Guldlok økonomi

Hvad er en Guldlok-økonomi?

En Goldilocks-økonomi er hverken for varm eller for kold, men lige det rigtige – at stjæle en linje fra den populære børnehistorie Guldlok og de tre bjørne. Udtrykket beskriver en ideel tilstand for et økonomisk system. I denne perfekte tilstand er der fuld beskæftigelse,. økonomisk stabilitet og stabil vækst. Økonomien ekspanderer eller trækker sig ikke sammen med en stor margin.

En Goldilocks økonomi er således varm nok med en stabil økonomisk vækst til at forhindre en recession ; dog er væksten ikke så varm, at den skubber den ind i en inflationær status.

Forstå en Guldlok-økonomi

Selvom der er en vis debat blandt økonomer om de nøjagtige egenskaber ved en Goldilocks-økonomi, er det sikkert at sige, at der bør være en balance mellem vækst, beskæftigelse og inflation. De ideelle forhold er typisk karakteriseret ved:

• Lav arbejdsløshed: En lav arbejdsløshed,. mest kendt som U3-raten, definerer antallet af personer, der er villige og i stand til at arbejde, men ikke kan finde et lønnet arbejde, og som har søgt arbejde inden for de seneste fire uger. Den amerikanske centralbank (Fed) anslår, at en normal rente vil falde et sted mellem 5 % og 6,7 %.

• Inflation i aktivpriser: En stigning i priserne på aktier, derivater, obligationer, fast ejendom og andre aktiver vil øremærke en Goldilocks-økonomi. Denne stigning er svær at se, når man bruger bredere mål, der måler real økonomisk vækst.

• Lave markedsrenter: Disse satser er procentdelen af et dollarbeløb, som en långiver vil opkræve en låntager, når de låner penge ud. Markedsrenterne er baseret på dag-til-dag-renten fastsat af Fed, som dikterer den rente, bankerne tager for at låne til hinanden.

• Lav inflation målt ved det kvantitativt baserede — baseret på et tal — forbrugerprisindeks (CPI) og producentprisindekset (PPI) identificerer også denne gyldne økonomiske tilstand. Inflation beskriver købekraften af en nations penge.

• Stabilt bruttonationalprodukt (BNP) eller økonomisk vækst: Dette er den mest citerede indikator for Guldlok-økonomien. BNP er et bredt økonomisk mål for værdien af alle tjenester og færdigvarer produceret i et land og er en direkte indikator for en økonomis sundhed.

Hvis BNP-væksten er for lav, kan økonomien dykke ned i en recession eller en økonomisk nedtur. Når en økonomi registrerer to kvartaler i træk - eller seks måneder - med negativ BNP-vækst, siger økonomer, at landet oplever en recession. I mellemtiden, hvis BNP-væksten er for hurtig, kan det føre til en stigning i priserne i en økonomi eller inflation.

Opretholdelse af en Guldlok-økonomi

Finanspolitiske udgifter fra Kongressen er en måde at hjælpe med at skabe og styre en Guldlok økonomi. Regeringer kan øge deres udgifter gennem infrastrukturprojekter såsom oprettelse af veje og broer samt skrive offentlige kontrakter med private virksomheder.

Brugen af skatter er også et værktøj, der bruges til at styre en økonomi. Reduktionen af skatter på virksomheder tilskynder til erhvervsinvesteringer, mens skattelettelser tilskynder forbrugernes forbrug. Virkningerne af skatteudgifter og skattelettelser kan dog have blandede resultater og er sjældent en langsigtet løsning til at opretholde Goldilocks-økonomien.

En Goldilocks-økonomi er en overgangsperiode, da økonomisk aktivitet er en udvidelses- og sammentrækningsproces, der forekommer gentagne gange. Den såkaldte boom-and-bust-cyklus er et centralt kendetegn ved kapitalistiske økonomier.

Guldlok og centralbanken

Centralbankerne er ansvarlige for at regulere pengemængden og banksektoren. Bankmyndigheden bruger pengepolitiske værktøjer til at skabe og vedligeholde en Guldlok-økonomi. Den amerikanske centralbank er Federal Reserve. Fed kan sænke renten, hvilket ansporer til udlån i økonomien, da forbrugere og virksomheder øger låntagningen for at drage fordel af lavere renter. Omvendt kan Fed hæve renten, hvis den føler, at økonomien vokser for varmt, og inflationen stiger hurtigere end Feds inflationsmål.

