Fraktderivater
Hva er fraktderivater?
Fraktderivater er finansielle instrumenter hvis verdi er utledet fra fremtidige nivåer av fraktrater, som fraktrater for tørrbulk og oljetankrater.
Fraktderivater brukes ofte av sluttbrukere (skipseiere og kornhus) og av leverandører (integrerte oljeselskaper og internasjonale handelsselskaper) for å redusere risiko og sikre seg mot prisvolatilitet i forsyningskjeden. Imidlertid, som med alle derivater, deltar markedsspekulanter – som hedgefond og detaljhandlere – i både kjøp og salg av fraktkontrakter som gir en ny, mer likvid markedsplass.
Hvordan fraktderivater fungerer
Fraktderivater inkluderer børshandlede futures, swap - futures, forward fraktavtaler (FFA), containerfraktswapavtaler, containerfraktderivater og fysiske fraktderivater.
Instrumentene gjøres opp mot ulike fraktratindekser publisert av Baltic Exchange og Shanghai Shipping Exchange. Klarerte kontrakter, derimot, margineres på daglig basis gjennom det utpekte oppgjørssentralen. På slutten av hver dag mottar eller skylder investorer differansen mellom prisen på papirkontraktene og markedsindeksen. Clearingtjenester leveres av ledende børser, inkludert NASDAQ OMX Commodities, European Energy Exchange og Chicago Mercantile Exchange (CME), for å nevne noen.
Siden skipsfart bærer mer risiko, har fraktderivater blitt en levedyktig markedsmetode for redere og operatører, oljeselskaper, handelsselskaper og kornhus for å håndtere fraktratrisiko.
Spesielle hensyn
Den London-baserte Baltic Exchange utsteder den daglige Baltic Dry Index som et markedsbarometer og en ledende indikator for shippingindustrien. Det gir investorer innsikt i prisen på å flytte viktige råvarer sjøveien, men hjelper også med å prise fraktderivater. Indeksen står for 20 skipsruter målt etter et tidsdiagram og dekker tørrbulkskip av forskjellige størrelser, inkludert Handysize, Supramax, Panamax og Capesize.
En reder bruker indeksen til å overvåke og beskytte mot fall i fraktrater. Charters, på siden, bruker det til å redusere risikoen for økende fraktrater. Baltic Dry Index regnes som en ledende indikator på økonomisk aktivitet fordi en økning i tørrbulktransport signaliserer en økning i råvareproduksjon som stimulerer vekst.
Fraktderivater og Forward Freight Agreements (FFA)
FFAer, det vanligste fraktderivatet, handles over disk på vilkårene og betingelsene i standardkontraktene for Forward Freight Agreement Broker Association (FFABA). Hovedvilkårene i en avtale dekker avtalt rute, oppgjørstidspunkt, kontraktsstørrelse og hastigheten som forskjeller utlignes.
FFAer ble utviklet for skipsfart på begynnelsen av 1990-tallet. FFAer handles både over-the-counter (OTC) og børshandles. Handler er ofte upubliserte og gjøres på tillit alene. Kontrakten utløper på oppgjørsdagen og dersom avtalt pris er høyere enn oppgjørsprisen betaler selger differansen til kontraktskjøper.
I mellomtiden, hvis den avtalte prisen er lavere enn oppgjørsprisen, betaler kjøperen differansen til selgeren. Avregnings- og kontraktsprisforskjellen multipliseres deretter med laststørrelsen eller reisens varighet.
##Høydepunkter
– Disse instrumentene hjelper redere og operatører med å håndtere fraktratrisiko.
- Fraktderivater er finansielle instrumenter som henter sin verdi fra fraktrater, for eksempel fraktrater for tørrbulk.
– Baltic Dry Index, som utgis daglig, er et markedsbarometer og en ledende indikator for shippingindustrien.
- Fraktderivater kan inkludere børshandlede futures, swap-futures, forward fraktavtaler (FFA) og containerfraktswapavtaler og derivater.
##FAQ
Hva betyr tørrbulk?
Tørrbulk er en vanlig fraktbetegnelse for frakt som sendes i store, uemballerte pakker, ofte refererer til forsendelse til sjøs. Målt i "tonn dødvekt" (dwt), inkluderer tørr bulk varer som korn, kull, metallmalm, sement, kjemikalier og så videre. Baltic Dry Index (BDI) er en viktig indeks som sporer endringer i kostnadene for å transportere ulike tørre bulkvarer rundt om i verden.
Hvordan hjelper fraktderivater bedrifter med å sikre?
Fraktderivater lar selskaper låse fraktrater slik at de ikke er utsatt for fremtidige svingninger. Dette er nyttig for rederioperatører, speditører, lasteeiere og deres kunder bedre å navigere i disse hakkete sjøene.
Hvor handles fraktderivater?
Fraktderivater handles ofte over-the-counter (OTC), men er i økende grad tilgjengelig på børser. Storbritannias Baltic Exchange (nå en del av Singapore Exchange Group (SGX)), forenkler for eksempel handel med FFAer. Den helelektroniske Intercontinental Exchange (ICE) viser også FFA-kontrakter.
