النظرية النقدية
ما هي النظرية النقدية؟
تستند النظرية النقدية إلى فكرة أن التغيير في عرض النقود هو المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي. وتجادل بأن البنوك المركزية ، التي تتحكم في أدوات السياسة النقدية ، يمكنها ممارسة قدر كبير من القوة على معدلات النمو الاقتصادي من خلال تعديل كمية العملة والأدوات السائلة الأخرى المتداولة في اقتصاد الدولة.
فهم النظرية النقدية
وفقًا للنظرية النقدية ، إذا زاد عرض النقود في الدولة ، سيرتفع النشاط الاقتصادي أيضًا ، والعكس صحيح. صيغة بسيطة تحكم النظرية النقدية: MV = PQ. تمثل M عرض النقود ، V هي السرعة (عدد المرات التي ينفق فيها متوسط الدولار في السنة) ، P هي سعر السلع والخدمات ، و Q هي عدد السلع والخدمات. بافتراض ثابت V ، عند زيادة M ، إما P أو Q أو كلاهما P و Q يرتفعان.
مستويات الأسعار العامة إلى الارتفاع أكثر من إنتاج السلع والخدمات عندما يكون الاقتصاد أقرب إلى التوظيف الكامل. عندما يكون هناك ركود في الاقتصاد ، ستزداد Q بمعدل أسرع من P في ظل النظرية النقدية.
في العديد من الاقتصادات النامية ، يتم التحكم في النظرية النقدية من قبل الحكومة المركزية ، والتي قد تتخذ أيضًا معظم قرارات السياسة النقدية. في الولايات المتحدة ، يضع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FRB) السياسة النقدية دون تدخل الحكومة.
يعمل FRB على نظرية نقدية تركز على الحفاظ على أسعار مستقرة ( تضخم منخفض ) ، وتعزيز العمالة الكاملة ، وتحقيق نمو مطرد في الناتج المحلي الإجمالي (GDP). الفكرة هي أن الأسواق تعمل بشكل أفضل عندما يتبع الاقتصاد مسارًا سلسًا ، مع استقرار الأسعار والوصول الكافي إلى رأس المال للشركات والأفراد.
أنواع النظريات النقدية
في الولايات المتحدة ، مهمة FRB هي التحكم في المعروض النقدي. يمتلك الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثلاثة عوامل رئيسية:
نسبة الاحتياطي : النسبة المئوية للاحتياطيات المطلوبة من البنك مقابل الودائع. يتيح الانخفاض في النسبة للبنوك إقراض المزيد ، وبالتالي زيادة المعروض من النقود.
معدل الخصم : سعر الفائدة الذي يفرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي على البنوك التجارية التي تحتاج إلى اقتراض احتياطيات إضافية. سيشجع الانخفاض في معدل الخصم البنوك على الاقتراض أكثر من الاحتياطي الفيدرالي وبالتالي إقراض المزيد لعملائه.
عمليات السوق المفتوحة (OMO): تتكون OMO من بيع وشراء الأوراق المالية الحكومية. شراء الأوراق المالية من البنوك الكبيرة يزيد من المعروض من النقود بينما يبيع الأوراق المالية عقود العرض النقدي في الاقتصاد.
النظرية النقدية مقابل النظرية النقدية الحديثة (MMT)
جذبت المبادئ الأساسية للنظرية النقدية الكثير من الدعم تحت شعار "النظرية النقدية الحديثة" (MMT). كان أمثال Alexandria Ocasio-Cortez و Bernie Sanders يدافعون عن خلق النقود ، ووصفوها بأنها أداة اقتصادية مفيدة ، بينما عارضوا الادعاءات أنه يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة والتضخم والفوضى الاقتصادية.
تفترض النظرية النقدية الحديثة أن الحكومات ، على عكس الأسر العادية ، لا ينبغي أن تشدد قيودها المالية لمعالجة اقتصاد ضعيف الأداء. بدلاً من ذلك ، يشجعهم على الإنفاق بحرية ، مما يؤدي إلى زيادة العجز لإصلاح مشاكل الأمة.
الفكرة هي أن دولًا مثل الولايات المتحدة هي المُصدِر الوحيد لعملاتها ، مما يمنحها الاستقلال الكامل لزيادة المعروض النقدي أو تقليل تأثير السياسة النقدية التوسعية من خلال الضرائب. نظرًا لعدم وجود حد لمقدار الأموال التي يمكن طباعتها ، تجادل النظرية بأنه لا توجد طريقة يمكن للدول أن تتخلف عن سداد ديونها.
انتقادات للنظرية النقدية
لا يتفق الجميع على أن زيادة كمية الأموال المتداولة أمر حكيم. يحذر بعض الاقتصاديين من أن مثل هذا السلوك يمكن أن يؤدي إلى الافتقار إلى الانضباط ، وإذا لم تتم إدارته بشكل صحيح ، فإنه يؤدي إلى ارتفاع التضخم ، وتآكل قيمة المدخرات ، وإثارة حالة عدم اليقين ، وثني الشركات عن الاستثمار ، من بين أمور أخرى.
كما تعرض الافتراض القائل بأن الضرائب يمكن أن تحل هذه المشاكل لانتقادات شديدة. إن أخذ المزيد من الأموال من رواتبهم هو سياسة لا تحظى بشعبية كبيرة ، لا سيما عندما ترتفع الأسعار ، مما يعني أن العديد من السياسيين يترددون في اتباع مثل هذه الإجراءات. ويشير النقاد أيضًا إلى أن ارتفاع الضرائب سيؤدي في نهاية المطاف إلى زيادة البطالة ، مما يؤدي إلى تدمير الاقتصاد أكثر.
غالبًا ما يتم الاستشهاد باليابان كمثال. عانت البلاد من عجز مالي منذ عقود ، وكانت النتائج متباينة. يشير النقاد بشكل منتظم إلى أن الإنفاق المستمر بالعجز هناك أجبر المزيد من الناس على ترك العمل ولم يفعل الكثير لتعزيز نمو الناتج المحلي الإجمالي.
يسلط الضوء
تفترض النظرية النقدية أن التغيير في عرض النقود هو المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي.
معادلة بسيطة ، معادلة التبادل ، تحكم النظرية النقدية: MV = PQ.
لدى الاحتياطي الفيدرالي (Fed) ثلاث أدوات رئيسية للتحكم في المعروض النقدي: نسبة الاحتياطي ، ومعدل الخصم ، وعمليات السوق المفتوحة.
أصبح تكوين النقود موضوعًا ساخنًا تحت شعار "النظرية النقدية الحديثة (MMT)".
