Roskavelkakirja

Mitä ovat roskalainat?

Roskapostilainat tai korkeatuottoiset joukkovelkakirjat ovat riskialttiita sijoituksia, joilla on korkeampi maksukyvyttömyysaste, mutta jotka tarjoavat huomattavasti korkeamman tuoton. Toisin kuin alhaisemman riskin sijoitusluokan joukkovelkakirjat, roskalainat eivät yleensä ole ihanteellisia pitkäaikaisiin sijoituksiin, ja ne voivat helposti saada sijoittajan menettämään rahaa, jos hän ei ole varovainen.

Syvempi määritelmä

Joukkovelkakirjalaina on tapa lainata rahaa yritykselle. Yritys hyväksyy joukkovelkakirjalainan rahat sillä sopimuksella, että se maksaa alkuperäisen lainan takaisin korkoineen joukkovelkakirjalainan erääntyessä. Heillä on yleensä Standard & Poor'sin kaltaisen rahoituspalveluyrityksen antama luottoluokitus, joka kuvastaa yrityksen kykyä täyttää maksuvelvoitteensa joukkovelkakirjalainan erääntyessä. Hyvä luokitus tarkoittaa, että joukkovelkakirjalaina tuottaa todennäköisesti paljon tuloja, jotka käytetään joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan pääoman ja koron maksuihin. Näitä joukkovelkakirjoja kutsutaan investointitasoiksi.

Roskapostilainoilla on alhaiset luottoluokitukset, mikä tarkoittaa, että niissä on suuri maksukyvyttömyyden riski tai mahdollisuus muihin epäsuotuisiin luottotapahtumiin. Kuitenkin, jos pitkän aikavälin sijoittajat suosivat luotettavia, tuloa tuottavia joukkovelkakirjoja, keinottelijat saattavat mieluummin ottaa korkeatuottoisen, ei-investointiluokan joukkovelkakirjalainan riskit.

Sijoittajat voivat odottaa joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan tulojen nousevan, jos se on esimerkiksi toimialalla, jolla on tilapäinen lama. Siinä tapauksessa korkeatuottoisessa sijoituksessa on mahdollista saavuttaa merkittävä yllätys . Mutta ilman mitään tietoa yrityksen taloudellisista näkymistä, on yhtä todennäköistä, että se jättää maksun väliin ja ostaja voi menettää rahaa.

Roskalainat tarjoavat myös vahvoja sijoitusmahdollisuuksia aikoina, jolloin korot ovat alhaiset ja luotettavammat sijoitusvaihtoehdot tarjoavat huonoa tuottoa. Tämä johtuu siitä, että korot vaikuttavat vähemmän roskalainojen korkeaan tuottoon ja lyhyisiin maturiteetteihin, ja liikkeeseenlaskijayhtiön liikevaihdon kasvu voi parantaa roskalainan kuntoa, vaikka korot pysyisivät alhaisina.

Esimerkki roskalainoista

Viisi vuotta sitten Business Corporation, LLC tarvitsi hieman kassavirtaa, mutta se ei halunnut laskea liikkeeseen osakkeita. Sen sijaan se myi joukkovelkakirjoja 2,5 prosentin korolla, joka tarjosi ostajille luotettavan pitkän aikavälin tulon. Tänä vuonna Business Corporationilla ei kuitenkaan mene niin kuumana: sen toimiala lippuu ja liikevaihto laskee. Rahan keräämiseksi se haluaa myydä joukkovelkakirjoja uudelleen, mutta Moody's on arvioinut ne investointitason alapuolelle, ja niitä pidetään korkean riskin riskinä, koska ei ole selvää, pystyykö Business Corporation täyttämään kaikki velvoitteensa. Sijoittajien houkuttelemiseksi joukkovelkakirjalainoilla on 10 %:n korko.

Kohokohdat

• Roskalaina on velka, jolle luokituslaitos on antanut matalan luottoluokituksen, investointitason alapuolella.

• Tämän seurauksena nämä joukkovelkakirjat ovat riskialttiimpia, koska todennäköisyys, että liikkeeseenlaskija laiminlyö tai joutuu luottotapahtumaan, on suurempi.

• Suuremman riskin vuoksi sijoittajat kompensoidaan korkeammilla koroilla, minkä vuoksi roskalainoja kutsutaan myös high-yind-joukkolainoiksi.