Économie Boucle d'or

Qu'est-ce qu'une économie Goldilocks ?

Une économie Boucle d'or n'est ni trop chaude ni trop froide, mais juste ce qu'il faut - pour reprendre une réplique de l'histoire populaire pour enfants ** Boucle d'or et les trois ours **. Le terme décrit un état idéal pour un système économique. Dans cet état parfait, il y a plein emploi,. stabilité économique et croissance stable. L'économie n'est pas en expansion ou en contraction par une grande marge.

Une économie Boucle d'or est donc suffisamment chaude avec une croissance économique régulière pour éviter une récession ; cependant, la croissance n'est pas assez chaude pour la pousser dans un état inflationniste.

Comprendre une économie Goldilocks

Bien qu'il y ait un débat parmi les économistes quant aux caractéristiques exactes d'une économie Boucle d'or, on peut dire sans risque de se tromper qu'il devrait y avoir un équilibre entre la croissance, l'emploi et l'inflation. Les conditions idéales sont généralement caractérisées par :

Chômage faible : un taux de chômage faible,. plus communément appelé taux U3, définit le nombre de personnes désireuses et capables de travailler mais incapables de trouver un emploi rémunéré, et qui ont cherché du travail au cours des quatre dernières semaines. La Réserve fédérale américaine (la Fed) estime qu'un taux normal se situerait entre 5 % et 6,7 %.
Inflation des prix des actifs : une augmentation des prix des actions, des produits dérivés, des obligations, de l'immobilier et d'autres actifs créera une économie Boucle d'or. Cette augmentation est difficile à voir lorsqu'on utilise des mesures plus larges qui mesurent la croissance économique réelle.
Taux d'intérêt bas du marché : ces taux correspondent au pourcentage d'un montant en dollars qu'un prêteur facture à un emprunteur lorsqu'il prête de l'argent. Les taux d'intérêt du marché sont basés sur le taux au jour le jour fixé par la Fed, qui dicte le taux que les banques demandent de se prêter les unes aux autres.
La faible inflation mesurée par l'indice quantitatif des prix à la consommation (IPC) et l'indice des prix à la production (PPI) identifie également cet état économique doré. L'inflation décrit le pouvoir d'achat de l'argent d'une nation.
Produit intérieur brut (PIB) ou croissance économique stable : il s'agit de l'indicateur le plus cité de l'économie Boucle d'or. Le PIB est une mesure économique large de la valeur de tous les services et produits finis produits dans un pays et est un indicateur direct de la santé d'une économie.

Si la croissance du PIB est trop faible, l'économie peut plonger dans une récession ou un ralentissement économique. Lorsqu'une économie enregistre deux trimestres consécutifs - ou six mois - de croissance négative du PIB, les économistes disent que le pays connaît une récession. Pendant ce temps, si la croissance du PIB est trop rapide, cela peut entraîner une flambée des prix dans une économie ou une inflation.

Maintenir une économie Goldilocks

Les dépenses fiscales du Congrès sont un moyen d'aider à créer et à gérer une économie Goldilocks. Les gouvernements peuvent augmenter leurs dépenses grâce à des projets d'infrastructure tels que la création de routes et de ponts ainsi que la rédaction de contrats gouvernementaux avec des entreprises privées.

L'utilisation des impôts est aussi un outil utilisé pour gérer une économie. La réduction des impôts sur les entreprises encourage les investissements des entreprises, tandis que les réductions d'impôts à la consommation encouragent les dépenses de consommation. Cependant, les effets des dépenses budgétaires et des réductions d'impôts peuvent avoir des résultats mitigés et constituent rarement une solution à long terme pour maintenir l'économie de Goldilocks.

Une économie Boucle d'or est en transition puisque l'activité économique est un processus d'expansion et de contraction qui se produit à plusieurs reprises. Le soi-disant cycle d'expansion et de récession est une caractéristique clé des économies capitalistes.

Boucle d'or et la Banque centrale

Les banques centrales sont responsables de la régulation de la masse monétaire et du secteur bancaire. L'autorité bancaire utilise des outils de politique monétaire pour mettre en place et maintenir une économie Boucle d'or. La banque centrale américaine est la Réserve fédérale. La Fed peut réduire les taux d'intérêt, stimulant les prêts dans l'économie alors que les consommateurs et les entreprises augmentent leurs emprunts pour profiter de taux plus bas. Inversement, la Fed peut augmenter les taux d'intérêt si elle estime que l'économie se réchauffe trop et que l'inflation augmente à un rythme plus rapide que l' objectif d'inflation de la Fed.

