دعوة الأرباح
ما هي مكالمات الأرباح وكم مرة تحدث؟
مكالمات الأرباح هي اجتماعات تعقدها الشركات المتداولة علنًا والتي يتم خلالها مناقشة الأرباح والنتائج المالية الأخرى من الربع السابق (أو العام) ، من بين أمور أخرى ، مع المستثمرين والمحللين ووسائل الإعلام. في كثير من الحالات ، يتم أيضًا تغطية الخطط المستقبلية للشركة والأهداف وتوقعات الأرباح.
تستضيف معظم الشركات المتداولة علنًا مكالمات أرباح ربع سنوية (مرة كل ثلاثة أشهر) ، لكن الشركات المختلفة تصدر أرباحًا في أوقات مختلفة ، لذلك فإن هذه المكالمات مبعثرة في كل "موسم أرباح". عادةً ما تأخذ هذه المكالمات شكل البث عبر الإنترنت ، على الرغم من أن المؤتمرات عبر الهاتف كانت أكثر شيوعًا.
لماذا تعتبر مكالمات الأرباح مهمة؟
دعوة الأرباح هي فرصة للشركة ليس فقط لمشاركة نتائجها المالية للربع الماضي ولكن أيضًا لتوضيحها ووضعها في سياقها ، كما هو الحال في كثير من الحالات ، لا يمكن لمجموعة بسيطة من الأرقام رسم الصورة الكاملة لصحة الشركة وموقعها داخل صناعتها والاقتصاد بشكل عام.
من خلال الاستماع إلى المديرين التنفيذيين والمطلعين في الشركة يناقشون أداء الشركة بالتفصيل وفي السياق ، يمكن للمستثمرين اتخاذ قرارات أكثر استنارة حول ما إذا كان سهم شركة معينة ، أو هو ، أو سيستمر في كونه وسيلة جيدة لأموالهم.
ما هي المعلومات التي تتم مناقشتها أثناء مكالمة الأرباح؟
تتبع معظم مكالمات الأرباح بنية مماثلة من ثلاثة أجزاء:
بيان الملاذ الآمن من مسؤول علاقات المستثمرين بالشركة (IRO)
مناقشة النتائج المالية للشركة عن الفترة المعنية من قبل الرئيس التنفيذي والمدير المالي و / أو المديرين التنفيذيين الآخرين
جلسة أسئلة وأجوبة يستضيفها IRO
1. بيان الملاذ الآمن
بيان الملاذ الآمن هو في الأساس إخلاء مسؤولية يشاركه مسؤول علاقات المستثمرين في الشركة بأن أي توقعات استشرافية (مثل تقديرات الأرباح للفترات المستقبلية) قد لا تكون دقيقة لأنها ، بالطبع ، تقديرات. يشار عادةً إلى توقعات الشركة حول الإيرادات والأرباح المستقبلية باسم ** التوجيه **.
2. مناقشة النتائج المالية
بمجرد اكتمال بيان الملاذ الآمن ، عادةً ما يتولى الرئيس التنفيذي والمدير المالي و / أو المدراء التنفيذيون الآخرون ويبدأون في تقديم المعلومات من البيانات المالية لربع السنة المالية. خلال هذا الوقت ، يتم عرض الأرباح والنتائج المالية الأخرى في سياقها ، وتناقش إنجازات الشركة ونكساتها. قد تلعب عوامل الاقتصاد الكلي (مثل التضخم ) واتجاهات الصناعة والأخبار والأحداث الجارية دورًا هامًا هنا ، خاصةً إذا كان لها تأثير على الأداء المالي للشركة.
بمجرد تغطية المعلومات المتخلفة ، يمكن للمديرين التنفيذيين مناقشة الخطط والأهداف للفترات المستقبلية. يمكن أيضًا مشاركة توجيه الأرباح والتقديرات المالية الأخرى للأرباع والسنوات المستقبلية.
3. جلسة أسئلة وأجوبة
بمجرد اكتمال مناقشة النتائج المالية ، عادةً ما يتولى IRO للشركة مرة أخرى لبدء جلسة أسئلة وأجوبة يمكن خلالها للمستثمرين والمحللين وأعضاء وسائل الإعلام إرسال أسئلة إلى إدارة الشركة.
نظرًا لأن هذه المكالمات عادةً ما تكون كبيرة والوقت محدود إلى حد ما ، يتم الرد على بعض الأسئلة ، لكن الكثير لا يتم الإجابة عليها. اعتمادًا على طبيعة كل سؤال ، قد يتم التعامل معه من قبل الرئيس التنفيذي أو المدير المالي أو أي مسؤول تنفيذي أو رئيس قسم آخر. قد يتم أيضًا رفض بعض الأسئلة أو تأجيلها وفقًا لتقدير الشركة.
