الاستسلام
ماذا يعني الاستسلام بعبارات بسيطة؟
تقليديًا ، يعني مصطلح ** الاستسلام ** "الاستسلام". عند تطبيقه على الاستثمار ، فإنه يشير إلى بيع سهم مقابل خسارة - عادة خلال مرحلة من التراجع الممتد. بعبارة أخرى ، عندما يستسلم المستثمر ، فإنه "يستسلم" باختياره تحقيق خسارة رأسمالية لم تكن محققة في السابق عن طريق بيع سهم بدلاً من الاستمرار في الاحتفاظ به خوفًا من خسارة إضافية.
الاستسلام هو تعزيز ذاتي إلى حد ما ويمكن أن يتسبب في سلسلة ينخفض خلالها سعر السهم بشكل حاد خلال فترة زمنية قصيرة جدًا. إذا كان سعر السهم في انخفاض تدريجي ، على سبيل المثال ، لمدة خمسة أشهر ، فإن توقعات الأرباح المخيبة للآمال أو بعض الأخبار السلبية الأخرى تؤدي إلى عمليات بيع ملحوظة تؤدي إلى انخفاض سعر السهم بضع نقاط مئوية في اليوم ، فقد يتسبب ذلك في قيام مستثمرين إضافيين البيع ، مما يدفع سعر السهم إلى الانخفاض. يمكن أن يتسبب هذا التأثير المتتالي في انهيار سعر السهم من خلال مستويات الدعم المحددة مسبقًا ، مما يجعل سعر الطابق الجديد غير واضح.
بمجرد استسلام جميع بائعي الأسهم المذعورين (أي عندما يتوقف سعر السهم عن الانخفاض بشكل حاد ويبدأ في الاستقرار) ، قد يعتقد المستثمرون الذين ما زالوا متفائلين على السهم أنه وصل إلى قاع جديد وقد يرون في ذلك فرصة شراء ، على أمل أن يرتد السهم ويبدأ في الارتفاع.
يعتمد هذا على افتراض أن جميع أولئك الذين كانوا سيبيعون قد باعوا ، لذلك بقي المشترون فقط ، وسيدفعون سعر السهم للأعلى. ومع ذلك ، من الصعب تحديد "نهاية" فترة الاستسلام حتى تحدث بالفعل.
ما هي استحواذ السوق؟
تحدث استسلام السوق عندما يصبح البيع بدافع الذعر ظاهرة منتشرة في السوق تؤثر على معظم الأسهم. يحدث هذا غالبًا أثناء الأسواق الهابطة والتصحيحات عندما يبدأ معظم السوق في فقدان القيمة.
إذا كانت معظم الأسهم في حالة انخفاض تدريجي ، ثم تبدأ الانخفاضات الحادة في الحدوث ، فقد يبدأ المستثمرون في بيع أسهمهم وتحويل أموالهم المتبقية إلى أدوات استثمارية أكثر استقرارًا مثل الأسهم المفضلة أو المعادن الثمينة أو سندات الشركات أو السندات الحكومية.
يمكن أن يتسبب هذا في انخفاض الأسعار بشكل أسرع ، مما قد يثير الخوف لدى مستثمرين إضافيين ، مما يتسبب في عمليات بيع إضافية ، وما إلى ذلك. عندما تصبح الآثار النفسية لخسارة رأس المال غير المحققة قوية بدرجة كافية ومنتشرة بدرجة كافية ، فقد يحدث ركود على مستوى السوق ، على الرغم من ندرة ذلك.
ما أسباب الاستسلام؟
يمكن أن تحدث الاستسلام على مستوى السوق في بعض الأحيان استجابة لحدث اقتصادي كلي معين. أدى انفجار فقاعة الإسكان والأزمة المصرفية اللاحقة في عام 2008 إلى عمليات بيع مذعورة على مستوى السوق تحولت إلى ركود خطير. أدى ظهور جائحة COVID-19 في أوائل عام 2020 أيضًا إلى سلسلة من الاستسلام ، على الرغم من أنه كان أقل خطورة وأقصر عمراً من عمليات البيع في أواخر العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
عندما يتعلق الأمر بمخزون معين بدلاً من السوق ككل ، يمكن أن تحدث الاستسلام نتيجة لأخبار مخيبة للآمال (على سبيل المثال ، انخفاض المبيعات أو تقديرات الأرباح الضائعة) التي يتم إصدارها خلال فترة التراجع الحالية ، على افتراض أن انخفاض سعر السهم الناتج كبير بما يكفي لتخويف عدد كبير من المستثمرين ودفعهم إلى البيع.
