Junk Bond

Hva er useriøse obligasjoner?

Søppelobligasjoner, eller høyrenteobligasjoner , er risikable investeringer som har høyere mislighold, men gir betydelig høyere avkastning. I motsetning til obligasjoner med lavere risiko, investeringsgrad, er useriøse obligasjoner vanligvis ikke ideelle for langsiktige investeringer, og kan lett føre til at investor taper penger hvis hun ikke er forsiktig.

Dypere definisjon

En obligasjon er en måte å låne penger til et selskap. Selskapet aksepterer pengene for obligasjonen med avtale om at det tilbakebetaler det opprinnelige lånet med renter når obligasjonen forfaller. De har vanligvis en kredittvurdering fra et finansselskap som Standard & Poor's som gjenspeiler selskapets evne til å oppfylle sine betalingsforpliktelser når obligasjonen forfaller. En sunn vurdering betyr at en obligasjon sannsynligvis vil generere mye inntekt, som går til obligasjonsutstederens betalinger på hovedstol og renter. Disse obligasjonene kalles investeringsgrad.

Søppelobligasjoner har lav kredittvurdering, noe som betyr at det er høy risiko for mislighold eller potensial for andre uønskede kreditthendelser. Men der langsiktige investorer foretrekker pålitelige, inntektsproduserende obligasjoner, kan spekulanter foretrekke å ta risikoen for en obligasjon med høy avkastning, ikke-investeringsgrad.

Investorer kan forvente at obligasjonsutstederens inntekter tar seg opp, hvis de for eksempel er i en bransje som gjennomgår en midlertidig nedgang. I så fall er det potensiale for en betydelig nedtur på en investering med høy avkastning. Men uten informasjon om selskapets økonomiske utsikter, er det like sannsynlig at det går glipp av en betaling og kjøperen kan tape penger.

Søppelobligasjoner tilbyr også sterke investeringsmuligheter i perioder hvor rentene er lave og mer pålitelige investeringsalternativer gir dårlig avkastning. Dette er fordi de høye avkastningene og korte løpetidene til søppelobligasjoner er mindre påvirket av renten, og en økning i utstedende selskapets inntekter kan forbedre helsen til en søppelobligasjon selv når rentene holder seg lave.

Eksempel på søppelobligasjoner

For fem år siden trengte Business Corporation, LLC litt kontantstrøm, men det ønsket ikke å utstede aksjer. I stedet solgte det obligasjoner med en fast rente på 2,5 % som ga kjøpere pålitelig, langsiktig inntekt. I år har Business Corporation det imidlertid ikke så varmt: Bransjen flagger og inntektene faller. For å skaffe penger ønsker de å selge obligasjoner igjen, men Moody's har vurdert dem under investeringsgrad, og de anses som høyrisiko siden det ikke er klart at Business Corporation vil være i stand til å oppfylle alle sine forpliktelser. For å lokke investorer har obligasjonene en rente på 10 %.

Høydepunkter

– En useriøs obligasjon er gjeld som har fått lav kredittvurdering av et ratingbyrå, under investeringsgrad.

– Som et resultat er disse obligasjonene mer risikofylte siden sjansene for at utsteder misligholder eller opplever en kreditthendelse er høyere.

– På grunn av den høyere risikoen blir investorene kompensert med høyere renter, og derfor kalles useriøse obligasjoner også for høyrenteobligasjoner.