كيف تؤثر مكالمات الأرباح على أسعار الأسهم؟
عندما يتم الإفراج عن أرباح الشركة لمدة ربع سنة ومناقشتها في مكالمة الأرباح ، يقوم المستثمرون والمحللون بمقارنتها بالتقديرات التي قدمتها الشركة في التوجيهات السابقة. عندما تلبي الشركة التوقعات أو تتفوق عليها ، غالبًا ما يرتفع سعر سهمها نتيجة لذلك. إذا جاءت أرباح الشركة أقل من المتوقع ، فقد يتأثر سعر سهمها نتيجة لذلك.
ومع ذلك ، فإن التوجيه (تقديرات الأرباح التطلعية) غالبًا ما يكون له تأثير أكثر أهمية على سعر السهم من أرباح الربع الماضي ، حيث أن انتقاء الأسهم هو لعبة ذات تفكير مستقبلي. ليس من غير المألوف أن تتفوق الشركة على الأرباح المقدرة ولكنها لا تزال ترى أسهمها تنخفض ببساطة لأن أرباحها المتوقعة أقل مما يرغب المستثمرون في رؤيته.
في بعض الحالات ، يمكن أن تؤثر العوامل الأخرى التي تمت مناقشتها أثناء مكالمات الأرباح على سعر السهم. على سبيل المثال ، انخفض سعر سهم Netflix بنسبة 35٪ في اليوم التالي لاستدعاء الأرباح للربع الأول من عام 2022 على الرغم من حقيقة أن الشركة تفوقت على تقدير أرباحها بهامش كبير. لماذا ا؟ أعلنت الشركة أنها فقدت مشتركين لأول مرة منذ أكثر من 10 سنوات. أدى هذا إلى موجة من الذعر بين المستثمرين ، مما تسبب في عمليات بيع واسعة النطاق.
على أي حال ، غالبًا ما تتسبب الأخبار التي تتم مشاركتها أثناء مكالمة الأرباح في حدوث تقلبات في الأسهم الأساسية. يعتمد الاتجاه الذي يتجه فيه السهم على طبيعة الأخبار. يحاول بعض المستثمرين الاستفادة من التقلبات الشائعة حول مكالمات الأرباح عن طريق بدء خيارات متداخلة بحيث يمكنهم كسب المال بغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك فيه السهم ، طالما أنه يتحرك بعيدًا بدرجة كافية.
كيف يمكن للمستثمرين حضور مكالمات أرباح الشركات؟
مكالمات الأرباح عامة ، لذلك يمكن لأي شخص الحضور ، بغض النظر عما إذا كان يمتلك أسهمًا في الشركة التي تجري المكالمة. يمكن الانضمام إلى معظمهم عن طريق الاتصال برقم هاتف مدرج على موقع الشركة على الويب. قد يتم بث المكالمات على غرار البث عبر الويب مباشرة على موقع الشركة على الويب أو في أي مكان آخر.
تسمح بعض شركات السمسرة الرقمية (مثل Robinhood) للمستخدمين بالانضمام إلى مكالمات الأرباح الحية وإرسال الأسئلة في تطبيقاتهم أو على مواقعهم الإلكترونية. ولا تقلق - يتم تسجيل مكالمات الأرباح عادةً ، لذا إذا فاتتك واحدة ، يمكنك إعادة تشغيلها في وقت فراغك.
يسلط الضوء
يستخدم المحللون معلومات من مكالمة الأرباح في تحليلهم الأساسي للشركة.
غالبًا ما تنشر الشركات تقرير الأرباح قبل مكالمة الأرباح مباشرة.
مكالمة الأرباح هي مكالمة جماعية بين فريق إدارة شركة عامة والأطراف المهتمة لمناقشة الأرباح لفترة محددة.
تناقش الشركة الجوانب المهمة لتقريرها الفصلي 10-Q وتقرير 10-K السنوي ، لا سيما من قسم مناقشة الإدارة والتحليل (MD & A).
في نهاية مكالمة الأرباح ، يُسمح للمشاركين بطرح الأسئلة.
التعليمات
ما هي مدة مكالمات الأرباح؟
لا يوجد حد زمني محدد (أو حد أدنى) لمكالمات الأرباح ، ولكن معظمها يستغرق ما بين 45 و 75 دقيقة.
من يتحدث أثناء مكالمات الأرباح؟
في كل حالة تقريبًا ، يتحدث الرئيس التنفيذي و / أو المدير المالي أثناء الجزء الأساسي من مكالمة الأرباح ، ولكن من يتحدث يمكن أن يختلف باختلاف الشركة ، وقد يتناغم مدراء تنفيذيون إضافيون أثناء قسم الأسئلة والأجوبة حسب الحاجة.
هل يتعين على جميع الشركات المتداولة علنًا إجراء مكالمات بشأن الأرباح؟
في حين أن تقارير الأرباح ربع السنوية إلزامية قانونًا لجميع الشركات المتداولة علنًا ، فإن مكالمات الأرباح الفصلية ليست كذلك ، لذلك تختار بعض الشركات عدم استضافتها. تختار معظم الشركات الكبرى المتداولة علنًا استضافتها ، لأنها طريقة جيدة لجعل المستثمرين يشعرون بأنهم على دراية وسماع.
