الاقتصاد المعتدل
ما هو اقتصاد المعتدل؟
إن اقتصاد Goldilocks ليس شديد الحرارة أو شديد البرودة ولكنه مناسب تمامًا - لسرقة سطر من قصة الأطفال الشهيرة ** Goldilocks and the Three Bears **. يصف المصطلح حالة مثالية لنظام اقتصادي. في هذه الحالة المثالية ، هناك توظيف كامل واستقرار اقتصادي ونمو مستقر. الاقتصاد لا يتوسع أو يتقلص بهامش كبير.
وبالتالي ، فإن اقتصاد Goldilocks دافئ بدرجة كافية مع نمو اقتصادي ثابت لمنع الركود ؛ ومع ذلك ، فإن النمو ليس حارًا لدرجة دفعه إلى حالة تضخمية.
فهم اقتصاد المعتدل
على الرغم من وجود بعض الجدل بين الاقتصاديين حول الخصائص الدقيقة لاقتصاد Goldilocks ، إلا أنه من الآمن القول أنه يجب أن يكون هناك توازن بين النمو والتوظيف والتضخم. تتميز الظروف المثالية عادة بما يلي:
** بطالة منخفضة **: معدل بطالة منخفض ، يُعرف أكثر باسم معدل U3 ، يحدد عدد الأشخاص الراغبين في العمل والقادرين عليه ولكنهم غير قادرين على العثور على عمل بأجر ، والذين سعوا للحصول على عمل في الأسابيع الأربعة الماضية. يقدر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (الاحتياطي الفيدرالي) أن ينخفض المعدل الطبيعي في مكان ما بين 5٪ و 6.7٪.
** تضخم أسعار الأصول **: ستؤدي الزيادة في أسعار الأسهم والمشتقات والسندات والعقارات والأصول الأخرى إلى اقتصاد Goldilocks. من الصعب رؤية هذه الزيادة عند استخدام مقاييس أوسع لقياس النمو الاقتصادي الحقيقي.
** أسعار فائدة منخفضة في السوق **: هذه المعدلات هي النسبة المئوية للمبلغ بالدولار الذي يفرضه المُقرض على المقترض عند إقراض المال. تستند أسعار الفائدة في السوق إلى السعر الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي لليلة واحدة ، والذي يحدد السعر الذي تتقاضاه البنوك لإقراض بعضها البعض.
** معدل تضخم منخفض ** كما يُقاس بالمستند الكمي - استنادًا إلى رقم - مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشر أسعار المنتجين (PPI) يحدد أيضًا هذه الحالة الاقتصادية الذهبية. يصف التضخم القوة الشرائية لأموال الدولة.
** ثابت الناتج المحلي الإجمالي أو النمو الاقتصادي **: هذا هو المؤشر الأكثر الاستشهاد به لاقتصاد Goldilocks. الناتج المحلي الإجمالي هو مقياس اقتصادي واسع لقيمة جميع الخدمات والسلع التامة الصنع المنتجة في بلد ما وهو مؤشر مباشر على صحة الاقتصاد.
إذا كان نمو الناتج المحلي الإجمالي منخفضًا للغاية ، فقد ينزلق الاقتصاد إلى الركود أو الانكماش الاقتصادي. عندما يسجل اقتصاد ما ربعين متتاليين - أو ستة أشهر - من نمو الناتج المحلي الإجمالي السلبي ، يقول الاقتصاديون إن البلاد تمر بحالة ركود. وفي الوقت نفسه ، إذا كان نمو الناتج المحلي الإجمالي سريعًا جدًا ، فقد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار في الاقتصاد أو التضخم.
الحفاظ على الاقتصاد المعتدل
الإنفاق المالي من قبل الكونجرس هو وسيلة للمساعدة في إنشاء وإدارة اقتصاد Goldilocks. يمكن للحكومات زيادة إنفاقها من خلال مشاريع البنية التحتية مثل إنشاء الطرق والجسور وكذلك كتابة العقود الحكومية مع الشركات الخاصة.
يعد استخدام الضرائب أيضًا أداة مستخدمة لإدارة الاقتصاد. يشجع تخفيض الضرائب على الشركات الاستثمار التجاري ، في حين أن التخفيضات الضريبية للمستهلكين تشجع الإنفاق الاستهلاكي. ومع ذلك ، يمكن أن يكون لتأثيرات الإنفاق المالي والتخفيضات الضريبية نتائج مختلطة ونادرًا ما تكون حلاً طويل الأجل للحفاظ على اقتصاد Goldilocks.
يعتبر اقتصاد Goldilocks انتقاليًا لأن النشاط الاقتصادي هو عملية توسع وانكماش تحدث بشكل متكرر. إن ما يسمى بدورة الازدهار والكساد هي سمة أساسية للاقتصادات الرأسمالية.
غولديلوكس والبنك المركزي
البنوك المركزية مسؤولة عن تنظيم عرض النقود والقطاع المصرفي. تستخدم السلطة المصرفية أدوات السياسة النقدية الفردية لتحقيق والحفاظ على اقتصاد Goldilocks. البنك المركزي الأمريكي هو الاحتياطي الفيدرالي. يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة ، مما يحفز الإقراض في الاقتصاد حيث يقوم المستهلكون والشركات بزيادة الاقتراض للاستفادة من معدلات الفائدة المنخفضة. على العكس من ذلك ، يمكن لمجلس الاحتياطي الفيدرالي زيادة أسعار الفائدة إذا شعر أن الاقتصاد ينمو بشدة وأن التضخم يرتفع بمعدل أسرع من معدل التضخم المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي.
