Goldilocks Economy

Mikä on Goldilocks-talous?

Kultakukkatalous ei ole liian kuuma tai kylmä, vaan juuri sopiva – varastaaksesi rivin suositusta lastentarinasta Kultakutri ja kolme karhua. Termi kuvaa ihanteellista tilaa talousjärjestelmälle. Tässä täydellisessä tilassa vallitsee täystyöllisyys,. taloudellinen vakaus ja vakaa kasvu. Talous ei kasva tai supistu suurella marginaalilla.

Goldilocksin talous on siis riittävän lämmin ja vakaa talouskasvu estääkseen taantuman ; kasvu ei kuitenkaan ole niin kuuma, että se työntäisi sen inflaatiotilaan.

Kultakutritalouden ymmärtäminen

Vaikka taloustieteilijöiden keskuudessa käydään keskustelua kultakutritalouden täsmällisistä ominaisuuksista, on turvallista sanoa, että kasvun, työllisyyden ja inflaation välillä pitäisi olla tasapaino. Ihanteelliset olosuhteet ovat tyypillisesti tunnusomaisia:

• Matala työttömyys: Matala työttömyysaste,. joka tunnetaan yleisimmin nimellä U3-aste, määrittää niiden ihmisten määrän, jotka haluavat ja pystyvät työskentelemään, mutta eivät löydä ansiotyötä ja jotka ovat hakeneet työtä viimeisen neljän viikon aikana. Yhdysvaltain keskuspankki (Fed) arvioi normaalin koron laskevan jossain 5–6,7 prosentissa.

• Omaisuushintojen inflaatio: Osakkeiden, johdannaisten, joukkovelkakirjalainojen, kiinteistöjen ja muiden omaisuuserien hintojen nousu korvamerkitsee Goldilocksin talouden. Tätä kasvua on vaikea nähdä, kun käytetään laajempia reaalitalouden kasvua mittaavia mittareita.

• Matalat markkinakorot: Nämä korot ovat prosenttiosuus dollarimäärästä, jonka lainanantaja veloittaa lainanottajalta, kun tämä lainaa rahaa. Markkinakorot perustuvat Fedin määräämään yön yli -korkoon, joka sanelee koron, jonka pankit veloittavat lainatakseen toisiaan.

• Matala inflaatio mitattuna kvantitatiivisella - numeroon perustuvalla - kuluttajahintaindeksillä (CPI) ja tuottajahintaindeksillä (PPI) tunnistaa myös tämän kultaisen taloudellisen tilan. Inflaatio kuvaa kansakunnan rahan ostovoimaa.

• Vakaa bruttokansantuote (BKT) tai talouskasvu: Tämä on Goldilocksin talouden eniten lainattu indikaattori. BKT on laaja taloudellinen mittari kaikkien maassa tuotettujen palveluiden ja valmiiden tuotteiden arvosta, ja se on suora talouden kunnon indikaattori.

Jos BKT:n kasvu on liian hidasta, talous voi joutua taantumaan tai taantumaan. Kun talous rekisteröi kaksi peräkkäistä vuosineljännestä – tai kuusi kuukautta – negatiivista BKT:n kasvua, ekonomistit sanovat, että maa on taantumassa. Toisaalta jos BKT:n kasvu on liian nopeaa, se voi johtaa hintojen nousuun taloudessa tai inflaatioon.

Kultakutritalouden ylläpitäminen

Kongressin finanssimenot ovat tapa auttaa luomaan ja hallitsemaan Goldilocks-taloutta. Hallitukset voivat lisätä menojaan infrastruktuurihankkeilla, kuten teiden ja siltojen rakentamisella, sekä solmimalla valtion sopimuksia yksityisten yritysten kanssa.

Verojen käyttö on myös väline talouden hallintaan. Yritysverojen alentaminen kannustaa yritysten investointeihin, kun taas kuluttajaveron alennukset lisäävät kulutusta. Finanssimenojen ja veronkevennysten vaikutukset voivat kuitenkin olla ristiriitaisia, ja ne ovat harvoin pitkän aikavälin ratkaisu Goldilocks-talouden ylläpitämiseen.

Kultakutritalous on siirtymävaihetta, koska taloudellinen toiminta on laajentumis- ja supistumisprosessia, joka toistuu. Niin sanottu nousu- ja laskusykli on kapitalististen talouksien keskeinen ominaisuus.

Kultakutri ja keskuspankki

Keskuspankit ovat vastuussa rahan tarjonnan ja pankkisektorin säätelystä. Pankkiviranomainen käyttää rahapolitiikan työkaluja Goldilocks -talouden käynnistämiseen ja ylläpitämiseen. Yhdysvaltain keskuspankki on Federal Reserve. Fed voi laskea korkoja, mikä vauhdittaa lainaamista taloudessa, kun kuluttajat ja yritykset lisäävät lainaa hyödyntääkseen alhaisempia korkoja. Toisaalta Fed voi nostaa korkoja, jos se kokee talouden kasvavan liian kuumana ja inflaatio kiihtyy nopeammin kuin Fedin inflaatiotavoite.

