Bon Sampah
Apakah bon sampah?
Bon sampah, atau bon hasil tinggi,. adalah pelaburan berisiko yang mempunyai kadar kemungkiran yang lebih tinggi tetapi menawarkan pulangan yang lebih tinggi dengan ketara. Tidak seperti bon gred pelaburan berisiko rendah, bon sampah biasanya tidak sesuai untuk pelaburan jangka panjang dan boleh menyebabkan pelabur kehilangan wang dengan mudah jika dia tidak berhati-hati.
Definisi yang lebih mendalam
Bon adalah cara meminjamkan wang kepada syarikat. Syarikat menerima wang untuk bon itu dengan perjanjian bahawa ia membayar balik pinjaman awal dengan faedah apabila bon itu matang. Mereka biasanya mempunyai penarafan kredit daripada syarikat perkhidmatan kewangan seperti Standard & Poor's yang mencerminkan keupayaan syarikat untuk memenuhi obligasi pembayarannya apabila bon matang. Penarafan yang sihat bermakna bon berkemungkinan menjana banyak hasil, yang menuju ke arah pembayaran penerbit bon pada prinsipal dan faedahnya. Bon ini dipanggil gred pelaburan.
Bon sampah mempunyai penarafan kredit yang rendah, bermakna terdapat risiko kemungkiran yang tinggi atau potensi kejadian kredit buruk yang lain. Walau bagaimanapun, apabila pelabur jangka panjang memihak kepada bon yang boleh dipercayai dan menghasilkan pendapatan, spekulator mungkin lebih suka menanggung risiko bon yang menghasilkan hasil tinggi, bukan gred pelaburan.
Pelabur mungkin menjangkakan pendapatan penerbit bon akan meningkat, jika, sebagai contoh, ia berada dalam industri yang mengalami kemerosotan sementara. Dalam kes itu, terdapat potensi untuk mendapat durian runtuh yang ketara pada pelaburan hasil tinggi. Tetapi, tanpa sebarang maklumat tentang prospek kewangan syarikat, kemungkinan besar ia akan terlepas pembayaran dan pembeli boleh kehilangan wang.
Bon sampah juga menawarkan peluang pelaburan yang kukuh semasa tempoh apabila kadar faedah rendah dan pilihan pelaburan yang lebih dipercayai menawarkan pulangan yang lemah. Ini kerana hasil yang tinggi dan kematangan pendek bon sarap kurang dipengaruhi oleh kadar faedah, peningkatan dalam hasil syarikat penerbit mungkin meningkatkan kesihatan bon sarap walaupun kadar faedah kekal rendah.
Contoh bon sarap
Lima tahun yang lalu, Business Corporation, LLC, memerlukan sedikit aliran tunai, tetapi ia tidak mahu mengeluarkan saham. Sebaliknya, ia menjual bon dengan kadar faedah 2.5% yang ditetapkan yang menawarkan pendapatan jangka panjang yang boleh dipercayai kepada pembeli. Walau bagaimanapun, tahun ini, Business Corporation tidak begitu hangat: industrinya merosot dan pendapatannya merosot. Untuk mengumpul wang, ia ingin menjual bon sekali lagi, tetapi Moody's telah menilai bon tersebut di bawah gred pelaburan, dan ia dianggap berisiko tinggi kerana tidak jelas bahawa Business Corporation akan dapat memenuhi semua kewajipannya. Untuk menarik pelabur, bon mempunyai kadar faedah 10%.
Sorotan
Bon sampah ialah hutang yang telah diberi penarafan kredit yang rendah oleh agensi penarafan, di bawah gred pelaburan.
Akibatnya, bon ini lebih berisiko kerana kemungkinan penerbit akan mungkir atau mengalami peristiwa kredit adalah lebih tinggi.
Kerana risiko yang lebih tinggi, pelabur diberi pampasan dengan kadar faedah yang lebih tinggi, itulah sebabnya bon sampah juga dipanggil bon hasil tinggi.