كيفية اكتشاف الاستسلام في الأسهم
من الأسهل بكثير التعرف على الاستسلام بعد فوات الأوان منه في الوقت الفعلي ، لكن المستثمرين الذين يرغبون في الشراء عند قاع السهم غالبًا ما يحاولون تحديد نهاية فترة الاستسلام حتى يتمكنوا من شراء سهم قبل أن يرتد. إحدى الطرق التي يحاول المتداولون القيام بذلك هي تحليل مخطط الشموع للسهم لمعرفة ما إذا كان بإمكانهم تحديد "شمعة المطرقة" بعد فترة من التراجع.
ما هو شمعدان المطرقة؟
كل شمعة على مخطط الشمعدان أسعار الفتح والإغلاق والمرتفعة والمنخفضة للسهم خلال فترة معينة. شمعدان المطرقة هو الشمعة التي يكون فيها الفتح والإغلاق قريبين من بعضهما البعض (يشار إليها بسمك قصير) ، ويكون الظل العلوي قصيرًا ، والظل السفلي طويل جدًا ، مما يشير إلى أن السهم يتم تداوله على مستوى منخفض جدًا خلال معظم الفترة في السؤال قبل الارتفاع والإغلاق قريبًا جدًا من (أعلى أو أسفل) سعر الفتح.
تاريخيًا ، غالبًا ما توجد شمعدانات المطرقة في قاع السهم في نهاية فترة التراجع والاستسلام وقبل ارتداد السعر مباشرة. ومع ذلك ، فإن هذا ليس هو الحال دائمًا ، ولا تضمن الاتجاهات السابقة النتائج المستقبلية. محاولة تحديد قاع ما بعد الاستسلام للسهم باستخدام مخططات الشموع - مثل أي استراتيجية استثمار أخرى - تنطوي على مخاطرة.
ما هي مدة الاستسلام عادة؟
لا توجد قاعدة محددة حول المدة التي يمكن أن يستمر فيها الاستسلام ، وحتى في وقت لاحق ، قد يكون لدى المستثمرين المختلفين آراء مختلفة حول وقت بدء أو انتهاء فترة معينة من الاستسلام ، بالضبط.
يبدو أن فترة استسلام السوق التي أعقبت ظهور جائحة COVID-19 قد بدأت من منتصف إلى أواخر فبراير 2020 واستمرت حتى منتصف إلى أواخر مارس ، لذلك في هذه الحالة ، استغرقت العملية حوالي شهر. ومع ذلك ، فإن كل موقف يختلف ، ويمكن أن يحدث بيع الذعر في الأسهم الفردية بسرعة أكبر بكثير من الاستسلام على مستوى السوق.
يسلط الضوء
يشير الاستسلام إلى انخفاض السعر على المدى القصير ويليه ارتفاع على الأقل.
يتسبب الاستسلام في معدل دوران كبير بين المستثمرين ، مما يتيح الارتداد عن طريق استبدال البائعين الذين يتجنبون المخاطرة بالمشترين الذين يتحملون المخاطر ، ولكنه لا يضمن أن هؤلاء المشترين لن يبيعوا في نهاية المطاف بسعر أقل.
يحدث الاستسلام عندما يستسلم جزء كبير من المستثمرين للخوف ويبيعون خلال فترة زمنية قصيرة ، مما يتسبب في انخفاض حاد في سعر الورقة المالية أو السوق وسط ارتفاع حجم التداول.
حتى يرتد السعر بشكل كبير ، لا يمكن أن يكون هناك ضمان بأن "الاستسلام" الظاهر لن يتبعه انخفاضات دراماتيكية إضافية.