Hintojen nousu voi vahingoittaa taloutta, koska se saa kuluttajat leikkaamaan kulutustaan. Inflaatio vahingoittaa yrityksiä, jos niiden raaka-aineet tulevat liian kalliiksi, koska lisäkustannukset syövät niiden voittoa. Tämän seurauksena yritykset voivat leikata investointejaan.

Keskuspankit, kuten Fed, reagoivat nostamalla korkoja hidastaakseen talouden kasvua, mikä viime kädessä hidastaa tai estää inflaatiopaineita. Jos keskuspankit kuitenkin nostavat korkoja liian aikaisin tai liian paljon, niiden toimet voivat laukaista talouden taantuman.

Taloudelliset olosuhteet ulkomailla sekä ulkomaisten hallitusten ja muiden kansallisten keskuspankkien reaktiot voivat myös vaikuttaa siihen, voiko talous saavuttaa Goldilocks-valtion.

Keskuspankkiireille ja hallituksille voi olla haastavaa suunnitella kultakutritaloutta, koska monien tekijöiden on yhdistettävä tämän taloudellisen tilan olemassaoloa.

Kultakutritalous ja sijoittaminen

Yhdysvaltain talous käy tyypillisesti läpi viisi vaihetta osana suhdannesykliä. Nämä vaiheet ovat kasvu tai laajentuminen, huippu, taantuma tai supistuminen, pohja ja elpyminen. Kultakukkotaloutta voi tapahtua elpymisen ja kasvun aikana. Myös suhdanteiden olemassaolon vuoksi kultakutritaloutta tulisi pitää väliaikaisena tilana.

Goldilocks-talous on ihanteellinen sijoittamiseen. Kun yritykset kasvavat ja tuottavat positiivista tuloskasvua,. osakkeet menestyvät hyvin. Sijoittaja hyötyy osakkeen hinnan noususta ja joissakin tapauksissa osinkoista, kun yritys palauttaa voittoa osakkeenomistajilleen. Ilman inflaatiota korkosijoitukset,. kuten joukkovelkakirjat, säilyttävät arvonsa.

Jos BKT kuitenkin kasvaa liian nopeasti ja inflaatio hiipii liian nopeasti, talous voi ylikuumentua. Tässä ilmapiirissä omaisuuserien hinnat voivat yliarvosttua.

Fed saattaa nostaa korkoja yrittääkseen jäähdyttää taloutta. Nousevat korot rikkovat yhden Goldilocksin talouden avainpilareista ja ovat yleensä sen lopun edeltäjä.

Esimerkkejä tosielämästä

Taloustieteilijä David Shulmanin katsotaan laajalti keksineen ilmaisun "kultakutritalous" vuonna 1992 julkaistussa artikkelissa "The Goldilocks Economy: Keeping the Bears at Bay". Yhdysvaltain taloutta 1990-luvun puolivälistä 1990-luvun lopulle pidettiin kultakutritaloudena, koska se "ei ollut liian kuuma, ei liian kylmä, mutta juuri sopiva" - lause, jota on käytetty kuvaamaan ihanteellista taloutta sijoittajille.

Termiä on käytetty myös kuvaamaan Yhdysvaltain taloutta sen toipuessa dot-com-kuplan puhkeamisesta vuosina 2004–2005. Vuonna 2005 talous kasvoi 4,3 %, mikä nosti Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon (DJIA) lähelle useita vuoden huiput tuohon aikaan.

Vuonna 2017 talouskasvun ollessa lähes 4 %, työllisyyden 3–4 % ja todellista inflaatiota ei ollut näköpiirissä, markkinaosapuolet pitivät sitä kultakutritaloudena. Myöhemmin samana vuonna Fed nosti korkoja pitääkseen inflaation ja kasvun maltillisena. Maailmantalouden BKT:n kasvu oli tuolloin keskimäärin yli 3 prosenttia.

Kohokohdat

• Goldilocks-talous kuvaa ihanteellista tilaa taloudelle, jossa talous ei laajene tai supistu liikaa.

• Termi "Goldilocks" viittaa kuuluisaan samannimiseen lastentarinaan, jossa kuvataan tilanteita, jotka ovat "aivan oikein" kahden ääripään keskellä.

• Goldilocks-osavaltio on ihanteellinen myös sijoittamiseen, koska kun yritykset kasvavat ja tuottavat positiivista tuloskasvua, osakkeet menestyvät hyvin.

• Kultakutritaloudet ovat luonteeltaan väliaikaisia, kuten nousu- ja laskusuhdanteet osoittavat.

• Kultakutritaloudessa on tasaista talouskasvua, joka estää taantuman, mutta ei niin paljon kasvua, että inflaatio nousisi liikaa.