Corporaci贸n de Compensaci贸n y Fideicomiso de Dep贸sito (DTCC)?
Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) es una empresa estadounidense de servicios financieros fundada en 1999 que brinda servicios de compensaci贸n y liquidaci贸n para los mercados financieros. Cuando se estableci贸 la DTCC en 1999, combin贸 las funciones de la Depository Trust Company (DTC) y la National Securities Clearing Corporation (NSCC). El NSCC es actualmente una subsidiaria del DTCC.
C贸mo funciona la Corporaci贸n de Compensaci贸n y Fideicomiso de Dep贸sito (DTCC)
El DTCC procesa billones de d贸lares en valores a diario. Como c谩mara de compensaci贸n centralizada para varios intercambios y plataformas de acciones, la DTCC liquida transacciones entre compradores y vendedores de valores y desempe帽a un papel fundamental en la automatizaci贸n, centralizaci贸n, estandarizaci贸n y optimizaci贸n de los mercados financieros mundiales.
Por ejemplo, cuando un inversionista realiza un pedido a trav茅s de su corredor, y la transacci贸n se realiza entre ese corredor y otro corredor o profesional financiero similar, la informaci贸n sobre esa transacci贸n se env铆a a la NSCC (o una c谩mara de compensaci贸n equivalente) para los servicios de la c谩mara de compensaci贸n.
Despu茅s de que el NSCC haya procesado y registrado la operaci贸n, proporciona un informe a los corredores y profesionales financieros involucrados. Este informe incluye sus posiciones netas de valores despu茅s de la operaci贸n y el dinero que debe liquidarse entre las dos partes.
En este punto, la NSCC proporciona instrucciones de liquidaci贸n a la DTCC; la DTCC transfiere la propiedad de los valores de la cuenta del corredor vendedor a la cuenta del corredor que realiz贸 la compra. La DTCC tambi茅n se encarga de transferir fondos de la cuenta del corredor comprador a la cuenta del corredor que realiz贸 la venta. El corredor entonces es responsable de hacer los ajustes apropiados a la cuenta de su cliente. Todo este proceso generalmente ocurre el mismo d铆a en que ocurre la transacci贸n. El proceso para inversionistas institucionales es similar al proceso para inversionistas minoristas.
La DTCC liquida la gran mayor铆a de las transacciones de valores en los EE. UU. La liquidaci贸n es un paso importante para completar las transacciones de valores. Al garantizar que las operaciones se ejecuten correctamente ya tiempo, el proceso de liquidaci贸n contribuye a la confianza de los inversores y reduce el riesgo de mercado; las operaciones oportunas y precisas garantizan que los inversores no perder谩n su dinero con firmas de corretaje solventes u otros intermediarios.
El DTCC brinda servicios de compensaci贸n, liquidaci贸n e informaci贸n para una amplia gama de productos de valores, incluidos valores gubernamentales y respaldados por hipotecas, bonos corporativos y municipales, derivados, fondos mutuos, instrumentos del mercado monetario, productos de inversi贸n alternativos y productos de seguros.
En ocasiones, las sociedades de compensaci贸n pueden obtener comisiones de compensaci贸n al actuar como terceros en una operaci贸n. Por ejemplo, una c谩mara de compensaci贸n puede recibir efectivo de un comprador y valores o contratos de futuros de un vendedor. La corporaci贸n de compensaci贸n luego administra el intercambio y cobra una tarifa por este servicio. El tama帽o de la tarifa depende del tama帽o de la transacci贸n, el nivel de servicio requerido y el tipo de instrumento que se negocia. Los inversores que realizan varias transacciones en un d铆a pueden generar comisiones significativas. En el caso espec铆fico de los contratos de futuros, las tarifas de compensaci贸n pueden acumularse para los inversores porque las posiciones largas pueden distribuir la tarifa por contrato durante un per铆odo de tiempo m谩s largo.
Depository Trust Company (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)
La Corporaci贸n Nacional de Compensaci贸n de Valores, actualmente una subsidiaria de la DTCC, se fund贸 originalmente en 1976. Antes de que se fundara la NSCC, las bolsas de valores cerraban una vez por semana para completar la larga tarea de procesar los certificados de acciones en papel. El gran volumen de negociaci贸n abrumaba a las casas de bolsa, y muchas optaron por cerrar todos los mi茅rcoles (adem谩s de acortar el horario de negociaci贸n en otros d铆as de la semana).
Los corredores ten铆an que intercambiar certificados f铆sicamente, lo que les obligaba a emplear personas para llevar certificados y cheques. El proceso de transferencia de valores tambi茅n depend铆a en gran medida del mantenimiento de registros f铆sicos. El intercambio de certificados de acciones f铆sicas era dif铆cil, ineficiente y cada vez m谩s costoso.
Para superar este problema, se realizaron dos cambios: primero, se recomend贸 que todos los certificados de acciones en papel se almacenaran en una ubicaci贸n centralizada y que el proceso se automatizara mediante el mantenimiento de registros electr贸nicos de todos los certificados que indicaran cambios de propiedad y otras transacciones de valores. Esto finalmente condujo al desarrollo de Depository Trust Company (DTC) en 1973.
En segundo lugar, se propuso la compensaci贸n multilateral . En un proceso de compensaci贸n multilateral, varias partes hacen arreglos para que las transacciones se sumen (en lugar de liquidarlas individualmente). Toda esta actividad de compensaci贸n se centraliza con el fin de reducir el importe de las liquidaciones de facturaci贸n y pago. En respuesta a esta propuesta de compensaci贸n multilateral, se form贸 el NSCC en 1976.
Reflejos
La liquidaci贸n es parte integrante de las operaciones con valores. Aumenta la confianza de los inversores y reduce el riesgo de mercado.
Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) es una empresa de servicios financieros que proporciona servicios de compensaci贸n y liquidaci贸n para los mercados financieros.
El DTCC liquida la mayor铆a de las transacciones de valores en los EE. UU.
