kelluva osake
Mikä on kelluva osake?
Kelluva osake on tietyllä osakkeella kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden lukumäärä. Matalat kelluvat osakkeet ovat niitä, joiden osakkeiden määrä on pieni. Kelluvat osakkeet lasketaan vähentämällä yhtiön ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärästä tiiviisti hallussa olevat osakkeet ja ehdolliset osakkeet .
Lähipiirissä pidetyt osakkeet ovat sisäpiiriläisten, merkittävien osakkeenomistajien ja työntekijöiden omistamia osakkeita. Rajoitettu osake tarkoittaa sisäpiiriosakkeita, joilla ei voida käydä kauppaa tilapäisen rajoituksen, kuten listautumisannin jälkeisen sulkuajan vuoksi .
Osake, jolla on pieni kelluke, on yleensä haihtuvampi kuin osake, jolla on suuri kelluvuus. Tämä johtuu siitä, että jos osakkeita on vähemmän, ostajan tai myyjän löytäminen voi olla vaikeampaa. Tämä johtaa suurempiin eroihin ja usein pienempiin määriin.
Kelluvan osakkeen ymmärtäminen
Yrityksellä voi olla suuri määrä ulkona olevia osakkeita,. mutta rajoitettu määrä kelluvia osakkeita. Oletetaan esimerkiksi, että yrityksellä on 50 miljoonaa osaketta. Näistä 50 miljoonasta osakkeesta suuret instituutiot omistavat 35 miljoonaa osaketta, johto ja sisäpiiriläiset 5 miljoonaa ja työntekijöiden osakeomistusohjelma (ESOP) 2 miljoonaa osaketta. Kelluva osake on siis vain 8 miljoonaa osaketta (50 miljoonaa osaketta miinus 42 miljoonaa osaketta) eli 16 % ulkona olevista osakkeista.
Yrityksen kelluvien osakkeiden määrä voi nousta tai laskea ajan myötä. Tämä voi tapahtua useista syistä. Yritys voi esimerkiksi myydä lisää osakkeita saadakseen lisää pääomaa, mikä lisää kelluvaa osaketta. Jos rajoitettuja tai lähiosakkeita tulee saataville, myös kelluva osake kasvaa.
Toisaalta, jos yritys päättää toteuttaa osakkeiden takaisinoston,. ulkona olevien osakkeiden määrä vähenee. Tällöin myös kelluvien osakkeiden prosenttiosuus ulkona olevasta osakkeesta laskee.
Osakejako lisää kelluvien osakkeiden määrää, kun taas käänteinen osakejako vähentää kelluvaa osaketta.
Miksi kelluvat osakkeet ovat tärkeitä
Yrityksen float on sijoittajille tärkeä luku, koska se kertoo kuinka monta osaketta on todellisuudessa suuren sijoittajan ostettavissa ja myytävissä. Low float on tyypillisesti este aktiiviselle kaupankäynnille. Tämä kaupankäynnin puute voi vaikeuttaa sijoittajien pääsyä positioihin tai niistä poistumiseen osakkeissa, joiden kelluvuus on rajoitettu.
Institutionaaliset sijoittajat välttävät usein kaupankäyntiä yrityksissä, joilla on pienempi float, koska kaupankäynnin kohteena on vähemmän osakkeita, mikä johtaa rajalliseen likviditeettiin ja laajempiin osto-ask-eroihin. Sen sijaan institutionaaliset sijoittajat (kuten sijoitusrahastot, eläkerahastot ja vakuutusyhtiöt), jotka ostavat suuria osakesarjoja, pyrkivät sijoittamaan yrityksiin, joilla on suurempi float. Jos he sijoittavat yrityksiin, joilla on suuri float, heidän suuret ostonsa eivät vaikuta osakekurssiin yhtä paljon.
Erityisiä huomioita
Yritys ei ole vastuussa siitä, miten yleisö käydään kauppaa pörssin sisällä - tämä on jälkimarkkinoiden toiminto. Siksi sijoittajien ostamat, myymät tai jopa oikosuljetut osakkeet eivät vaikuta floatiin, koska nämä toimet eivät tarkoita muutosta kaupankäynnin kohteena olevien osakkeiden määrässä. Ne edustavat yksinkertaisesti osakkeiden uudelleenjakoa. Vastaavasti osakkeen optioiden luominen ja kaupankäynti eivät vaikuta kellukkeeseen.
Esimerkki kelluvasta osakkeesta
Kesäkuussa 2020 General Electricillä (GE) oli liikkeellä 8,75 miljardia osaketta. Tästä sisäpiiriläisten hallussa oli 0,13 %. 63,61 % oli suurten instituutioiden hallussa. Näin ollen yhteensä 63,7 % eli 5,57 miljardia osaketta ei todennäköisesti ollut saatavilla julkiseen kaupankäyntiin. Kelluva osake on siis 3,18 miljardia osaketta (8,75 - 5,57).
On tärkeää huomata, että laitokset eivät pidä osakkeita ikuisesti. Instituutioomistusluku muuttuu säännöllisesti, joskaan ei aina merkittävällä prosentilla. Instituutioiden omistuksen väheneminen yhdistettynä osakekurssin laskuun voivat olla merkki siitä, että instituutiot myyvät osakkeita. Instituutioiden omistuksen lisääntyminen osoittaa, että instituutiot keräävät osakkeita.
##Kohokohdat
Kelluvalla osakkeella tarkoitetaan sitä, kuinka monta osaketta yrityksellä on kaupankäynnin kohteena avoimilla markkinoilla.
Sijoittajien voi olla vaikea päästä sisään tai poistumaan osakkeista, joiden kelluvuus on alhainen.
Kelluvat osakkeet muuttuvat ajan myötä, kun uusia osakkeita voidaan laskea liikkeeseen, osakkeita voidaan ostaa takaisin tai sisäpiiriläiset tai suuret osakkeenomistajat voivat ostaa tai myydä osakkeita.
Matalailla kelluvilla osakkeilla on yleensä korkeammat erot ja suurempi volatiliteetti kuin vastaavalla suurella kellunnalla.
Laskeaksesi yhtiön kelluvan osakkeen, vähennä sen kantaosakkeet ja yhtiön hallussa olevat osakkeet ulkona olevien osakkeiden kokonaismäärästä.
