Stock flottant

Qu'est-ce qu'une action flottante ?

Les actions flottantes sont le nombre d'actions disponibles pour la négociation d'une action particulière. Les actions flottantes faibles sont celles qui ont un faible nombre d'actions. Les actions flottantes sont calculées en soustrayant les actions à participation restreinte et les actions restreintes du total des actions en circulation d'une entreprise.

Les actions fermées sont celles détenues par les initiés, les principaux actionnaires et les employés. Les actions restreintes font référence aux actions d'initiés qui ne peuvent pas être négociées en raison d'une restriction temporaire, telle que la période de blocage après une offre publique initiale (IPO).

Une action avec un petit flottant sera généralement plus volatile qu'une action avec un grand flottant. En effet, avec moins d'actions disponibles, il peut être plus difficile de trouver un acheteur ou un vendeur. Cela se traduit par des écarts plus importants et un volume souvent inférieur.

Comprendre les actions flottantes

Une société peut avoir un grand nombre d' actions en circulation,. mais un nombre limité d'actions flottantes. Par exemple, supposons qu'une entreprise ait 50 millions d'actions en circulation. Sur ces 50 millions d'actions, les grandes institutions détiennent 35 millions d'actions, la direction et les initiés en détiennent 5 millions et le plan d' actionnariat salarié (ESOP) détient 2 millions d'actions. Le flottant n'est donc que de 8 millions d'actions (50 millions d'actions moins 42 millions d'actions), soit 16% des actions en circulation.

Le montant des actions flottantes d'une société peut augmenter ou diminuer au fil du temps. Cela peut se produire pour diverses raisons. Par exemple, une entreprise peut vendre des actions supplémentaires pour lever plus de capital, ce qui augmente alors le stock flottant. Si des actions restreintes ou à participation restreinte deviennent disponibles, le stock flottant augmentera également.

D'un autre côté, si une entreprise décide de mettre en œuvre un rachat d'actions,. le nombre d'actions en circulation diminuera. Dans ce cas, les actions flottantes en pourcentage des actions en circulation diminueront également.

Un fractionnement d'actions augmentera les actions flottantes, tandis qu'un fractionnement inversé d'actions diminuera le flottant.

Pourquoi les actions flottantes sont-elles importantes ?

Le flottant d'une société est un nombre important pour les investisseurs car il indique combien d'actions sont réellement disponibles pour être achetées et vendues par le grand public investisseur. Un flottement faible est généralement un obstacle au trading actif. Ce manque d'activité de négociation peut rendre difficile pour les investisseurs d'entrer ou de sortir des positions sur des actions dont le flottant est limité.

Les investisseurs institutionnels évitent souvent de négocier des sociétés avec des flottants plus petits car il y a moins d'actions à négocier, ce qui entraîne une liquidité limitée et des écarts acheteur-vendeur plus larges. Au lieu de cela, les investisseurs institutionnels (tels que les fonds communs de placement, les fonds de pension et les compagnies d'assurance) qui achètent de gros blocs d'actions chercheront à investir dans des sociétés dont le flottant est plus important. S'ils investissent dans des sociétés dont le flottant est important, leurs achats importants n'auront pas autant d'impact sur le cours de l'action.

Considérations particulières

Une entreprise n'est pas responsable de la façon dont les actions au sein du flottant sont négociées par le public - c'est une fonction du marché secondaire. Par conséquent, les actions achetées, vendues ou même vendues à découvert par les investisseurs n'affectent pas le flottant car ces actions ne représentent pas une modification du nombre d'actions disponibles à la négociation. Ils représentent simplement une redistribution d'actions. De même, la création et la négociation d'options sur un titre n'affectent pas le flottant.

Exemple d'actions flottantes

En juin 2020, General Electric (GE) avait 8,75 milliards d'actions en circulation. Sur ce total, 0,13 % étaient détenus par des initiés. 63,61 % étaient détenus par de grandes institutions. Par conséquent , un total de 63,7 % ou 5,57 milliards d'actions n'étaient probablement pas disponibles pour la négociation publique. Le flottant est donc de 3,18 milliards d'actions (8,75 - 5,57).

Il est important de noter que les institutions ne détiennent pas un stock pour toujours. Le nombre de propriétaires institutionnels changera régulièrement, mais pas toujours d'un pourcentage significatif. La chute de la propriété institutionnelle couplée à une baisse du cours de l'action pourrait signaler que les institutions se débarrassent des actions. L'augmentation de la propriété institutionnelle montre que les institutions accumulent des actions.

Points forts

Les actions flottantes font référence au nombre d'actions dont dispose une société pour être négociées sur le marché libre.
Les investisseurs peuvent trouver difficile d'entrer ou de sortir de positions sur des actions dont le flottant est faible.
Les actions flottantes changeront au fil du temps car de nouvelles actions peuvent être émises, des actions peuvent être rachetées ou des initiés ou des actionnaires importants peuvent acheter ou vendre les actions.
Les actions flottantes faibles ont tendance à avoir des écarts plus élevés et une volatilité plus élevée qu'une action flottante comparable plus grande.
Pour calculer les actions flottantes d'une société, soustrayez ses actions restreintes et ses actions à participation restreinte de son nombre total d'actions en circulation.