Fraktderivat
Vad är fraktderivat?
Fraktderivat är finansiella instrument vars värde härleds från framtida fraktrater, som fraktrater för torr bulk och oljetanker.
Fraktderivat används ofta av slutanvändare (fartygsägare och spannmålsföretag) och av leverantörer (integrerade oljebolag och internationella handelsbolag) för att minska risker och skydda sig mot prisvolatilitet i leveranskedjan. Men, som med alla derivat, deltar marknadsspekulanter – som hedgefonder och detaljhandlare – i både köp och försäljning av fraktkontrakt som ger en ny, mer likvid marknadsplats.
Hur fraktderivat fungerar
Fraktderivat inkluderar börshandlade terminer, swapterminer,. terminsfraktavtal (FFA), containerfraktswapavtal, containerfraktderivat och fysiska leveranserbara fraktderivat.
Instrumenten avräknas mot olika fraktratindex publicerade av Baltic Exchange och Shanghai Shipping Exchange. Clearade kontrakt, däremot, marginaliseras dagligen genom det utsedda clearinghuset. I slutet av varje dag får investerare eller är skyldiga skillnaden mellan priset på papperskontrakten och marknadsindex. Clearingtjänster tillhandahålls av ledande börser, inklusive NASDAQ OMX Commodities, European Energy Exchange och Chicago Mercantile Exchange (CME), för att nämna några.
Eftersom sjöfarten bär mer risk, har fraktderivat blivit en livskraftig marknadsmetod för rederier och operatörer, oljebolag, handelsbolag och spannmålsföretag för att hantera fraktrisk.
Särskilda överväganden
Den Londonbaserade Baltic Exchange utfärdar det dagliga Baltic Dry Index som en marknadsbarometer och ledande indikator för sjöfartsindustrin. Det ger investerare insikt i priset för att flytta stora råvaror till sjöss men hjälper också till att prissätta fraktderivat. Indexet står för 20 sjöfartsrutter mätta med tidsdiagram och täcker torrbulkfartyg i olika storlekar, inklusive Handysize, Supramax, Panamax och Capesize.
En redare använder indexet för att övervaka och skydda mot sjunkande fraktrater. Charters, å sidan, använder det för att mildra riskerna med stigande fraktpriser. Baltic Dry Index anses vara en ledande indikator på ekonomisk aktivitet eftersom en ökning av torrbulktransporter signalerar en ökning av råvaror som stimulerar tillväxt.
Fraktderivat och Forward Freight Agreements (FFA)
FFA, det vanligaste fraktderivatet, handlas över disk på villkoren i standardkontrakten för Forward Freight Agreement Broker Association (FFABA). Huvudvillkoren i ett avtal omfattar den överenskomna färdvägen, tidpunkten för avveckling, kontraktets storlek och den takt med vilken skillnader regleras.
FFAs utvecklades för sjöfart i början av 1990-talet. FFA handlas både över disk (OTC) och börshandlas. Avslut är ofta opublicerade och görs enbart på förtroende. Kontraktet löper ut på likviddagen och om det avtalade priset är högre än likvidpriset betalar säljaren mellanskillnaden till avtalsköparen.
Under tiden, om det avtalade priset är lägre än avräkningspriset, betalar köparen mellanskillnaden till säljaren. Avräknings- och kontraktsprisskillnaden multipliceras sedan med laststorleken eller restiden.
##Höjdpunkter
– Dessa instrument hjälper redare och operatörer att hantera fraktrisk.
- Fraktderivat är finansiella instrument som hämtar sitt värde från fraktpriser, såsom fraktrater för torrbulk.
– Baltic Dry Index, som ges ut dagligen, är en marknadsbarometer och ledande indikator för sjöfartsnäringen.
- Fraktderivat kan inkludera börshandlade terminer, swapterminer, terminsfraktavtal (FFA) och containerfraktswapavtal och derivat.
##FAQ
Vad betyder torrbulk?
Torrbulk är en vanlig fraktterm för frakt som skickas i stora, oförpackade paket, ofta syftande på sjötransport. Mätt i "ton dödvikt" (dwt) inkluderar torr bulk råvaror som spannmål, kol, metallmalm, cement, kemikalier och så vidare. Baltic Dry Index (BDI) är ett viktigt index som följer förändringar i kostnaden för att transportera olika torra bulkvaror runt om i världen.
Hur hjälper fraktderivat företag att säkra?
Fraktderivat tillåter företag att låsa in fraktpriser så att de inte utsätts för framtida fluktuationer. Detta är användbart för rederioperatörer, speditörer, lastägare och deras kunder som bättre kan navigera i dessa hackiga hav.
Var handlas fraktderivat?
Fraktderivat handlas ofta över disk (OTC), men är alltmer tillgängliga på börser. Storbritanniens Baltic Exchange (nu en del av Singapore Exchange Group (SGX)) underlättar till exempel handel med FFA. Den helt elektroniska Intercontinental Exchange (ICE) listar också FFA-kontrakt.
