Monetär teori

Vad är monetär teori?

Monetär teori bygger på idén att en förändring i penningmängden är en nyckelfaktor för ekonomisk aktivitet. Den hävdar att centralbanker,. som kontrollerar penningpolitikens hävstång, kan utöva mycket makt över den ekonomiska tillväxten genom att mixtra med mängden valuta och andra likvida instrument som cirkulerar i ett lands ekonomi.

Förstå monetär teori

Enligt monetär teori, om en nations tillgång på pengar ökar, kommer den ekonomiska aktiviteten också att öka, och vice versa. En enkel formel styr monetär teori: MV = PQ. M representerar penningmängden, V är hastigheten (antal gånger per år den genomsnittliga dollarn spenderas), P är priset på varor och tjänster och Q är antalet varor och tjänster. Om man antar konstant V, när M ökas, stiger antingen P, Q eller både P och Q.

Allmänna prisnivåer tenderar att stiga mer än produktionen av varor och tjänster när ekonomin är närmare full sysselsättning. När det är slack i ekonomin kommer Q att öka i snabbare takt än P under monetär teori.

I många utvecklingsekonomier styrs den monetära teorin av centralregeringen, som också kan ta de flesta penningpolitiska besluten. I USA fastställer Federal Reserve Board (FRB) penningpolitiken utan statlig inblandning.

FRB arbetar på en monetär teori som fokuserar på att upprätthålla stabila priser (låg inflation ), främja full sysselsättning och att uppnå en stadig tillväxt i bruttonationalprodukten (BNP). Tanken är att marknaderna fungerar bäst när ekonomin följer en jämn kurs, med stabila priser och tillräcklig tillgång till kapital för företag och privatpersoner.

Typer av monetära teorier

I USA är det FRB:s uppgift att kontrollera penningmängden. Federal Reserve (Fed) har tre huvudspakar:

• Reservkvot : Den procentandel av reserver som en bank måste hålla mot inlåning. En minskning av kvoten gör det möjligt för bankerna att låna ut mer, vilket ökar tillgången på pengar.

• Diskonteringsränta : Den ränta som Fed tar ut av affärsbanker som behöver låna ytterligare reserver. En sänkning av diskonteringsräntan kommer att uppmuntra bankerna att låna mer från Fed och därför låna ut mer till sina kunder.

• Öppna marknadsoperationer (OMO): OMO består av köp och försäljning av statspapper. Att köpa värdepapper från stora banker ökar tillgången på pengar medan försäljning av värdepapper kontrakterar penningmängden i ekonomin.

Monetär teori vs. modern monetär teori (MMT)

Grundsatserna i monetär teori har rönt stort stöd under bannern "Modern Monetary Theory" (MMT). Sådana som Alexandria Ocasio-Cortez och Bernie Sanders har kämpat för att skapa pengar och beskrivit det som ett användbart ekonomiskt verktyg, samtidigt som de ifrågasätter påståenden att det leder till valutadevalvering,. inflation och ekonomiskt kaos.

MMT hävdar att regeringar, till skillnad från vanliga hushåll, inte bör dra åt sina väskor för att ta itu med en underpresterande ekonomi. Istället uppmuntrar det dem att spendera fritt och gå upp med ett underskott för att åtgärda en nations problem.

Tanken är att länder som USA är de enda emittenterna av sina egna valutor, vilket ger dem full autonomi att öka penningmängden eller minska effekten av expansiv penningpolitik genom beskattning. Eftersom det inte finns någon gräns för hur mycket pengar som kan tryckas, hävdar teorin att det inte finns något sätt att länder kan ställa in sina skulder.

Kritik av monetär teori

Alla är inte överens om att det är klokt att öka mängden pengar i omlopp. Vissa ekonomer varnar för att sådant beteende kan leda till bristande disciplin och, om det inte hanteras på rätt sätt, få inflationen att stiga, urholka värdet på sparande,. utlösa osäkerhet och avskräcka företag från att investera, bland annat.

Premissen att beskattningen kan åtgärda dessa problem har också hamnat i brand. Att ta mer pengar från lönecheckar är en djupt impopulär politik, särskilt när priserna stiger, vilket innebär att många politiker är tveksamma till att vidta sådana åtgärder. Kritiker påpekar också att högre beskattning kommer att utlösa en ytterligare ökning av arbetslösheten och förstöra ekonomin ännu mer.

Japan nämns ofta som ett exempel. Landet har haft budgetunderskott i årtionden nu, med blandade resultat. Kritiker påpekar regelbundet att ständiga underskottsutgifter där har tvingat fler människor utan arbete och inte gjort mycket för att öka BNP-tillväxten.

Höjdpunkter

• Monetär teori hävdar att en förändring i penningmängden är en nyckelfaktor för ekonomisk aktivitet.

• En enkel formel, bytesekvationen, styr monetär teori: MV = PQ.

• Federal Reserve (Fed) har tre huvudspakar för att kontrollera penningmängden: reservkvoten, diskonteringsräntan och öppna marknadsoperationer.

• Att skapa pengar har blivit ett hett ämne under bannern "Modern Monetary Theory (MMT)".