Rahtijohdannaiset

Mitä ovat rahtijohdannaiset?

Rahtijohdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, joiden arvo on johdettu rahtimaksujen tulevista tasoista, kuten kuivalastikuljetusmaksut ja öljytankkerihinnat.

Loppukäyttäjät (laivanomistajat ja viljatalot) ja toimittajat (integroidut öljy-yhtiöt ja kansainväliset kauppayhtiöt) käyttävät usein rahtijohdannaisia vähentääkseen riskejä ja suojatakseen toimitusketjun hintavaihteluita. Kuitenkin, kuten kaikki johdannaiset, markkinakeinottelijat, kuten hedge-rahastot ja vähittäiskauppiaat, osallistuvat sekä rahtisopimusten ostoon että myyntiin, mikä mahdollistaa uuden, likvidimmän markkinapaikan.

Kuinka rahtijohdannaiset toimivat

Rahtijohdannaisia ovat pörssifutuurit, swap - futuurit, termiinirahtisopimukset (FFA), konttirahtivaihtosopimukset, konttirahtijohdannaiset ja fyysiset toimitettavat rahtijohdannaiset.

Baltic Exchangen ja Shanghai Shipping Exchangen julkaisemia rahtihintaindeksejä vastaan . Selvitetyt sopimukset sitä vastoin marginoidaan päivittäin nimetyn selvityskeskuksen kautta. Jokaisen päivän lopussa sijoittajat saavat tai ovat velkaa paperisopimusten hinnan ja markkinaindeksin välisen erotuksen. Selvityspalveluita tarjoavat johtavat pörssit, mukaan lukien NASDAQ OMX Commodities, European Energy Exchange ja Chicago Mercantile Exchange (CME).

Merenkulun riskin kasvaessa rahtijohdannaisista on tullut elinkelpoinen markkinamenetelmä laivanomistajille ja operaattoreille, öljy-yhtiöille, kauppayhtiöille ja viljataloille rahtiriskin hallitsemiseksi.

Erityisiä huomioita

Lontoossa toimiva Baltic Exchange julkaisee päivittäistä Baltic Dry Indexiä markkinabarometriksi ja merenkulkualan johtavaksi indikaattoriksi. Se tarjoaa sijoittajille käsityksen tärkeimpien raaka-aineiden meriteitse siirtämisen hinnoista, mutta auttaa myös hinnoittelemaan rahtijohdannaisia. Indeksi kattaa 20 laivausreittiä aikakaavion perusteella mitattuna ja kattaa erikokoiset kuivairtolastialukset, mukaan lukien Handysize, Supramax, Panamax ja Capesize.

Laivanvarustaja käyttää indeksiä valvoakseen rahtihintojen laskua ja suojatakseen sitä vastaan. Rahtikirjat puolestaan käyttävät sitä lieventämään rahtihintojen nousun riskejä. Baltic Dry -indeksiä pidetään johtavana taloudellisen toimeliaisuuden indikaattorina, koska kuivan irtolastin kuljetusten nousu merkitsee kasvua edistävää raaka-aineiden lisääntymistä.

Rahtijohdannaiset ja termiinirahtisopimukset (FFA)

FFA:t, yleisin rahtijohdannainen, käydään kauppaa pörssin ulkopuolella Forward Freight Agreement Broker Associationin (FFABA) vakiosopimusten ehdoilla. Sopimuksen pääehdot kattavat sovitun reitin, selvitysajan, sopimuksen koon ja erojen selvitysnopeuden.

FFA:t kehitettiin merenkulkua varten 1990-luvun alussa. FFA:lla käydään kauppaa sekä OTC (OTC) että pörssikauppana. Kaupat ovat usein julkaisemattomia ja ne tehdään yksinomaan luottamuksella. Sopimus päättyy selvityspäivänä ja jos sovittu hinta on sovittua hintaa korkeampi, myyjä maksaa erotuksen sopimuksen ostajalle.

Toisaalta, jos sovittu hinta on alempi kuin selvityshinta, ostaja maksaa myyjälle erotuksen. Selvitys- ja sopimushinnan ero kerrotaan sitten lastin koolla tai matkan kestolla.

##Kohokohdat

• Nämä välineet auttavat laivanvarustajia ja toimijoita hallitsemaan rahtiriskiä.

• Rahtijohdannaiset ovat rahoitusinstrumentteja, jotka saavat arvonsa rahtihinnoista, kuten kuivalastirahtihinnat.

• Päivittäin julkaistava Baltic Dry Index on markkinabarometri ja merenkulkualan johtava indikaattori.

• Rahtijohdannaiset voivat sisältää pörssifutuureja, swap-futuureja, termiinirahtisopimuksia (FFA) ja konttirahtivaihtosopimuksia ja -johdannaisia.

##UKK

Mitä kuivabulkki tarkoittaa?

Kuiva irtotavara on yleinen toimitustermi rahdille, joka kuljetetaan suurissa, pakkaamattomissa paketeissa, viitaten usein merikuljetukseen. "Kattopainotonneina" (dwt) mitattuna kuiva irtotavara sisältää hyödykkeitä, kuten jyviä, hiiltä, metallimalmia, sementtiä, kemikaaleja ja niin edelleen. Baltic Dry Index (BDI) on tärkeä indeksi, joka seuraa erilaisten kuivien bulkkituotteiden kuljetuskustannusten muutoksia ympäri maailmaa.

Miten rahtijohdannaiset auttavat yrityksiä suojautumaan?

Rahtijohdannaisten avulla yritykset voivat lukita toimitushinnat, jotta ne eivät ole alttiina tuleville vaihteluille. Tämä on hyödyllistä laivayhtiöille, huolitsijoille, lastin omistajille ja heidän asiakkailleen, jotka voivat navigoida paremmin näillä aaltoisilla merillä.

Missä rahtijohdannaisilla käydään kauppaa?

Rahtijohdannaisilla käydään usein kauppaa OTC-kaupassa, mutta niitä on yhä enemmän saatavilla pörsseissä. Esimerkiksi Ison-Britannian Baltic Exchange (nyt osa Singapore Exchange Groupia (SGX)) helpottaa kaupankäyntiä FFA-sopimuksilla. Täysin elektroninen Intercontinental Exchange (ICE) listaa myös FFA-sopimukset.