La hausse des prix peut nuire à une économie car elle a tendance à inciter les consommateurs à réduire leurs dépenses. Les entreprises sont pénalisées par l'inflation si leurs matières premières deviennent trop chères, car les coûts supplémentaires rongent leurs bénéfices. En conséquence, les entreprises peuvent réduire leurs investissements.

Les banques centrales telles que la Fed réagissent en augmentant les taux d'intérêt pour ralentir la croissance de l'économie, ce qui finalement ralentit ou empêche les pressions inflationnistes. Cependant, si les banques centrales augmentent les taux d'intérêt trop tôt ou trop, leurs actions peuvent déclencher un ralentissement économique.

Les conditions économiques à l'étranger et la réponse des gouvernements étrangers et d'autres banques centrales nationales peuvent également déterminer si une économie peut atteindre un état Goldilocks.

Il peut être difficile pour les banquiers centraux et les gouvernements de créer une économie Boucle d'or, car de nombreux facteurs doivent être réunis pour que cet état économique existe.

L'économie et l'investissement Goldilocks

L'économie américaine passe généralement par cinq phases dans le cadre du cycle économique. Ces étapes sont la croissance ou l'expansion, le pic, la récession ou la contraction, le creux et la reprise. Une économie Goldilocks peut se produire pendant les phases de reprise et de croissance. De plus, en raison de l'existence des cycles économiques, une économie Goldilocks devrait être considérée comme un état temporaire.

Une économie Boucle d'or est idéale pour investir. À mesure que les entreprises se développent et génèrent une croissance positive des bénéfices,. les actions se comportent bien. L'investisseur profite de l'appréciation du cours de l'action et, dans certains cas, des dividendes, car l'entreprise retourne des bénéfices à ses actionnaires. En l'absence d'inflation, les placements à revenu fixe comme les obligations conserveront leur valeur.

Cependant, si le PIB augmente trop rapidement et que l'inflation grimpe trop rapidement, l'économie peut surchauffer. Dans ce climat, les prix des actifs peuvent devenir surévalués.

La Fed pourrait augmenter les taux d'intérêt pour tenter de refroidir l'économie. La hausse des taux d'intérêt brise l'un des piliers clés de l'économie Boucle d'or et est généralement un précurseur de sa fin.

Exemples concrets

L'économiste David Shulman est largement considéré comme ayant inventé l'expression « Goldilocks economy » dans un article publié en 1992 intitulé « The Goldilocks Economy : Keeping the Bears at Bay ». L'économie américaine du milieu à la fin des années 1990 était considérée comme une économie Boucle d'or parce qu'elle était "ni trop chaude, ni trop froide, mais juste ce qu'il fallait" - une expression qui a été utilisée pour décrire l'économie idéale pour les investisseurs.

Le terme a également été utilisé pour décrire l'économie américaine alors qu'elle se remettait de l'éclatement de la bulle Internet entre 2004 et 2005. En 2005, l'économie a progressé de 4,3 %, plaçant le Dow Jones Industrial Average (DJIA) près de multi- sommets de l'année pour cette époque.

En 2017, avec une croissance économique de près de 4 %, un emploi entre 3 % et 4 % et aucune inflation réelle en vue, les acteurs du marché considéraient qu'il s'agissait d'une économie Boucle d'or. Plus tard cette année-là, la Fed a relevé les taux d'intérêt pour maintenir l'inflation et la croissance à des niveaux modérés. L'économie mondiale affichait en moyenne une croissance du PIB supérieure à 3 % à cette époque.

Points forts

Une économie Goldilocks décrit un état idéal pour une économie dans laquelle l'économie ne se développe pas ou ne se contracte pas trop.
Le terme "Goldilocks" fait référence au célèbre conte pour enfants du même nom, décrivant des situations "justes" entre deux extrêmes.
Un état Goldilocks est également idéal pour investir, car à mesure que les entreprises se développent et génèrent une croissance positive des bénéfices, les actions se comportent bien.
Les économies Goldilocks sont de nature temporaire, comme le montrent les cycles d'expansion et de récession.
Une économie Boucle d'or a une croissance économique stable, empêchant une récession, mais pas tellement de croissance que l'inflation augmente trop.