Śmieciowe obligacje
Co to są obligacje śmieciowe?
obligacje o wysokiej rentowności to ryzykowne inwestycje, które mają wyższy wskaźnik niewypłacalności, ale oferują znacznie wyższe zyski. W przeciwieństwie do obligacji o ratingu inwestycyjnym o niższym ryzyku, obligacje śmieciowe zwykle nie są idealne do inwestycji długoterminowych i mogą łatwo spowodować utratę pieniędzy przez inwestora, jeśli nie będzie ostrożny.
Głębsza definicja
Obligacja to sposób na pożyczanie pieniędzy firmie. Firma przyjmuje pieniądze za obligację z umową, że spłaci początkową pożyczkę wraz z odsetkami w momencie zapadalności obligacji. Zwykle mają one rating kredytowy firmy świadczącej usługi finansowe, takiej jak Standard & Poor's, który odzwierciedla zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań płatniczych w okresie zapadalności obligacji. Dobry rating oznacza, że obligacja może generować duże przychody, które są przeznaczone na spłaty przez emitenta obligacji z tytułu kapitału i odsetek. Obligacje te nazywane są obligacjami inwestycyjnymi.
Obligacje śmieciowe mają niski rating kredytowy, co oznacza, że istnieje wysokie ryzyko niewykonania zobowiązania lub możliwość wystąpienia innych niekorzystnych zdarzeń kredytowych. Jednak tam, gdzie inwestorzy długoterminowi preferują niezawodne, przynoszące dochód obligacje, spekulanci mogą preferować ryzyko związane z wysokodochodowymi obligacjami nieinwestycyjnymi.
Inwestorzy mogą oczekiwać, że dochody emitenta obligacji wzrosną, jeśli na przykład działa on w branży przechodzącej chwilowe załamanie. W takim przypadku istnieje potencjał znacznej niespodzianki na wysokodochodowej inwestycji. Ale przy braku jakichkolwiek informacji o perspektywach finansowych firmy jest tak samo prawdopodobne, że przegapi płatność, a nabywca może stracić pieniądze.
Obligacje śmieciowe oferują również duże możliwości inwestycyjne w okresach, gdy stopy procentowe są niskie, a bardziej niezawodne opcje inwestycyjne oferują niskie zyski. Dzieje się tak, ponieważ wysokie stopy zwrotu i krótkie terminy zapadalności obligacji śmieciowych są w mniejszym stopniu uzależnione od stóp procentowych, wzrost przychodów emitenta może poprawić kondycję obligacji śmieciowych, nawet jeśli stopy procentowe pozostają niskie.
Przykład obligacji śmieciowych
Pięć lat temu Business Corporation LLC potrzebowała trochę gotówki, ale nie chciała emitować akcji. Zamiast tego sprzedawał obligacje z ustalonym oprocentowaniem 2,5%, które oferowały nabywcom pewny, długoterminowy dochód. Jednak w tym roku Business Corporation nie radzi sobie tak gorąco: jej branża słabnie, a jej przychody spadają. Aby pozyskać pieniądze, chce ponownie sprzedać obligacje, ale Moody's ocenił je poniżej poziomu inwestycyjnego i uważa się je za wysoce ryzykowne, ponieważ nie jest jasne, czy Business Corporation będzie w stanie wywiązać się ze wszystkich swoich zobowiązań. Aby zachęcić inwestorów, obligacje mają oprocentowanie 10%.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Obligacje śmieciowe to dług, który otrzymał od agencji ratingowej niski rating kredytowy, poniżej poziomu inwestycyjnego.
W rezultacie obligacje te są bardziej ryzykowne, ponieważ szanse na niewypłacalność emitenta lub wystąpienie zdarzenia kredytowego są większe.
Ze względu na wyższe ryzyko inwestorzy są rekompensowani wyższymi stopami procentowymi, dlatego obligacje śmieciowe nazywane są również obligacjami wysokodochodowymi.