يمكن أن يؤدي ارتفاع الأسعار إلى الإضرار بالاقتصاد لأنه يميل إلى دفع المستهلكين إلى تقليص الإنفاق. تتضرر الشركات من التضخم إذا أصبحت موادها الخام باهظة الثمن لأن التكاليف الإضافية تآكل أرباحها. نتيجة لذلك ، يمكن للشركات خفض الاستثمار.
تتفاعل البنوك المركزية مثل الاحتياطي الفيدرالي من خلال زيادة أسعار الفائدة لإبطاء النمو في الاقتصاد ، مما يؤدي في النهاية إلى إبطاء أو منع الضغوط التضخمية. ومع ذلك ، إذا رفعت البنوك المركزية أسعار الفائدة في وقت مبكر جدًا ، أو أكثر من اللازم ، فإن أفعالها يمكن أن تؤدي إلى تباطؤ اقتصادي.
الظروف الاقتصادية في الخارج والاستجابة من الحكومات الأجنبية والبنوك المركزية الوطنية الأخرى يمكن أن تؤثر أيضًا على ما إذا كان يمكن للاقتصاد أن يصل إلى دولة Goldilocks.
قد يكون من الصعب على محافظي البنوك المركزية والحكومات هندسة اقتصاد Goldilocks نظرًا لأن العديد من العوامل يجب أن تتضافر معًا حتى تتواجد هذه الحالة الاقتصادية.
الاقتصاد والاستثمار في Goldilocks
يمر الاقتصاد الأمريكي عادة بخمس مراحل كجزء من دورة الأعمال. هذه المراحل هي النمو أو التوسع ، والذروة ، والركود أو الانكماش ، والحوض ، والانتعاش. قد يحدث اقتصاد Goldilocks خلال مرحلتي الانتعاش والنمو. أيضًا ، نظرًا لوجود دورات الأعمال ، يجب اعتبار اقتصاد Goldilocks حالة مؤقتة.
يعتبر اقتصاد Goldilocks مثاليًا للاستثمار. مع نمو الشركات وتحقيق نمو إيجابي في الأرباح ، تعمل الأسهم بشكل جيد. يكسب المستثمر من خلال ارتفاع سعر السهم ، وفي بعض الحالات ، أرباح الأسهم حيث تعيد الشركة الأرباح لمساهميها. في حالة عدم وجود تضخم ، فإن الاستثمارات ذات الدخل الثابت مثل السندات ستحتفظ بقيمتها.
ومع ذلك ، إذا نما الناتج المحلي الإجمالي بسرعة كبيرة وزحف التضخم بسرعة كبيرة ، يمكن أن يسخن الاقتصاد. في هذا الجو ، يمكن أن تصبح أسعار الأصول مبالغ فيها.
قد يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لمحاولة تهدئة الاقتصاد. ارتفاع أسعار الفائدة يكسر أحد الركائز الأساسية لاقتصاد Goldilocks وعادة ما يكون مقدمة لنهايته.
أمثلة من العالم الحقيقي
يُعتقد على نطاق واسع أن الخبير الاقتصادي ديفيد شولمان قد صاغ عبارة "اقتصاد المعتدل" في مقال نُشر عام 1992 بعنوان "الاقتصاد المعتدل: الحفاظ على الدببة في مكانها". كان اقتصاد الولايات المتحدة في منتصف التسعينيات يعتبر اقتصادًا معتدلًا لأنه "لم يكن شديد الحرارة ولا شديد البرودة ، ولكنه كان مناسبًا تمامًا" - وهي عبارة استخدمت لوصف الاقتصاد المثالي للمستثمرين.
تم استخدام المصطلح أيضًا لوصف الاقتصاد الأمريكي أثناء تعافيه من انفجار فقاعة الدوت كوم بين عامي 2004 و 2005. في عام 2005 ، نما الاقتصاد بنسبة 4.3٪ ، مما جعل مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) قريبًا من عدة أعلى مستوياته في ذلك الوقت.
في عام 2017 ، مع نمو الاقتصاد بما يقرب من 4 ٪ ، والتوظيف بين 3 ٪ و 4 ٪ ، وعدم وجود تضخم حقيقي في الأفق ، اعتبر المشاركون في السوق أنه اقتصاد Goldilocks. في وقت لاحق من ذلك العام ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لإبقاء التضخم والنمو عند مستويات معتدلة. كان متوسط نمو الاقتصاد العالمي يزيد عن 3٪ في ذلك الوقت.
يسلط الضوء
يصف اقتصاد Goldilocks حالة مثالية للاقتصاد حيث لا يتوسع الاقتصاد أو ينكمش كثيرًا.
يشير مصطلح "Goldilocks" إلى حكاية الأطفال الشهيرة التي تحمل الاسم نفسه ، ويصف المواقف "الصحيحة تمامًا" وسط نقيضين.
تعتبر حالة Goldilocks أيضًا مثالية للاستثمار لأنه مع نمو الشركات وتحقيق نمو إيجابي في الأرباح ، تعمل الأسهم بشكل جيد.
اقتصادات Goldilocks مؤقتة بطبيعتها ، كما يتضح من دورات الازدهار والكساد.
يتمتع اقتصاد Goldilocks بنمو اقتصادي ثابت ، مما يمنع الركود ، ولكن ليس نموًا كبيرًا لدرجة أن التضخم يرتفع كثيرًا.