Stigende priser kan skade økonomien, fordi det har en tendens til at få forbrugerne til at skære ned på udgifterne. Virksomheder kommer til skade af inflation, hvis deres råvarer bliver for dyre, da de ekstra omkostninger tærer på deres overskud. Som et resultat kan virksomheder skære ned på investeringerne.

Centralbanker som Fed reagerer ved at hæve renten for at bremse væksten i økonomien, hvilket i sidste ende bremser eller forhindrer inflationspres. Men hvis centralbankerne hæver renten for tidligt eller for meget, kan deres handlinger udløse en økonomisk afmatning.

Økonomiske forhold i udlandet og reaktionen fra udenlandske regeringer og andre nationale centralbanker kan også påvirke, om en økonomi kan nå en Guldlok-stat.

Det kan være udfordrende for centralbanker og regeringer at udvikle en Guldlok-økonomi, da mange faktorer skal mødes for at denne økonomiske tilstand kan eksistere.

Guldlokkens økonomi og investering

Den amerikanske økonomi gennemgår typisk fem faser som en del af konjunkturcyklussen. Disse stadier er vækst eller ekspansion, top, recession eller sammentrækning, lavpunkt og opsving. En Goldilocks-økonomi kan forekomme i genopretnings- og vækstfaserne. På grund af eksistensen af konjunkturcyklusser bør en Goldilocks-økonomi også betragtes som en midlertidig tilstand.

En Goldilocks økonomi er ideel til at investere. Efterhånden som virksomheder vokser og genererer positiv indtjeningsvækst,. klarer aktier sig godt. Investoren vinder gennem aktiekursstigning og i nogle tilfælde udbytte, da virksomheden returnerer overskud til sine aktionærer. I mangel af inflation vil renteinvesteringer såsom obligationer holde deres værdi .

Men hvis BNP vokser for hurtigt, og inflationen kryber for hurtigt op, kan økonomien overophedes. I denne atmosfære kan aktivpriser blive overvurderet.

Fed kan hæve renten for at forsøge at køle økonomien ned. Stigende renter bryder en af de vigtigste søjler i Goldilocks-økonomien og er normalt en forløber for dens afslutning.

Eksempler fra den virkelige verden

Økonomen David Shulman anses for at have opfundet udtrykket "Goldilocks-økonomi" i en artikel udgivet i 1992 kaldet "The Goldilocks Economy: Keeping the Bears at Bay." Den amerikanske økonomi fra midten til slutningen af 1990'erne blev betragtet som en Goldilocks-økonomi, fordi den "ikke var for varm, ikke for kold, men lige præcis" - en sætning, der er blevet brugt til at beskrive den ideelle økonomi for investorer.

Udtrykket er også blevet brugt til at beskrive den amerikanske økonomi, da den kom sig efter sprængningen af dot-com-boblen mellem 2004 og 2005. I 2005 voksede økonomien med 4,3 %, hvilket bragte Dow Jones Industrial Average (DJIA) tæt på multi- års højder for den tid.

I 2017, hvor økonomien voksede med næsten 4%, beskæftigelse mellem 3% og 4% og ingen reel inflation i sigte, anså markedsdeltagerne det for at være en Guldlok-økonomi. Senere samme år hævede Fed renten for at holde inflationen og væksten på et moderat niveau. Den globale økonomi havde i gennemsnit over 3% BNP-vækst på det tidspunkt.

##Højdepunkter

• En Goldilocks-økonomi beskriver en ideel tilstand for en økonomi, hvor økonomien ikke udvider sig eller trækker sig for meget sammen.

• Udtrykket "Guldlok" refererer til den berømte børnefortælling af samme navn, der beskriver situationer, der er "lige rigtige" midt i to yderpunkter.

• En Goldilocks-stat er også ideel til at investere, fordi efterhånden som virksomheder vokser og genererer positiv indtjeningsvækst, klarer aktierne sig godt.

• Guldlok økonomier er af midlertidig karakter, som det ses af boom- og bustcyklusserne.

• En Guldlok-økonomi har en stabil økonomisk vækst, der forhindrer en recession, men ikke så meget vækst, at inflationen stiger for meget.