مشتقات الشحن

ما هي مشتقات الشحن؟

مشتقات الشحن هي أدوات مالية يتم اشتقاق قيمتها من المستويات المستقبلية لأسعار الشحن ، مثل معدلات نقل البضائع السائبة الجافة ومعدلات ناقلات النفط.

غالبًا ما يتم استخدام مشتقات الشحن من قبل المستخدمين النهائيين (أصحاب السفن وبيوت الحبوب) والموردين (شركات النفط المتكاملة والشركات التجارية الدولية) للتخفيف من المخاطر والتحوط ضد تقلب الأسعار في سلسلة التوريد. ومع ذلك ، كما هو الحال مع أي مشتقات ، فإن المضاربين في السوق - مثل صناديق التحوط وتجار التجزئة - يشاركون في كل من شراء وبيع عقود الشحن التي توفر سوقًا جديدًا أكثر سيولة.

كيف تعمل مشتقات الشحن

تشمل مشتقات الشحن العقود الآجلة المتداولة في البورصة ، وعقود المبادلة الآجلة ، واتفاقيات الشحن الآجلة (FFAs) ، واتفاقيات مبادلة شحن الحاويات ، ومشتقات شحن الحاويات ، ومشتقات الشحن المادية القابلة للتسليم.

تتم تسوية الأدوات مقابل مؤشرات أسعار الشحن المختلفة التي تنشرها بورصة البلطيق وبورصة شنغهاي للشحن. وعلى النقيض من ذلك ، فإن العقود التي تمت الموافقة عليها تتم على أساس يومي من خلال غرفة المقاصة المعينة. في نهاية كل يوم ، يتلقى المستثمرون أو يدينون بالفرق بين سعر العقود الورقية ومؤشر السوق. يتم توفير خدمات المقاصة من قبل البورصات الرائدة ، بما في ذلك بورصة ناسداك OMX للسلع ، وبورصة الطاقة الأوروبية ، وبورصة شيكاغو التجارية (CME) ، على سبيل المثال لا الحصر.

مع تحمل أسواق الشحن مزيدًا من المخاطر ، أصبحت مشتقات الشحن طريقة قابلة للتطبيق لمالكي السفن والمشغلين وشركات النفط والشركات التجارية وبيوت الحبوب لإدارة مخاطر أسعار الشحن.

إعتبارات خاصة

تصدر بورصة البلطيق ومقرها لندن مؤشر البلطيق الجاف اليومي كمقياس للسوق ومؤشر رائد في صناعة الشحن. إنه يوفر للمستثمرين نظرة ثاقبة حول سعر نقل المواد الخام الرئيسية عن طريق البحر ولكنه يساعد أيضًا في تسعير مشتقات الشحن. يمثل المؤشر 20 طريقًا للشحن يتم قياسها على أساس مخطط زمني ويغطي ناقلات البضائع السائبة الجافة ذات الأحجام المختلفة ، بما في ذلك Handysize و Supramax و Panamax و Capesize.

يستخدم مالك السفينة المؤشر للمراقبة والحماية من انخفاض أسعار الشحن. تستخدم المواثيق ، من ناحية ، للتخفيف من مخاطر ارتفاع أسعار الشحن. يعتبر مؤشر Baltic Dry مؤشرًا رئيسيًا للنشاط الاقتصادي لأن ارتفاع الشحن الجاف السائب يشير إلى زيادة في مواد الإنتاج الخام التي تحفز النمو.

مشتقات الشحن واتفاقيات الشحن الآجلة (FFAs)

FFAs ، مشتقات الشحن الأكثر شيوعًا ، يتم تداولها دون وصفة طبية وفقًا لشروط وأحكام العقود القياسية لاتحاد وسيط اتفاقية الشحن الآجل (FFABA). تغطي البنود الرئيسية للاتفاقية المسار المتفق عليه ، ووقت التسوية ، وحجم العقد ، والمعدل الذي يتم به تسوية الاختلافات.

تم تطوير FFAs للشحن في أوائل التسعينيات. يتم تداول FFAs على حد سواء خارج البورصة (OTC) وتداولها في البورصة. غالبًا ما تكون الصفقات غير منشورة ويتم إجراؤها على أساس الثقة وحدها. ينتهي العقد في تاريخ التسوية وإذا كان السعر المتفق عليه أعلى من سعر التسوية ، يدفع البائع الفرق لمشتري العقد.

في غضون ذلك ، إذا كان السعر المتفق عليه أقل من سعر التسوية ، يدفع المشتري الفرق للبائع. ثم يتم ضرب فرق سعر التسوية والعقد في حجم البضائع أو مدة الرحلة.

يسلط الضوء

• تساعد هذه الأدوات مالكي السفن والمشغلين في إدارة مخاطر أسعار الشحن.

• مشتقات البضائع هي أدوات مالية تستمد قيمتها من أسعار الشحن ، مثل معدلات نقل البضائع السائبة.

• مؤشر Baltic Dry ، الذي يصدر يوميًا ، هو مقياس للسوق ومؤشر رئيسي لصناعة الشحن.

• يمكن أن تشمل مشتقات الشحن العقود الآجلة المتداولة في البورصة ، وعقود المبادلة الآجلة ، واتفاقيات الشحن الآجلة (FFAs) ، واتفاقيات تبادل شحن الحاويات والمشتقات.

التعليمات

ماذا تعني المادة الجافة؟

السائبة الجافة هي مصطلح شحن شائع للبضائع التي يتم شحنها في طرود كبيرة غير معبأة ، وغالبًا ما تشير إلى الشحن عن طريق البحر. تُقاس المواد السائبة الجافة ، التي تُقاس بـ "الأطنان من الوزن الساكن" (dwt) ، على سلع مثل الحبوب والفحم وخام المعادن والأسمنت والمواد الكيميائية وما إلى ذلك. مؤشر البلطيق الجاف (BDI) هو مؤشر مهم يتتبع التغيرات في تكلفة نقل مختلف السلع الجافة السائبة في جميع أنحاء العالم.

كيف تساعد مشتقات الشحن الشركات على التحوط؟

تسمح مشتقات الشحن للشركات بتأمين أسعار الشحن حتى لا تتعرض للتقلبات المستقبلية. هذا مفيد لمشغلي خطوط الشحن ووكلاء الشحن ومالكي البضائع وعملائهم للتنقل بشكل أفضل في هذه البحار المتقلبة.

أين يتم تداول مشتقات الشحن؟

غالبًا ما يتم تداول مشتقات الشحن دون وصفة طبية (OTC) ، ولكنها متاحة بشكل متزايد في البورصات. على سبيل المثال ، تسهل بورصة البلطيق في المملكة المتحدة (وهي الآن جزء من مجموعة بورصة سنغافورة (SGX)) التجارة في FFA. كما تسرد بورصة إنتركونتيننتال (ICE) الإلكترونية بالكامل عقود FFA.