Плавающий запас

Что такое плавающие акции?

Плавающие акции — это количество акций, доступных для торговли определенной акцией. Акции с низким оборотом — это акции с небольшим количеством акций. Плавающие акции рассчитываются путем вычитания акций, находящихся в закрытом владении, и акций , ограниченных в обращении, из общего количества находящихся в обращении акций фирмы.

Акции, находящиеся в закрытом владении, принадлежат инсайдерам, крупным акционерам и сотрудникам. Акции с ограниченным доступом относятся к инсайдерским акциям, которые не могут быть проданы из-за временных ограничений, таких как период блокировки после первичного публичного предложения (IPO).

Акции с небольшим значением float обычно более волатильны, чем акции с большим значением float. Это связано с тем, что при меньшем количестве доступных акций может быть сложнее найти покупателя или продавца. Это приводит к большим спредам и часто к меньшему объему.

Общие сведения о плавающих акциях

Компания может иметь большое количество акций в обращении,. но ограниченное число оборотных акций. Например, предположим, что компания имеет 50 миллионов акций в обращении. Из этих 50 миллионов акций крупные организации владеют 35 миллионами акций, руководство и инсайдеры владеют 5 миллионами, а план владения акциями сотрудников (ESOP) содержит 2 миллиона акций. Таким образом, количество акций в обращении составляет всего 8 миллионов акций (50 миллионов акций минус 42 миллиона акций), или 16% акций, находящихся в обращении.

Количество оборотных акций компании может увеличиваться или уменьшаться с течением времени. Это может произойти по разным причинам. Например, компания может продать дополнительные акции, чтобы привлечь дополнительный капитал, который затем увеличивает оборотный капитал. Если станут доступными ограниченные или закрытые акции, то количество акций, находящихся в обращении, также увеличится.

С другой стороны, если компания решит осуществить обратный выкуп акций,. количество акций в обращении уменьшится. В этом случае плавающие акции в процентах от выпущенных акций также будут снижаться.

Дробление акций увеличит количество акций в обращении, а обратное дробление акций уменьшит их количество.

Почему плавающие акции важны

Количество акций компании в обращении является важным числом для инвесторов, поскольку оно показывает, сколько акций фактически доступно для покупки и продажи широкой публикой. Низкий поплавок обычно является препятствием для активной торговли. Это отсутствие торговой активности может затруднить для инвесторов вход или выход из позиций по акциям с ограниченным обращением.

Институциональные инвесторы часто избегают торговать акциями компаний с меньшим числом акций в обращении, потому что меньше акций для торговли, что приводит к ограниченной ликвидности и более широкому спреду спроса и предложения. Вместо этого институциональные инвесторы (такие как взаимные фонды, пенсионные фонды и страховые компании), которые покупают большие пакеты акций, будут стремиться инвестировать в компании с большим оборотом. Если они инвестируют в компании с большим оборотом, их крупные покупки не будут так сильно влиять на цену акций.

Особые соображения

Компания не несет ответственности за то, как акции, находящиеся в обращении, торгуются на публике — это функция вторичного рынка. Таким образом, акции, которые покупаются, продаются или даже продаются инвесторами, не влияют на количество акций в обращении, поскольку эти действия не представляют собой изменение количества акций, доступных для торговли. Они просто представляют собой перераспределение акций. Точно так же создание и торговля опционами на акцию не влияет на плавающий курс.

Пример плавающей акции

По состоянию на июнь 2020 года у General Electric (GE) было 8,75 млрд акций в обращении. Из них 0,13% принадлежали инсайдерам. 63,61% принадлежали крупным учреждениям. Таким образом , в общей сложности 63,7% или 5,57 миллиарда акций, вероятно, не были доступны для публичной торговли. Таким образом, оборотный запас составляет 3,18 миллиарда акций (8,75–5,57).

Важно отметить, что учреждения не хранят акции вечно. Количество институциональных собственников будет регулярно меняться, хотя и не всегда на значительный процент. Падение институциональной собственности в сочетании с падением цены акций может сигнализировать о том, что учреждения сбрасывают акции. Рост институциональной собственности показывает, что институты накапливают акции.

Особенности

• Плавающие акции относятся к количеству акций, которыми компания может торговать на открытом рынке.

• Инвесторам может быть сложно открывать или закрывать позиции по акциям с низким плавающим курсом.

• Количество акций в обращении со временем будет меняться по мере того, как могут быть выпущены новые акции, акции могут быть выкуплены, или инсайдеры или крупные акционеры могут купить или продать акции.

• Акции с малым числом оборотов, как правило, имеют более высокие спреды и более высокую волатильность, чем акции с сопоставимым большим числом оборотов.

• Чтобы рассчитать оборотные акции компании, вычтите ее ограниченные акции и акции, находящиеся в закрытом владении, из общего количества находящихся в обращении акций.