Junk-Bond

Was sind Junk Bonds?

Bonds oder Hochzinsanleihen sind riskante Anlagen, die höhere Ausfallraten aufweisen, aber deutlich höhere Renditen bieten. Im Gegensatz zu risikoärmeren Investment-Grade-Anleihen sind Junk Bonds normalerweise nicht ideal für langfristige Investitionen und können leicht dazu führen, dass der Anleger Geld verliert, wenn er nicht aufpasst.

Tiefere Definition

Eine Anleihe ist eine Möglichkeit, einem Unternehmen Geld zu leihen. Das Unternehmen nimmt das Geld für die Anleihe mit der Vereinbarung entgegen, dass es bei Fälligkeit der Anleihe das ursprüngliche Darlehen samt Zinsen zurückzahlt. Sie haben in der Regel ein Kreditrating von einem Finanzdienstleistungsunternehmen wie Standard & Poor's, das die Fähigkeit des Unternehmens widerspiegelt, seinen Zahlungsverpflichtungen bei Fälligkeit der Anleihe nachzukommen. Ein gesundes Rating bedeutet, dass eine Anleihe wahrscheinlich viele Einnahmen generieren wird, die in die Zahlungen des Anleiheemittenten für Kapital und Zinsen einfließen. Diese Anleihen werden als Investment Grade bezeichnet.

Junk-Bonds haben niedrige Kreditratings, was bedeutet, dass ein hohes Ausfallrisiko oder die Möglichkeit anderer negativer Kreditereignisse besteht. Wo jedoch langfristige Anleger zuverlässige, ertragsstarke Anleihen bevorzugen, ziehen es Spekulanten möglicherweise vor, die Risiken einer Hochzinsanleihe ohne Investment-Grade-Rating zu schultern.

Anleger können damit rechnen, dass die Einnahmen des Anleiheemittenten steigen, wenn er beispielsweise in einer Branche tätig ist, die einen vorübergehenden Einbruch durchmacht. In diesem Fall besteht das Potenzial für einen erheblichen Geldsegen bei einer renditestarken Investition. Aber ohne Informationen über die finanziellen Aussichten des Unternehmens ist es genauso wahrscheinlich, dass es eine Zahlung verpasst und der Käufer Geld verlieren könnte.

Junk-Bonds bieten auch in Zeiten niedriger Zinsen gute Anlagemöglichkeiten und verlässlichere Anlageoptionen bieten schlechte Renditen. Da die hohen Renditen und kurzen Laufzeiten von Junk Bonds weniger von den Zinssätzen beeinflusst werden, kann eine Steigerung der Einnahmen des ausgebenden Unternehmens die Gesundheit einer Junk Bond verbessern, selbst wenn die Zinssätze niedrig bleiben.

Beispiel für Junk-Bonds

Vor fünf Jahren brauchte die Business Corporation, LLC, ein wenig Cashflow, wollte aber keine Aktien ausgeben. Stattdessen verkaufte es Anleihen mit einem festen Zinssatz von 2,5 %, die den Käufern ein zuverlässiges, langfristiges Einkommen boten. In diesem Jahr geht es der Business Corporation jedoch nicht so gut: Ihre Branche schwächelt und ihre Einnahmen sinken. Um Geld zu beschaffen, will es Anleihen wieder verkaufen, aber Moody's hat sie unter Investment Grade eingestuft, und sie gelten als risikoreich, da nicht klar ist, ob Business Corporation in der Lage sein wird, alle seine Verpflichtungen zu erfüllen. Um Investoren anzulocken, sind die Anleihen mit 10 % verzinst.

Höhepunkte

• Eine Junk-Anleihe ist ein Schuldtitel, der von einer Rating-Agentur mit einem niedrigen Kreditrating unterhalb von Investment Grade bewertet wurde.

• Folglich sind diese Anleihen riskanter, da die Wahrscheinlichkeit, dass der Emittent ausfällt oder ein Kreditereignis eintritt, höher ist.

• Aufgrund des höheren Risikos werden Anleger mit höheren Zinsen entschädigt, weshalb Junk Bonds auch als High Yield Bonds bezeichnet werden.