Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Hva er Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) er et amerikansk finansselskap grunnlagt i 1999 som leverer clearing- og oppgjørstjenester for finansmarkedene. Da DTCC ble etablert i 1999, kombinerte det funksjonene til Depository Trust Company (DTC) og National Securities Clearing Corporation (NSCC). NSCC er for tiden et datterselskap av DTCC.

Hvordan Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) fungerer

DTCC behandler billioner av dollar med verdipapirer på daglig basis. Som det sentraliserte oppgjørshuset for ulike børser og aksjeplattformer, avgjør DTCC transaksjoner mellom kjøpere og selgere av verdipapirer og spiller en kritisk rolle i automatisering, sentralisering, standardisering og strømlinjeforming av verdens finansmarkeder.

For eksempel, når en investor legger inn en ordre gjennom sin megler – og handelen gjøres mellom den megleren og en annen megler eller lignende finansiell profesjonell – sendes informasjon om den handelen til NSCC (eller et tilsvarende oppgjørssentral) for oppgjørstjenester.

Etter at NSCC har behandlet og registrert handelen, gir de en rapport til involverte meglere og finansielle fagfolk. Denne rapporten inkluderer deres netto verdipapirposisjoner etter handelen og pengene som skal gjøres opp mellom de to partene.

På dette tidspunktet gir NSCC oppgjørsinstruksjoner til DTCC; DTCC overfører eierskapet til verdipapirene fra den selgende meglerens konto til kontoen til megleren som foretok kjøpet. DTCC er også ansvarlig for å overføre midler fra den kjøpende meglerens konto til kontoen til megleren som foretok salget. Megleren er da ansvarlig for å foreta de nødvendige justeringene til kundens konto. Hele denne prosessen skjer vanligvis samme dag som transaksjonen skjer. Prosessen for institusjonelle investorer ligner prosessen for private investorer.

DTCC gjør opp det store flertallet av verdipapirtransaksjoner i USA. Oppgjøret er et viktig skritt i gjennomføringen av verdipapirtransaksjoner. Ved å sikre at handler utføres riktig og i tide, bidrar oppgjørsprosessen til investortillit og reduserer markedsrisiko; rettidige og nøyaktige handler garanterer at investorer ikke vil tape pengene sine med solvente meglerfirmaer eller andre mellommenn.

DTCC tilbyr klarering, oppgjør og informasjonstjenester for et bredt spekter av verdipapirprodukter, inkludert statlige og pantesikrede verdipapirer, bedrifts- og kommunale obligasjoner, derivater, verdipapirfond, pengemarkedsinstrumenter, alternative investeringsprodukter og forsikringsprodukter.

Noen ganger kan clearingselskaper tjene tredje clearinggebyrer ved å opptre som en part i en handel. For eksempel kan et oppgjørssentral motta kontanter fra en kjøper og verdipapirer eller futureskontrakter fra en selger. Clearingselskapet administrerer deretter børsen og krever inn et gebyr for denne tjenesten. Størrelsen på gebyret avhenger av størrelsen på transaksjonen, servicenivået som kreves og typen instrument som handles. Investorer som gjør flere transaksjoner på en dag kan generere betydelige gebyrer. Når det gjelder futureskontrakter spesifikt, kan det akkumuleres clearinggebyrer for investorer fordi lange posisjoner kan spre gebyret per kontrakt ut over en lengre periode.

Depository Trust Company (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)

National Securities Clearing Corporation, for tiden et datterselskap av DTCC, ble opprinnelig grunnlagt i 1976. Før NSCC ble grunnlagt, stengte børsene en gang i uken for å fullføre den langvarige oppgaven med å behandle papiraksjesertifikater. Det store handelsvolumet overveldet meglerforetakene, og valgte mange å stenge hver onsdag (i tillegg til å forkorte handelstiden på andre dager i uken).

Meglere måtte fysisk bytte sertifikater, noe som krevde at de skulle ansette folk til å bære sertifikater og sjekker. Prosessen for å overføre verdipapirer er også sterkt avhengig av fysisk journalføring. Utveksling av fysiske aksjesertifikater var vanskelig, ineffektivt og stadig dyrere.

For å overvinne dette problemet ble det gjort to endringer: For det første ble det anbefalt at alle papiraksjesertifikater ble lagret på ett sentralisert sted, og at prosessen blir automatisert ved å føre elektronisk journal over alle sertifikater som indikerte endringer i eierskap og andre verdipapirtransaksjoner. Dette førte til slutt til utviklingen av Depository Trust Company (DTC) i 1973.

andre ble multilateral netting foreslått. I en multilateral motregningsprosess sørger flere parter for at transaksjoner summeres (i stedet for å gjøre opp individuelt). All denne motregningsaktiviteten er sentralisert for å redusere mengden fakturering og betalingsoppgjør. Som svar på dette forslaget om multilateral netting ble NSCC dannet i 1976.

##Høydepunkter

• Oppgjør er integrert i verdipapirtransaksjoner. Det øker investortilliten og reduserer markedsrisikoen.

– The Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) er et finansselskap som leverer clearing- og oppgjørstjenester for finansmarkedene.

• DTCC gjør opp de fleste verdipapirtransaksjoner i USA