رسوم التخليص

ما هي رسوم المقاصة؟

رسوم المقاصة هي رسوم يتم تقييمها على معاملات الأوراق المالية من قبل غرفة المقاصة لإتمام المعاملات باستخدام التسهيلات الخاصة بها. غالبًا ما يرتبط بتداول العقود الآجلة ويتضمن جميع الإجراءات من وقت الالتزام إلى وقت تسوية المعاملة.

المعاملات كلاً من رسوم السمسرة ورسوم المقاصة ، ولكنها نادرًا ما تتضمن رسوم التسليم ، نظرًا لأن التسليم الفعلي للأصل الأساسي في عقد مستقبلي نادر الحدوث. يمكن أن تكون تكلفة رسوم المقاصة الفعلية متغيرة ، لأنها تعتمد على نوع وحجم المعاملة. يتم تحويل الرسوم إلى الوسطاء عن طريق البورصة حيث تم إجراء المعاملة.

كيف تعمل رسوم المقاصة

لكسب رسوم المقاصة ، تعمل غرفة المقاصة كطرف ثالث في التجارة. تتلقى غرفة المقاصة النقد من المشتري ، وتتلقى من البائع الأوراق المالية أو العقود الآجلة. ثم يدير التبادل ، وبالتالي يجمع رسوم المقاصة للقيام بذلك. في عالم التداول الآلي عالي السرعة اليوم ، غالبًا ما يتم اعتبار الحاجة إلى المقاصة أمرًا مفروغًا منه ، لكن وجود غرفة المقاصة ودورها يجعل من الممكن للمتداولين والمستثمرين إبطال القلق الذي يشعر به الطرف الموجود على الجانب الآخر من منطقتهم. سوف تؤدي التجارة بطريقة ما إلى إبطال آثار تجارتهم من خلال التصرف بسوء نية.

رسوم المقاصة هي تكلفة متغيرة ، حيث قد يعتمد المبلغ الإجمالي للرسوم على حجم المعاملة أو مستوى الخدمة المطلوبة أو نوع الأداة التي يتم تداولها. يمكن للمستثمرين الذين يجرون عدة معاملات في اليوم توليد رسوم كبيرة. في حالة العقود الآجلة ، يمكن أن تتراكم رسوم المقاصة للمستثمرين الذين يقومون بالعديد من الصفقات في يوم واحد ، نظرًا لأن المراكز الطويلة توزع رسوم كل عقد على مدى فترة زمنية أطول.

لماذا رسوم المقاصة ضرورية

تعمل غرف المقاصة كوسطاء في الصفقات لضمان الدفع في حالة تخلف أي من الطرفين المتورطين في التعثر التجاري عن الالتزامات التعاقدية للتجارة. التكنولوجيا ، والمحاسبة ، وحفظ السجلات ، والمخاطر المفترضة للطرف المقابل ، والسيولة هي ما يدفعه المستثمرون والمتداولون برسوم المقاصة. هذا يحافظ على كفاءة الأسواق ويشجع المزيد من المشاركين في أسواق الأوراق المالية. غالبًا ما يتم اعتبار مخاطر الطرف المقابل وما قبل التسوية أمرًا مفروغًا منه بسبب الدور الذي تلعبه غرفة المقاصة.

تخضع غرف المقاصة لرقابة كبيرة من الجهات التنظيمية ، مثل لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC). منذ الركود العظيم في 2007-2009 ، أدت اللوائح الجديدة إلى تمرير أموال أكثر بكثير عبر غرف المقاصة. على هذا النحو ، قد يؤدي فشلهم إلى صدمة كبيرة في السوق. اعتبارًا من نهاية عام 2017 ، اجتازت غرف المقاصة الرئيسية الثلاثة اختبارات ضغط السيولة من خلال إثبات قدرتها على الاحتفاظ بالسيولة الكافية لتسوية الالتزامات في الوقت المناسب حتى لو تعثر أكبر أعضائها (البنوك والوسطاء - المتعاملين).

من يتقاضى رسوم المقاصة؟

أكبر ثلاث غرف مقاصة هي CME Clearing (وحدة من CME Group Inc.) و ICE Clear US (وحدة تابعة لشركة Intercontinental Exchange Inc.) و LCH Ltd. (وحدة تابعة لمجموعة بورصة لندن).

يمكن أن تعود بدايات غرف المقاصة إلى حوالي عام 1636 ؛ اقترحها ممول تشارلز الأول ملك إنجلترا ، فيليب بيرلاماتشي ، لأول مرة ، جنبًا إلى جنب مع فكرة البنك المركزي.

يسلط الضوء

• دور غرفة تبادل المعلومات هو تقليل الأثر والقلق بشأن التقصير.

• تتقاضى رسوم المقاصة من قبل الجهة التي تضمن التجارة ، غرفة المقاصة.

• الرسوم صغيرة جدًا ، ولكنها متغيرة ، وعادة ما يتم تمريرها إلى عملاء البورصة مع رسوم العمولة التي يتكبدونها.